日媒稱中國初創(chuàng)投資去年刷新紀(jì)錄 股市疲軟成重要原因

日媒稱，中國面向初創(chuàng)企業(yè)的投資在不斷增加。2016年達到2364億元人民幣，比上一年增長7成，刷新了歷史紀(jì)錄。以提供自行車共享服務(wù)的“ofo共享單車”獲巨額融資為代表，在利用智能手機的消費者服務(wù)領(lǐng)域，大規(guī)模投資引人矚目。不過中國也存在長期利率上漲等不利因素，今后能否保持增長并不明朗。

據(jù)《日本經(jīng)濟新聞》網(wǎng)站3月13日報道，3月1日，ofo宣布成功完成4.5億美元（約合31億元人民幣）融資，超過預(yù)期估值的巨額融資，令初創(chuàng)行業(yè)一片沸騰，“共享單車領(lǐng)域誕生首個獨角獸企業(yè)”。“獨角獸”是指雖沒上市但估值超過10億美元的企業(yè)。據(jù)認(rèn)為，中國只有大型智能手機企業(yè)小米等約20家公司屬于獨角獸企業(yè)。

ofo成立于2014年。其用戶在上海能以每小時1元左右的價格使用停放在該市市內(nèi)任何地方的自行車，采用隨騎隨停的方式。用戶可以通過智能手機輕松認(rèn)證和支付。ofo通過這種機制實現(xiàn)了增長。該公司首席執(zhí)行官戴威表示，他們將繼續(xù)為全球用戶提供便利的短途出行服務(wù)。該公司累計籌集了約6億美元，計劃利用籌集的資金開拓海外市場。

為確定針對初創(chuàng)企業(yè)的投資額，記者根據(jù)中國調(diào)查公司大智慧的數(shù)據(jù)統(tǒng)計了創(chuàng)業(yè)投資參與的項目。雖然標(biāo)準(zhǔn)不同無法單純進行比較，不過2364億元人民幣的金額已相當(dāng)于美國相關(guān)投資的5成以上。美國2015年的創(chuàng)業(yè)投資額約為7萬億日元（約合4237億元人民幣）。

資金主要集中到ofo及其競爭對手“摩拜單車”等利用智能手機提供服務(wù)的企業(yè)手中。希望以初創(chuàng)企業(yè)作為增長支點的大型網(wǎng)絡(luò)公司的投資較為突出。運營“微信”的騰訊控股向摩拜單車出資。響應(yīng)ofo籌資要求的則是最大打車軟件運營企業(yè)滴滴出行。而阿里巴巴集團等企業(yè)正是滴滴出行的股東。

通過網(wǎng)絡(luò)將消費者引到實體店的“線上到線下（O2O）”服務(wù)也備受關(guān)注。收集口碑、發(fā)放優(yōu)惠券的網(wǎng)站“口碑”，2017年1月就籌資10億美元以上。

據(jù)大智慧的數(shù)據(jù)，2010年投資項目最多的行業(yè)為機械和設(shè)備，占整體的10%。網(wǎng)絡(luò)相關(guān)領(lǐng)域為9%。而到2016年，機械和設(shè)備行業(yè)僅占0.5%，網(wǎng)絡(luò)則達到近36%。

產(chǎn)業(yè)主角的更迭從創(chuàng)業(yè)投資的對象來看也一目了然。畢馬威會計師事務(wù)所表示：“從2016年下半年開始，投資者更加關(guān)注人工智能、機器人和大數(shù)據(jù)。”

投資項目也開始向大型化發(fā)展。2016年每個項目的投資額平均為3.4億元。較2015年的平均不到2億元大幅增長。滴滴出行從中國最大壽險公司中國人壽保險等籌資45億美元。經(jīng)營智能手機支付平臺“支付寶”的螞蟻金服從中國主權(quán)財富基金等籌資45億美元。

創(chuàng)業(yè)投資活躍的原因之一是股市疲軟。中國股市2016年全年下跌一成以上。“無處可去”的資金流向了初創(chuàng)企業(yè)。交易非上市企業(yè)股票的場外交易市場“新三板”的成立使得收回投資變得容易，似乎也起到了推動作用。

2017年1-2月的投資項目數(shù)量約為100件，而2016年1-3月為135件。不過，小規(guī)模項目越來越多。

至于今后的利好因素，有觀點指出金融機構(gòu)因外匯儲備減少而實施資本管制。最近，中國當(dāng)局不批準(zhǔn)海外并購的情況增多，風(fēng)險資金可能會進一步流向初創(chuàng)企業(yè)。

可能產(chǎn)生不利影響的是長期利率上漲。中國的長期利率2016年12月一度上升到3.4%，比2016年10月高出0.7個百分點。現(xiàn)在依然保持在超過3%的水平。利率上升會增加投資者的成本，還會影響項目的估值。

迅速增加的創(chuàng)業(yè)投資能否真正在中國扎根？一切或許會在2017年見分曉。