收評：滬指逆轉(zhuǎn)翻紅漲0.41% 小盤股活躍

今日滬深兩市股指開盤漲跌不一，盤中均維持著震蕩走勢。滬指盤中再次下探30日均線，尾盤與深成指一同拉升走高，成功翻紅收盤。全天來看，小盤股較為活躍，大盤股表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

截至收盤，滬指報3250.81，漲0.41%，深證成指報10532.33，漲0.16%，創(chuàng)業(yè)板報1953.82，漲0.21%。盤面上，新疆、次新股、碳纖維等板塊漲幅居前；摘帽、氟化工、海工裝備、證券等板塊跌幅居前。

【消息面】

1、2017年農(nóng)村金融改革將實現(xiàn)全方位推進。政策層面上，多部門正在制定措施支持農(nóng)業(yè)新型經(jīng)營主體融資，為其建立貸款擔保體系；試點層面上，農(nóng)村承包土地的經(jīng)營權和農(nóng)民住房財產(chǎn)權等“兩權”抵押貸款試點正大范圍推開，各地進行了大量創(chuàng)新型探索，今年年底前將完成，并總結經(jīng)驗用于未來修法;企業(yè)層面上，大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)瞄準了傳統(tǒng)金融機構觸不到的領域，今年將加大涉水農(nóng)村金融的力度。據(jù)農(nóng)業(yè)部透露，新型經(jīng)營主體貸款難、融資貴、保險少，仍是金融服務方面的一個短板。因此，目前多個部門正在制定相關措施，支持新型經(jīng)營主體融資。

2、國務院：副總理張高麗表示，深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領城邁出實質(zhì)性步伐。

3、今日央行公開市場進行600億7天、200億14天和200億28天期逆回購操作，當日有600億逆回購到期，實現(xiàn)凈投放400億，這是央行公開市場時隔17個交易日后，首次實現(xiàn)凈投放。

【市場觀點】

申萬宏源：上周四美聯(lián)儲加息靴子落地，全球股市紛紛上漲，A股市場聞風而動，放量走強，已經(jīng)呈現(xiàn)出相當有利的突破態(tài)勢，成交量也放大到5500億元。不過，上周五市場卻逆轉(zhuǎn)向下，不僅將周四的反彈成果悉數(shù)抹去，還走出陰包陽的走勢，而且成交量也放大到6000億元。較之前的窄幅盤整，這種大開大合、大起大落顯示出多空雙方對于春季行情能否持續(xù)存在巨大分歧，并在行動上有更強的對峙。

同時，也反映出短線市場缺乏內(nèi)生性上漲動力。從目前看，雖然股指仍在3200~3250點原有箱體內(nèi)，但形態(tài)上的陰線反包以及下跌放量都對后市形成較大壓力。從目前看，行情已經(jīng)進入寬幅震蕩、尋求突破的階段。如果向上，高點3274點必須沖過，且持續(xù)伴有5000億元日成交量，而往下的話，3200點將成為多空分水嶺。

廣發(fā)策略：從“基本面和流動性賽跑”的角度來看，A股市場大幅調(diào)整的條件是債市的先行調(diào)整；從“存量資金博弈”的角度來看，A股市場大幅調(diào)整的前提條件反而是先在一條“投資主線”的帶領下出現(xiàn)脈沖式反彈。由于債市對于流動性環(huán)境的變化最為敏感，因此接下來如果債券市場再次出現(xiàn)大幅調(diào)整，可能才表明流動性出現(xiàn)了超市場預期的收緊，我們接下來可以密切關注債市變化，將其作為股市變化的先行指標；另一方面，在“存量資金博弈”的環(huán)境下，只有出現(xiàn)一條“看長做短”的投資主線吸引資金持續(xù)流入，才會使A股市場面臨后續(xù)資金的壓力，因此未來如果我們觀察到A股在某條“投資主線”的帶領下出現(xiàn)脈沖式反彈的時候，反而才應該真正拉響撤退的警報。

海通證券：①股市和房市的關系一是基本面正相關，二是資金面負相關，2012年以來負相關主導。貨幣未系統(tǒng)性收緊，地產(chǎn)因城施策無需擔心。②春季行情邏輯是數(shù)據(jù)改善、政策友好，上半年是進二退一的震蕩市，數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，春季行情繼續(xù)，4月中關注政策緊的壓力，如去杠桿和中美貿(mào)易摩擦。③A股進入二維投資時代，消費升級+主題周期+價值成長，短期重視高分紅類股，尤其是央企。

每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。