股轉系統(tǒng)周末出臺交易新規(guī) 協議轉讓設漲跌幅限制

每經編輯 冷輝 張祎    

每經實習記者 冷輝 每經記者 張祎

就在寧波水表（830980）“烏龍指”發(fā)生半個月后，今日，股轉系統(tǒng)發(fā)布《關于對協議轉讓股票設置申報有效價格范圍的通知》，對采取協議轉讓方式的股票申報價格設置了范圍，不高于前收盤價的200%且不低于前收盤價的50%。超出該有效價格范圍的申報無效。

《每日經濟新聞》記者注意到，稍早前的3月9日，新三板創(chuàng)新層協議轉讓股票“寧波水表”發(fā)生2筆1970元/股的極端價格成交，較前收盤價21.91元/股大幅上漲。次日，經股轉系統(tǒng)確認：此次異常價格成交系投資者誤操作所致。

協議交易設漲跌幅限制

股轉系統(tǒng)官網提到，為防范異常價格申報和投資者誤操作，保護投資者合法權益，根據《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股票轉讓細則（試行）》的有關規(guī)定，全國股轉系統(tǒng)將對采取協議轉讓方式的股票設置申報有效價格范圍。

《每日經濟新聞》記者注意到，主要內容為：首先，采取協議轉讓方式的股票，申報價格應當不高于前收盤價的200%且不低于前收盤價的50%。超出該有效價格范圍的申報無效。其次，采取協議轉讓方式的股票，無前收盤價的，成交首日不設申報有效價格范圍，自次一轉讓日起設置申報有效價格范圍。

同時，股轉系統(tǒng)提及，該通知由股轉系統(tǒng)自身負責解釋。遇有規(guī)則不明或其他未盡事宜，請及時與股轉系統(tǒng)聯系。通知自2017年3月27日起實施。

值得注意的是，新三板目前共有兩種交易方式：協議轉讓和做市轉讓。此次設置申報有效價格范圍是專門針對協議轉讓方式的股票，另一種做市轉讓交易方式，則是做市商應在全國股份轉讓系統(tǒng)持續(xù)發(fā)布買賣雙向報價，并在其報價數量范圍內按其報價履行與投資者的成交義務。做市商報價驅動，投資者之間不能成交。

業(yè)內：減少乃至杜絕超低價交易和烏龍指

此前，由于新三板協議轉讓交易方式無漲跌幅限制，一些掛牌公司的股票價格曾出現大幅波動。

近期，最著名烏龍指的莫過于寧波水表（834980）誤操作事件。3月9日，一名投資者在定價申報買入2000股“寧波水表”時，誤將買入價格19.70元操作為1970元。另外兩位投資者先后通過點擊方式申報賣出，各成交1000股，成交價格均為1970元/股，成交金額合計394萬元，造成該股價格瞬間大幅上漲。

3月22日，巨鵬食品（832332）以8.57元開盤，起初公司股價還是圍繞8.5元左右波動。10點21分左右，突然出現一筆87.88元的買單，很快就成交了5000股。

此前，友寶在線、信中利、九鼎集團、天地壹號、明利倉儲、紅豆杉等新三板股票也都發(fā)生過股價大幅偏離正常報價范圍的成交。

股轉系統(tǒng)此次對協議轉讓股票設置申報有效價格范圍，市場人士指出，這有助于抑制市場中大幅偏離股票正常價格范圍內的申報和成交、導致股價大幅偏離的情況出現，防范投資者誤操作、保護投資者合法權益。也有助于市場公允價格的形成，大幅減少甚至杜絕超低價成交和烏龍指的情況。

聯訊證券新三板研究院向《每日經濟新聞》記者表示，我們看到監(jiān)管層出臺了這個交易規(guī)范性的通知，究其根本原因就是近期投資者誤操作導致烏龍指事件頻發(fā)，并在新三板市場上經由媒體廣泛傳播后引起深遠影響，引起了監(jiān)管層的高度重視。加之，長期以來，一些協議轉讓股票異常交易頻繁，特別是嚴重偏離正常股票價格的交易行為如一分錢交易時有發(fā)生，引發(fā)市場對現行協議轉讓交易規(guī)則的質疑，市場投資者亦反對這種帶有內幕交易性質的交易行為。在過去的交易規(guī)則下，協議轉讓股票很難通過二級市場成交價格來反映企業(yè)真實的估值水平。如今，監(jiān)管層采取了必要的限制手段，將大大減少此類異常交易現象的發(fā)生，對于規(guī)范交易市場，保護投資者權益，打擊內幕交易都是非常有益的。亡羊補牢，為時不晚。