富國大通發(fā)布2017投資策略白皮書：關(guān)注轉(zhuǎn)型 配置股權(quán)基金

近日，北京富國大通投資管理有限公司發(fā)布《2017富國大通投資策略白皮書》，作為一家專業(yè)穩(wěn)健的、以投研為導(dǎo)向的資產(chǎn)管理公司，對于市場洞察力和投資研究能力表現(xiàn)出眾，研究成果獲得諸多媒體、金融機構(gòu)的認(rèn)可，中國證券報、東方財富網(wǎng)、和訊網(wǎng)、金融界等媒體多次刊登富國大通相關(guān)研究報告和市場觀點。

富國大通匯集來自頂尖投行、券商、信托、資管、私募等行業(yè)的精英，其投研團隊有一整套精密規(guī)范的研究體系，以科學(xué)的方法、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度進(jìn)行自上而下的經(jīng)濟基本面分析和投資策略及產(chǎn)品的深度研發(fā)。在其專注的上市公司股權(quán)并購類細(xì)分領(lǐng)域、產(chǎn)品等方面都有著獨特的研究，不僅著眼宏觀經(jīng)濟政策、走向，同時結(jié)合行業(yè)特點實施穩(wěn)健的經(jīng)營策略，實現(xiàn)客戶、合作伙伴雙贏模式。

《2017富國大通投資策略白皮書》由富國大通副總裁李大治帶領(lǐng)研究團隊，在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形勢、A股、股權(quán)投資、債券、大宗商品等投資市場展開詳細(xì)剖析，并對2017資產(chǎn)配置作出詳盡分析和解讀，旨在幫助中國高凈值人士更好地規(guī)劃資產(chǎn)配置，實現(xiàn)財富增值?！?017富國大通投資策略白皮書》首席研究官李大治，國家理財規(guī)劃師（CHFP），英國萊切斯特大學(xué)金融碩士，人大EMBA特邀講師。擅長于宏觀經(jīng)濟、投資市場、理財產(chǎn)品研究，出版專著《頂級理財師的公開課》；《中國證券報》、《證券市場紅周刊》、《大眾理財》等財經(jīng)媒體特邀作者。

《白皮書》資產(chǎn)配置研究官沙泉，富國大通總裁助理，多年金融投資/產(chǎn)品研發(fā)經(jīng)歷，曾任證券公司高管，某大型財富公司產(chǎn)品研究總監(jiān)，天津電視臺證券類節(jié)目嘉賓、財經(jīng)媒體特邀作者，開發(fā)公募基金評價診斷系統(tǒng)。擅長結(jié)合宏觀經(jīng)濟和政策判斷市場走勢，投資風(fēng)格穩(wěn)健，結(jié)合資本市場和財富管理需求設(shè)計中低風(fēng)險投資組合。

《白皮書》指出，全球經(jīng)濟仍然維持比較穩(wěn)定的增長，發(fā)達(dá)經(jīng)濟體CPI通脹水平呈現(xiàn)上升趨勢。與此同時，2016年下半年數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟短期企穩(wěn)反彈。由于經(jīng)濟增速下降平緩，宏觀政策整體中性，預(yù)計2017年整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境平穩(wěn)，政府及市場更多關(guān)注經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

《白皮書》分析，15年股市大幅度下跌，系統(tǒng)風(fēng)險充分釋放完成，可適當(dāng)配置一定的與股票掛鉤的投資品種，例如，定向增發(fā)、可交換債。在市場風(fēng)險充分釋放背景下，國內(nèi)上市公司通過外延增長（愛基，凈值，資訊）方式增強盈利能力，并開拓新主營業(yè)務(wù)，可關(guān)注并購類基金的投資機會。對于超高凈值的群體，適當(dāng)投資于一些股權(quán)投資基金作為長線投資品種配置，享受供給側(cè)改革和產(chǎn)業(yè)調(diào)整的紅利。

伴隨信托、資管非標(biāo)產(chǎn)品收益率下滑，《白皮書》提到，可適當(dāng)配置上市公司可交換債和量化對沖FOF等品種做為低風(fēng)險配置對象。量化對沖近年逐漸在國內(nèi)興起，量化對沖策略主要分為套利策略、相對價值、多空策略、中性策略、CTA策略等。在市場處于由熊市轉(zhuǎn)為牛市的過程中，應(yīng)當(dāng)首選量化為主的交易策略風(fēng)險敞口可以適當(dāng)加大，這樣有益于凈值的快速拉升。

關(guān)于海外資產(chǎn)配置，《白皮書》分析，作為超高凈值投資者大類資產(chǎn)配置需要具備全球視野，可選擇境外美元資產(chǎn)、美元債券、海外宏觀對沖基金都是較為合理的投資方式?？紤]港股長期低迷，估值明顯低估，港幣長期以來為美金“代金券”，深港通等業(yè)務(wù)開通，適當(dāng)配置港股做長期價值投資，既享受估值修復(fù)收益，可規(guī)避美元升值帶來的人民幣貶值風(fēng)險。

（文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險自擔(dān)。）