股轉(zhuǎn)系統(tǒng)周末出臺(tái)交易新規(guī) 協(xié)議轉(zhuǎn)讓設(shè)漲跌幅限制

每經(jīng)編輯 冷輝 張祎    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 冷輝 每經(jīng)記者 張祎

就在寧波水表（830980）“烏龍指”發(fā)生半個(gè)月后，今日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍的通知》，對(duì)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票申報(bào)價(jià)格設(shè)置了范圍，不高于前收盤價(jià)的200%且不低于前收盤價(jià)的50%。超出該有效價(jià)格范圍的申報(bào)無(wú)效。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，稍早前的3月9日，新三板創(chuàng)新層協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票“寧波水表”發(fā)生2筆1970元/股的極端價(jià)格成交，較前收盤價(jià)21.91元/股大幅上漲。次日，經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)確認(rèn)：此次異常價(jià)格成交系投資者誤操作所致。

協(xié)議交易設(shè)漲跌幅限制

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)官網(wǎng)提到，為防范異常價(jià)格申報(bào)和投資者誤操作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將對(duì)采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，主要內(nèi)容為：首先，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于前收盤價(jià)的200%且不低于前收盤價(jià)的50%。超出該有效價(jià)格范圍的申報(bào)無(wú)效。其次，采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，無(wú)前收盤價(jià)的，成交首日不設(shè)申報(bào)有效價(jià)格范圍，自次一轉(zhuǎn)讓日起設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍。

同時(shí)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提及，該通知由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自身負(fù)責(zé)解釋。遇有規(guī)則不明或其他未盡事宜，請(qǐng)及時(shí)與股轉(zhuǎn)系統(tǒng)聯(lián)系。通知自2017年3月27日起實(shí)施。

值得注意的是，新三板目前共有兩種交易方式：協(xié)議轉(zhuǎn)讓和做市轉(zhuǎn)讓。此次設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍是專門針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式的股票，另一種做市轉(zhuǎn)讓交易方式，則是做市商應(yīng)在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)持續(xù)發(fā)布買賣雙向報(bào)價(jià)，并在其報(bào)價(jià)數(shù)量范圍內(nèi)按其報(bào)價(jià)履行與投資者的成交義務(wù)。做市商報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)，投資者之間不能成交。

業(yè)內(nèi)：減少乃至杜絕超低價(jià)交易和烏龍指

此前，由于新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易方式無(wú)漲跌幅限制，一些掛牌公司的股票價(jià)格曾出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

近期，最著名烏龍指的莫過(guò)于寧波水表（834980）誤操作事件。3月9日，一名投資者在定價(jià)申報(bào)買入2000股“寧波水表”時(shí)，誤將買入價(jià)格19.70元操作為1970元。另外兩位投資者先后通過(guò)點(diǎn)擊方式申報(bào)賣出，各成交1000股，成交價(jià)格均為1970元/股，成交金額合計(jì)394萬(wàn)元，造成該股價(jià)格瞬間大幅上漲。

3月22日，巨鵬食品（832332）以8.57元開盤，起初公司股價(jià)還是圍繞8.5元左右波動(dòng)。10點(diǎn)21分左右，突然出現(xiàn)一筆87.88元的買單，很快就成交了5000股。

此前，友寶在線、信中利、九鼎集團(tuán)、天地壹號(hào)、明利倉(cāng)儲(chǔ)、紅豆杉等新三板股票也都發(fā)生過(guò)股價(jià)大幅偏離正常報(bào)價(jià)范圍的成交。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此次對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票設(shè)置申報(bào)有效價(jià)格范圍，市場(chǎng)人士指出，這有助于抑制市場(chǎng)中大幅偏離股票正常價(jià)格范圍內(nèi)的申報(bào)和成交、導(dǎo)致股價(jià)大幅偏離的情況出現(xiàn)，防范投資者誤操作、保護(hù)投資者合法權(quán)益。也有助于市場(chǎng)公允價(jià)格的形成，大幅減少甚至杜絕超低價(jià)成交和烏龍指的情況。

聯(lián)訊證券新三板研究院向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，我們看到監(jiān)管層出臺(tái)了這個(gè)交易規(guī)范性的通知，究其根本原因就是近期投資者誤操作導(dǎo)致烏龍指事件頻發(fā)，并在新三板市場(chǎng)上經(jīng)由媒體廣泛傳播后引起深遠(yuǎn)影響，引起了監(jiān)管層的高度重視。加之，長(zhǎng)期以來(lái)，一些協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票異常交易頻繁，特別是嚴(yán)重偏離正常股票價(jià)格的交易行為如一分錢交易時(shí)有發(fā)生，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)行協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易規(guī)則的質(zhì)疑，市場(chǎng)投資者亦反對(duì)這種帶有內(nèi)幕交易性質(zhì)的交易行為。在過(guò)去的交易規(guī)則下，協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票很難通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)成交價(jià)格來(lái)反映企業(yè)真實(shí)的估值水平。如今，監(jiān)管層采取了必要的限制手段，將大大減少此類異常交易現(xiàn)象的發(fā)生，對(duì)于規(guī)范交易市場(chǎng)，保護(hù)投資者權(quán)益，打擊內(nèi)幕交易都是非常有益的。亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)不晚。