不到7塊錢“買來”3110萬元 獐子島與雅馬哈“再見亦是朋友”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙天宇 每經(jīng)編輯 宋思艱    

每經(jīng)記者 趙天宇 每經(jīng)編輯 宋思艱

有時(shí)候，某些“分手”并不會(huì)讓當(dāng)事方感到痛苦，反而會(huì)感到甜蜜，因?yàn)?ldquo;分手”可以賺到更多錢。

昨日（4月13日），剛“摘帽”半個(gè)月的獐子島（002069，SZ）宣布以1美元（約合6.885元人民幣）的價(jià)格，收購合資公司獐子島雅馬哈（大連）玻璃鋼船舶制造有限公司（以下簡稱船舶公司）中，雅馬哈持有的49%股權(quán)。

船舶公司成立于2014年，作為主要資產(chǎn)的國有建設(shè)用地使用權(quán)在2015年6月取得，近兩年過去，該公司目前處于項(xiàng)目前期建設(shè)階段。船舶公司49%股權(quán)的價(jià)值為3110.39萬元，在獐子島以1美元收購這部分股權(quán)后，差額部分將計(jì)入營業(yè)外收入，即獐子島此番“分手”交易將獲得不菲的意外收益。

合資項(xiàng)目進(jìn)度未及預(yù)期

2012年12月13日，獐子島公告稱，公司董事會(huì)審議通過《關(guān)于對(duì)外投資暨成立獐子島雅馬哈（大連）玻璃鋼船舶制造有限公司的議案》。據(jù)獐子島當(dāng)時(shí)披露，該公司有作業(yè)船只1040艘，迫切需要進(jìn)行裝備升級(jí)改造，盡快完成戰(zhàn)略支撐需求。玻璃鋼漁船具有穩(wěn)定性好、抗風(fēng)浪、航速快等優(yōu)點(diǎn)；同樣大小的漁船，玻璃鋼船比鋼質(zhì)、木質(zhì)船節(jié)能8% ~10%，使用年限是鋼質(zhì)船的1.6倍，木質(zhì)船的4倍。

獐子島同時(shí)認(rèn)為，國內(nèi)漁船升級(jí)為玻璃鋼漁船市場(chǎng)前景廣闊，截至2011年末，我國在用玻璃鋼漁船總數(shù)占全國漁船總量不到1%，政府出臺(tái)多項(xiàng)政策亦在鼓勵(lì)進(jìn)行漁船升級(jí)改造。

根據(jù)獐子島當(dāng)時(shí)披露，該公司擬與雅馬哈發(fā)動(dòng)機(jī)株式會(huì)社在大連組建合營公司，建設(shè)玻璃鋼船廠，生產(chǎn)和銷售近海養(yǎng)殖用玻璃鋼漁船、作業(yè)船、游艇和浮動(dòng)碼頭等。合資公司注冊(cè)資本為8000萬元，其中獐子島出資4080萬元，占注冊(cè)資本的51%；雅馬哈發(fā)動(dòng)機(jī)株式會(huì)社出資3920萬元，出資占注冊(cè)資本的49%。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資1.5億元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為作業(yè)船500艘/年、漁船30艘/年。

按照獐子島當(dāng)年規(guī)劃，“該項(xiàng)目建設(shè)期為1年，預(yù)計(jì)2013年底建成”，并認(rèn)為項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入將達(dá)1.88億元，年凈利潤可達(dá)2754萬元，投資回收期（稅后）7年，投資收益率（稅后）18.36%。

當(dāng)時(shí)項(xiàng)目建設(shè)期僅預(yù)估為一年，如今看來，似乎過于樂觀。因?yàn)橹钡?014年4月11日，獐子島和雅馬哈合資的船舶公司才宣告成立，主要資產(chǎn)為占地48416.5平方米的國有建設(shè)用地使用權(quán)。該土地使用權(quán)于2015年6月取得，至今已過去近兩年時(shí)間，但目前的狀態(tài)是“正在進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的前期工作”。對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)度未及預(yù)期，獐子島工作人員表示，是因“當(dāng)時(shí)一直在做前期工作”，具體而言，包括辦手續(xù)以及前期的設(shè)計(jì)規(guī)劃等。

