公募基金“通道公司”大調查（三）：這家公司被機構“包養(yǎng)”了？

每經編輯 李蕾    

每經記者 李蕾 編輯 江月

經過去年下半年的密集"熏陶"，基民朋友們想必對于定制基金一夜間凈值暴漲的情況已經見怪不怪了。不過，有一只基金還是曾憑借單日凈值暴漲177%的"戰(zhàn)績"給大伙兒留下了深刻的印象，它就是債券基金永贏雙利A，甚至經此一役，之前在公募市場"籍籍無名"的永贏基金也吸引了大量市場和投資者的目光。

說起永贏基金，了解的小伙伴可能確實不多，這里理財不二牛（微信號：buerniu5188）先給大家做個背景補充。

公開資料顯示，永贏基金是一家成立于2013年11月7日成立的合資基金管理公司。最大的股東為寧波銀行，占公司注冊資本的67.5%；其次為利安資金管理公司

（Lion Global Investors Limited），持股比重為10%；其余則為員工持股，共占22.5%。

也就是說，這是一家標準的"銀行系"公募基金，董事長羅維開還是現任的寧波銀行副行長。

背后有了"金主"，底氣自然不一般。公開資料顯示，自2013年底成立之后，永贏基金在2014年2月成立了第一只公募基金永贏貨幣，該基金在2016年年報中公布的機構投資者持有比例為85.67%。截至目前，永贏基金總共發(fā)行了8只公募產品，其中貨幣市場型基金1只、股票多空型1只、靈活配置型1只，其余5只均為債券型基金，管理資產合計為49.94億元。

根據牛妹統(tǒng)計，這5只債基全部高度疑似機構定制基金，統(tǒng)計結果如下：↓↓

怎么樣，這樣子看起來是不是更加一目了然。無論名稱、戶數還是募集凈認購金額都高度疑似委外基金，時間從2015年跨越到這個月。甚至除了永贏量化和永贏量化靈活配置之外其余所有產品的基金經理都是這位祁潔萍，也稱得上是"三頭六臂"了。

永贏基金雖然發(fā)行的基金數量不多，但疑似委外定制基金占比卻相當高。加上目前機構投資者占比也超過80%的貨幣基金，那么8只產品中就有6只都有此嫌疑，也難怪一位華南公募人士調侃地表示："這是'金主'很給力。"

那這些基金的業(yè)績表現又怎么樣呢？理財不二牛又做了一個統(tǒng)計，還是很能說明問題的：

成立以來收益排名最高的毫無懸念是一夜翻了兩倍的永贏雙利A，其余產品的業(yè)績則只能用"表現平平"來形容。而在去年年底、今年年初量化基金大放異彩的背景下，永贏量化卻仍處于較為低迷的狀態(tài)，在同類基金中的排名也長期處于中下游水平。

一位第三方基金評價人士對牛妹表示，如果有一些公募定制產品多是因為機構看重其主動管理能力，愿意將資金交給它們管理，那么這一點對于永贏基金"或許不太適用"。

事實上，早在去年下半年便有研究指出，經過對機構投資者持有份額與基金總份額的對比，結果顯示多家公募基金的機構投資者持有份額占比都超過了90%，堪稱被機構"包養(yǎng)"。根據Wind數據最新公布的2016年年報數據，牛妹也做了一個不完全統(tǒng)計：除去尚未公布數據的永贏豐益、永贏添益和永贏瑞益，永贏基金旗下所有基金的機構投資者持有份額占基金總份額的比重高達93.96%。由于上述三只基金高度疑似委外定制產品，想必這個數據加上它們應該會更高。

只是去年年底已有永贏雙利的凈值飆升在先，不知道下一個出現這種情況的又會是哪只？

另外還值得一提的是，永贏基金去年年底剛剛經歷了一場"大換血"。公募管理經驗豐富的宋宜農轉任公司其他工作崗位，蘆特爾接任其總經理一職，后者此前在寧波銀行金融市場部供職多年。彼時就有業(yè)內人士分析稱，此次人事變動或許意味著寧波銀行加強了對永盈基金的管理。

作為大股東，這么做本無可厚非。不過正如上述評價人士所言，雖然頂著"銀行系"基金的帽子，但第一和本質屬性仍然是公募基金，"普惠金融的職責不該被淡化，產品上應有更多體現"。