收評：滬指全天窄幅震蕩 雄安概念股持續(xù)殺跌

今日兩市再度低開，隨后銀行板塊強勢崛起，帶動滬指小幅上揚。但盤中雄安新區(qū)概念急轉(zhuǎn)直下，成為最大做空動能，對市場人氣打擊甚大。午后，市場略有回暖，其中“一帶一路”、券商板塊相繼上攻，滬指也明顯收窄。但雄安概念多股跌停，對市場影響較大。整體而言，今日盤中熱點散亂，做多動能不足。

截至收盤，滬指漲0.03%，報3173點；深指跌0.43%，報10314點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.62%，報1839點。兩市成交繼續(xù)縮量。

滬港通資金流向方面，滬股通凈流入0.81億，港股通（滬）凈流入為13.38億；深港通資金流向方面，深股通凈流入6.5億，港股通（深）凈流入為3.52億。

板塊方面，石油、保險、銀行漲幅居前，起到護盤作用，醫(yī)療板塊受李克強總理發(fā)言刺激今日大漲，雄安新區(qū)概念再度大跌、環(huán)境保護、釀酒板塊跌幅居前。

券商分析：

民族證券認為，近期，A股市場連續(xù)調(diào)整。我們認為，過度炒作的概念板塊快速回落，降低了潛在的大幅殺跌的風(fēng)險，有利于價值投資理念的重塑，后市指數(shù)整體調(diào)整空間可控，A股市場也將在風(fēng)險偏好再次提升的背景下震蕩上行。A股處于第四輪周期的主升段，國企藍籌是主要推動力，3月開始已進入戰(zhàn)略進攻期，盡管短期指數(shù)出現(xiàn)一定的震蕩，筆者認為，這是行情由基本面驅(qū)動轉(zhuǎn)為風(fēng)險偏好驅(qū)動過渡階段的正?，F(xiàn)象。市場企穩(wěn)后，風(fēng)險偏好將繼續(xù)推動市場震蕩向上，建議投資者根據(jù)風(fēng)險偏好上行的不同階段，首先關(guān)注醫(yī)藥、家電、釀酒等大消費板塊，其次關(guān)注銀行、保險、券商等低估值品種，最后關(guān)注央企改革、“一帶一路”等國家戰(zhàn)略性板塊。

興業(yè)證券認為，一方面，隨著金融去杠桿的推進，金融市場流動性或出現(xiàn)局部收緊，利率也可能會出現(xiàn)上行，影響或傳導(dǎo)至股市。另一方面，委外資金近年來已成為A股市場重要的邊際增量資金，未來銀行負債端降杠桿或?qū)е缕滟Y產(chǎn)端對股市的配置力量有所減弱，甚至出現(xiàn)資金流出。但資金面的謹(jǐn)慎預(yù)期并不影響機構(gòu)對主題投資機會的關(guān)注。有多家券商認為，除了雄安新區(qū)主題以外，“一帶一路”主題或是能夠貫穿全年的主線之一。隨著一些“催化劑”的作用，“一帶一路”主題有望迎來廣泛關(guān)注。

渤海證券表示，在估值方面，收緊的流動性水平及整體適中的估值將使得估值承壓的局面延續(xù)。相比于一季度業(yè)績對估值的對沖，二季度業(yè)績的對沖效果有所減弱，這也使指數(shù)向上的機會弱于一季度，大盤雖仍難無法擺脫震蕩市這一主旋律。在上行機會減少的背景下，市場向下的風(fēng)險有所上升。

在配置方面，“業(yè)績?yōu)槎?rdquo;的防御性策略將是配置的首要方向，建議在非周期行業(yè)中尋找業(yè)績穩(wěn)定的白馬，特別是一季度業(yè)績得到進一步驗證且前期漲幅較小的股票值得投資者持續(xù)關(guān)注。在進攻性題材選擇上，與改革有關(guān)的PPP（政府和社會資本合作）和混合所有制改革將是未來關(guān)注的重點。

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