船舶公司在2015年5月起租賃廠房進(jìn)行船廠建成前試運(yùn)營，2016年銷售船只36艘。

如今，獐子島決定收購雅馬哈持有合資公司的49%股權(quán)，也就意味著收購?fù)瓿珊?，該公司成為獐子島的全資子公司，雅馬哈在資本層面選擇退出。記者多方詢問雅馬哈方面，工作人員均表示并不清楚雅馬哈退出的原因。獐子島披露，因項(xiàng)目籌建期較長，雅馬哈根據(jù)其投資需求，對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行重新決策，雅馬哈決定以技術(shù)援助的方式繼續(xù)參與此項(xiàng)目。

雅馬哈將繼續(xù)提供技術(shù)援助

獐子島在公告坦言，因已獲得建設(shè)用地，但項(xiàng)目建設(shè)與批量化產(chǎn)量等事項(xiàng)仍需一定運(yùn)作周期，因此雅馬哈的退出將加大獐子島方面的投資壓力；另一方面，雅馬哈已協(xié)助船舶公司進(jìn)行了骨干員工隊(duì)伍培訓(xùn)、專利船型的試生產(chǎn)與銷售等技術(shù)轉(zhuǎn)移工作，并確定將繼續(xù)對(duì)船舶公司提供技術(shù)援助、保障船舶公司的技術(shù)需求。因此雙方協(xié)商確定以1美元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)，并簽署技術(shù)援助等協(xié)議。

雅馬哈向船舶公司提供的技術(shù)援助服務(wù)，包括授權(quán)船舶公司銷售雅馬哈擁有專利的船型，按銷售的產(chǎn)品及零部件凈銷售價(jià)格的5%支付專利費(fèi)，超過150條船后不再收??；此外，獐子島應(yīng)按產(chǎn)量向雅馬哈支付專利費(fèi)。同時(shí)，雅馬哈工程師去船舶公司提供培訓(xùn)，按照5萬日元（約合3150元人民幣）/天/工程師標(biāo)準(zhǔn)收取培訓(xùn)費(fèi)，船舶公司員工去雅馬哈接受培訓(xùn)，則按照4萬日元（約合2520元人民幣）/天/員工標(biāo)準(zhǔn)收取培訓(xùn)費(fèi)，期間形成的費(fèi)用由船舶公司承擔(dān)。

在此番收購?fù)瓿珊?，獐子島將獨(dú)立進(jìn)行船舶公司的建設(shè)與運(yùn)營。項(xiàng)目建設(shè)方面，原計(jì)劃投資額1.5億元，其中土地已經(jīng)取得，為降低投資經(jīng)營壓力，后續(xù)工廠建設(shè)擬分期實(shí)施，總建設(shè)規(guī)模為2.14萬平方米，首期建設(shè)規(guī)模為0.72萬平方米，目前首期建設(shè)的設(shè)計(jì)規(guī)劃已完成。

獐子島工作人員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，為解決后續(xù)資金壓力，獐子島的方式“是以船舶公司自己融資為主”。后續(xù)項(xiàng)目需要建設(shè)，但具體以船舶公司的哪些資產(chǎn)進(jìn)行融資，上述人士表示具體的方案還沒確定。

雅馬哈持有的船廠49%股權(quán)評(píng)估價(jià)值為3110.39萬元，扣除股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款1美元后的差額部分將計(jì)入營業(yè)外收入。換言之，獐子島在購買雅馬哈所持49%股權(quán)的同時(shí)，還獲得了約3110萬元的營業(yè)外收入。

按照相關(guān)財(cái)務(wù)處理，這筆分手交易將對(duì)獐子島的利潤貢獻(xiàn)不菲，但這些并不會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流。對(duì)于該項(xiàng)對(duì)利潤的“貢獻(xiàn)”，財(cái)務(wù)分析專家馬靖昊表示，他認(rèn)為在會(huì)計(jì)處理上合規(guī)。