轉(zhuǎn)型新能源“雷聲大雨點小” 佳電股份業(yè)績連虧將被ST

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 每經(jīng)編輯 陳俊杰

近日，佳電股份發(fā)布的2016年年報顯示，去年公司凈利潤虧損4.36億元，而這已是其連續(xù)兩年凈利虧損。明日（3月21日），其股票將正式被“ST”。

佳電股份表示，業(yè)績下滑的主要原因是電機(jī)整體行業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭加劇，導(dǎo)致訂貨量不足、價格下滑，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大壓力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，佳電股份的主營產(chǎn)品為防爆電機(jī)和普通電機(jī)，均屬于中小型電機(jī)，分別占營收的34.71%和48.99%。而據(jù)中國電器工業(yè)協(xié)會中小型電機(jī)分會工作人員表示，“中小型電機(jī)產(chǎn)業(yè)處在復(fù)蘇的階段，但還沒有明顯的改觀，復(fù)蘇和反彈都要有一個緩沖的過程。”

引人關(guān)注的是，盡管傳統(tǒng)電機(jī)行業(yè)整體走勢低迷，但大洋電機(jī)、江特電機(jī)、方正電機(jī)去年均有盈利，業(yè)績增長的主要來源均為新能源領(lǐng)域。

事實上，據(jù)佳電股份歷年年報，早在2014年年報中其就已透露出向新能源領(lǐng)域拓展的意圖，不過相關(guān)研究一直尚未實現(xiàn)反哺業(yè)績。分析認(rèn)為，這也不利于佳電股份未來在新能源電機(jī)領(lǐng)域的競爭。

業(yè)績連虧將被ST

2016年度，佳電股份實現(xiàn)營業(yè)收入12.66億元，較上年同期下降15.85%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-4.36億元，而上年同期的凈利潤為-4.46億元，由于凈利潤連虧兩年，公司股票也將被“ST”。

據(jù)了解，佳電股份的產(chǎn)品主要有防爆電機(jī)、起重冶金電機(jī)、普通電機(jī)等，應(yīng)用于石化、煤化工、礦山、交通、軍工等領(lǐng)域。其中，防爆電機(jī)和普通電機(jī)占比最大，其營收在總營收中的占比分別為34.71%、48.99%。

佳電股份表示，由于電機(jī)整體行業(yè)產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭加劇，企業(yè)面臨較大的生存、發(fā)展壓力。2016年以來，公司訂貨信息減少，同行業(yè)價格競爭較為激烈，受訂貨量不足和價格下滑的雙重擠壓，給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來巨大壓力。

電機(jī)行業(yè)的下滑劣勢表現(xiàn)之一便在于毛利率的下滑。據(jù)其歷年財報顯示，2013年、2014年、2015年、2016年其防爆電機(jī)和普通電機(jī)的毛利率分別為25.06%、23.29%、2.68%、14.35%和17.16%、15.45% 、0.49% 、18.39%。

事實上，除了產(chǎn)品價格下滑外，佳電股份面臨的另一個難題在于原材料上漲。財報顯示，其電動機(jī)原材料已連續(xù)5年占其營業(yè)成本的77%以上。

值得一提的是，盡管電機(jī)行業(yè)整體低迷，但多家主營電機(jī)公司通過謀求傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、布局電動汽車產(chǎn)業(yè)等實現(xiàn)了業(yè)績增長。以大洋電機(jī)為例，作為空調(diào)電機(jī)行業(yè)的公司，自2009年開始布局新能源汽車電機(jī)，2011年開始通過并購布局傳統(tǒng)汽車電機(jī)，發(fā)展至2016年，空調(diào)用電機(jī)、起動機(jī)及發(fā)電機(jī)、新能源車輛動力總成系統(tǒng)為其三大主營行業(yè)，各占營收的36.98%、28.57%、19.12%，2016年營收和凈利潤增長38.54%、49.29%。

轉(zhuǎn)型新能源“雷聲大雨點小”

盡管傳統(tǒng)電機(jī)行業(yè)近年來已有下滑趨勢，不過佳電股份仍對其“鐘愛有加”。

2014年1月，佳電股份公開募資8億元投建天津防爆電機(jī)項目和蘇州佳電電機(jī)項目，意在進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，獲取新的利潤增長點。

但結(jié)果并不盡如人意，原定于2016年建成投產(chǎn)的項目，經(jīng)董事會和2015年年度股東大會審議同意終止蘇州佳電項目并緩建天津佳電項目。截至目前，蘇州佳電項目投資進(jìn)度為54.44%，實現(xiàn)效益為-3270.64萬元；天津佳電項目投資進(jìn)度為26.98%，尚未實現(xiàn)效益。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比傳統(tǒng)電機(jī)行業(yè)，針對電動車等領(lǐng)域的新能源電機(jī)的毛利率略勝一籌。據(jù)大洋電機(jī)2016年年報顯示，報告期內(nèi)新能源車輛動力總成系統(tǒng)的毛利率達(dá)30.19%。

事實上，對于新能源電機(jī)領(lǐng)域，佳電股份也多次透露出進(jìn)軍意圖。

公開資料顯示，早在2012年，佳電股份就開始了與哈爾濱工業(yè)大學(xué)在電動汽車電機(jī)研究與開發(fā)項目的合作。據(jù)佳電股份2014年年報透露，公司與哈工大共同合作開發(fā)的汽車電機(jī)研究項目正在順利進(jìn)行，成功后公司將正式進(jìn)入國內(nèi)電動汽車電機(jī)生產(chǎn)市場。2016年2月，佳電股份在全景網(wǎng)互動平臺上表示，公司部分型號車用電機(jī)已小批量生產(chǎn)。

此外，2015年年報更透露出轉(zhuǎn)型的決心，“全面推動產(chǎn)品銷售向新興行業(yè)轉(zhuǎn)型，針對風(fēng)電、核電、環(huán)保、節(jié)能改造、油氣等新興行業(yè)成立專業(yè)處室，加大人力、物力支持，專項開發(fā)，及時跟上市場導(dǎo)向。”

但據(jù)2016年年報，各產(chǎn)品占營業(yè)收入比重中，還尚未見到汽車電機(jī)的身影，上述新興行業(yè)所占比重也極為有限，暫時未能扭轉(zhuǎn)佳電股份目前的局面。

對于2017年是否加大布局新興行業(yè)的投入，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電佳電股份，證券事務(wù)處工作人員表示暫時不接受媒體的采訪。（實習(xí)生陳月花對本文亦有貢獻(xiàn)）