從零開(kāi)始講投資：關(guān)于分紅，你了解得太少了

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每經(jīng)記者 江月  每經(jīng)編輯 肖鴻月

繼前天一字漲停之后，昨日中國(guó)神華繼續(xù)大漲8.33%，590億元的史上最壕分紅預(yù)案大大地刺激了股價(jià)。

A股里的“鐵公雞”其實(shí)不少，因此像神華這樣大手筆地發(fā)紅包，而且只是先畫(huà)了個(gè)紅包的樣子，市場(chǎng)就不行了，也是醉人。

不過(guò)關(guān)于分紅，可能大多數(shù)朋友還是一知半解，甚至完全不了解，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）今天就跟大家聊聊關(guān)于分紅的事兒。目前普通投資者享受的，主要就是股票和基金了，分紅險(xiǎn)暫時(shí)不談。

首先來(lái)看上市公司分紅。上市公司分紅就是指，公司在盈利中每年按股票份額的一定比例支付給投資者的紅利，主要以現(xiàn)金股利（即派現(xiàn)金）和股票股利的形式進(jìn)行。

那么該如何看待上市公司的分紅呢？分紅的都是好公司，不分紅的都是壞公司嗎？

也許你80%可以這樣認(rèn)為，畢竟凡事總有例外，有些分紅背后還有不可告人的秘密。但從理論上說(shuō)，上市公司分紅是受鼓勵(lì)的，甚至被看作是一項(xiàng)義務(wù)，至少表示公司這一年度盈利了——根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定，公司當(dāng)年未盈利，或者流動(dòng)資產(chǎn)不足抵償債務(wù)以及公司利潤(rùn)未扣除各項(xiàng)應(yīng)繳納稅金、未彌補(bǔ)虧損、未提取法定盈余公積金和法定公益金時(shí)，均不能分紅。

再來(lái)看基金分紅，我們重點(diǎn)講講基金分紅。和上市公司鼓勵(lì)分紅不同，基金分紅就沒(méi)有那么“上綱上線(xiàn)”了。那么基金分紅究竟怎么分？

基金分紅的意思就是，基金將收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給基金投資人，這部分收益原來(lái)就屬于基金資產(chǎn)，因此也不是基金公司掏的錢(qián)。

基金分紅主要有兩種方式，一種是現(xiàn)金分紅，一種是紅利再投資。前者是默認(rèn)的，后者不是?，F(xiàn)金分紅就直接拿錢(qián)；紅利再投資就是直接拿份額。

哪種更劃算？其實(shí)都差不多，更要問(wèn)你當(dāng)下是想拿現(xiàn)金，落袋為安；還是想繼續(xù)持有基金，接著投資。

但基金分紅為啥不像上市公司分紅那樣更為大家所鼓勵(lì)呢？因?yàn)樯鲜泄痉值氖抢麧?rùn)，是真真實(shí)實(shí)的紅利；而基金公司的分紅更像是用你的錢(qián)做的一道數(shù)學(xué)題。

舉個(gè)例子：假如，現(xiàn)在持有一只基金2萬(wàn)份，基金的凈值為1.5元，當(dāng)時(shí)持有的基金規(guī)模為3萬(wàn)元?，F(xiàn)在基金公司公告說(shuō)這只基金要分紅了，每份分紅0.5元。

如果選擇現(xiàn)金紅利，分紅前持有規(guī)模3萬(wàn)元的基金，到手的分紅為0.5×2萬(wàn)=1萬(wàn)元；分紅后基金的凈值為1.5-0.5=1元，持有的基金規(guī)模為為1×2萬(wàn)=2萬(wàn)元。于是，持有的3萬(wàn)元變成了“2萬(wàn)元的基金+1萬(wàn)元的分紅”，和分紅前的3萬(wàn)元不變。

如果選擇紅利再投資，分紅前持有2萬(wàn)份基金，增加的份額為0.5×2萬(wàn)/（1.5-0.5）=1萬(wàn)份；分紅后基金的凈值為1.5-0.5=1元，持有的基金份額為1萬(wàn)+2萬(wàn)=3萬(wàn)份，持有的基金規(guī)模為3萬(wàn)×1=3萬(wàn)元。于是，選擇紅利再投資之后，手中持有的總規(guī)模依然是3萬(wàn)元，不僅與選擇現(xiàn)金紅利相同，與分紅之前的持有總規(guī)模也相同。

因此大家也可以看到，基金在分紅后的實(shí)際價(jià)值并沒(méi)有增加，你的錢(qián)就是存放位置變了而已，左手右手一個(gè)慢動(dòng)作總額并沒(méi)發(fā)生變化。

而且也不是所有的基金都有紅可分。按照相關(guān)規(guī)定，基金分紅應(yīng)該滿(mǎn)足以下幾個(gè)條件：一是基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行分配；二是基金收益分配后，單位凈值不能低于面值；三是基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不能進(jìn)行分配。所以說(shuō)，沒(méi)賺到錢(qián)的、欠債的等都不能分紅，基金分個(gè)紅看來(lái)也是不容易啊。

不過(guò)對(duì)于我們老百姓來(lái)說(shuō)，雖然基金分不分紅都無(wú)所謂，但是對(duì)于機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金分紅可以用來(lái)避稅的。有興趣的可以翻閱理財(cái)不二牛以前的推送，這里就不細(xì)講了。

最后要說(shuō)的是，不管基金哪種分紅方式，都不會(huì)增加我們的資產(chǎn)或收益，所以在投資時(shí)，還是不要以分紅作為判斷基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)了。