業(yè)績(jī)?cè)旒?、忽悠式重組、傀儡董事長(zhǎng)……3·15來(lái)了，說(shuō)說(shuō)A股市場(chǎng)的十大造假案

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó) 在A股巨大的財(cái)富誘惑面前，人性的丑惡一面得到有史以來(lái)最充分的釋放。 馬克思曾經(jīng)在《資本論》里提到：“如果有10%的利潤(rùn),它就保證到處被使用；有20%的利潤(rùn),它就活躍起來(lái)；有50%的利潤(rùn),它就鋌而走險(xiǎn)；為了100%的利潤(rùn),它就敢踐踏一切人間法律；有300%的利潤(rùn),它就敢犯任何罪行,甚至絞首的危險(xiǎn)?！? 更何況，A股造假者并不用冒絞首的風(fēng)險(xiǎn)。 業(yè)績(jī)?cè)旒?、?bào)告造假、忽悠式重組、蹭熱點(diǎn)跟風(fēng)式披露、公開(kāi)承諾不履行、傀儡董事長(zhǎng)……1000個(gè)上市公司就有1001個(gè)造假套路?？杀氖?，如此多的造假，只有欣泰電氣被退市，造假成本太低是造假橫行的重要原因。 劉士余主席已在資本市場(chǎng)“亮劍”，期待完善相關(guān)制度、加強(qiáng)執(zhí)法能夠成為資本市場(chǎng)有力的打假手段。 第一：假研報(bào) 安碩信息：分析師1.1萬(wàn)封“吹牛皮”郵件忽悠基金經(jīng)理股價(jià)從漲7倍到跌入地獄 這是一個(gè)上市公司高管聯(lián)手分析師忽悠基金經(jīng)理，坑股民還拉分析師同事下水的故事。 安碩信息，2014-2015年大A股風(fēng)頭最勁的股票。從2014年4月30日28.30元一路上漲至2015年5月13日450元，區(qū)間漲幅達(dá)到15.9倍。 （安碩信息從2014年1月至今的走勢(shì)圖） 安碩信息的高管和東方證券聯(lián)袂打造了這只妖股：十余次調(diào)研、上萬(wàn)封郵件、二十余篇研報(bào)吸引了221只公募基金持有最高達(dá)1808.21萬(wàn)股，占安碩信息流通股的74.84%。 東方證券分析師鄭奇威為何突發(fā)奇想，在一個(gè)春光明媚的日子里發(fā)郵件給安碩信息董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，提出畫(huà)張互聯(lián)網(wǎng)大餅的故事，并不可知。 2014年4月30日，東方證券鄭奇威發(fā)郵件給安碩信息董事長(zhǎng)高鳴和總經(jīng)理高勇，聲稱安碩信息股價(jià)已跌至發(fā)行價(jià)附近，價(jià)值絕對(duì)低估，建議安碩信息做好市值管理，提升資本市場(chǎng)對(duì)安碩信息的認(rèn)同度，并提出希望與安碩信息交流溝通后向機(jī)構(gòu)推介。高鳴回郵件讓鄭奇威與安碩信息董事會(huì)秘書(shū)曹豐聯(lián)系。 2014年5月6日，曹豐聯(lián)系鄭奇威到安碩信息交流。 2014年5月到2015年3月，安碩信息在10次接待匯添富基金、易方達(dá)基金、華業(yè)興寶基金等機(jī)構(gòu)投資者過(guò)程中，介紹了一堆發(fā)展戰(zhàn)略，征信業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)、小貸云業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等。 在此期間，東方證券的兩位分析師還給128家基金、券商、私募等機(jī)構(gòu)的1279人員累計(jì)發(fā)了1.1萬(wàn)余封郵件！ 這兩個(gè)分析師在未經(jīng)東方證券內(nèi)控部門審批、復(fù)核的情況下，使用“極具業(yè)務(wù)延展性…、強(qiáng)烈看好…、最優(yōu)質(zhì)的銀行IT標(biāo)的…、無(wú)與倫比…、絕對(duì)領(lǐng)先”“公司市場(chǎng)規(guī)模是百億量級(jí)、收入將可達(dá)12億、30億市值遠(yuǎn)未反映公司實(shí)際價(jià)值、市值空間有望超過(guò)200億、市值超千億、屬于我們的tenbagger，200億絕不是終點(diǎn)”等誘導(dǎo)性和夸大性的語(yǔ)言文字編寫(xiě)郵件。 證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，這些信息是不準(zhǔn)確、不完整且缺乏實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)的信息。分析師在郵件中提及的互聯(lián)網(wǎng)金融等發(fā)展戰(zhàn)略并未提交公司董事會(huì)及董事會(huì)戰(zhàn)略發(fā)展委員會(huì)審議，年報(bào)中也沒(méi)用任何描述。開(kāi)展這些互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)所需要的9010萬(wàn)元資金來(lái)源還未進(jìn)行決議，無(wú)任何計(jì)劃。信息披露也具有片面性。2015年的四五月份，安碩信息與機(jī)構(gòu)投資者交流時(shí)對(duì)于上述互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的描述就越來(lái)越模糊，調(diào)研記錄里充斥著“不確定”、“形式未定”等字樣。 被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，當(dāng)事人的申辯也是醉了：安碩信息的高管高鳴、曹豐提出申辯稱，國(guó)內(nèi)外對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融沒(méi)有明確界定！安碩信息披露的內(nèi)容不足以對(duì)投資者決策產(chǎn)生根本影響！潛臺(tái)詞是：投資者，是你們理解有誤，不能怪我！ 鄭奇威的申辯詞小編也翻譯一下：我只是起草了下報(bào)告，安碩信息誤導(dǎo)了我，公司內(nèi)控部門和簽發(fā)領(lǐng)導(dǎo)為什么不攔著我！ 第二：忽悠式重組 九好集團(tuán)：聯(lián)手200多家供應(yīng)商造假重組公司收獲10個(gè)漲停板 2013年到2015年間，九好集團(tuán)通過(guò)各種手段虛增服務(wù)費(fèi)收入2.64億，虛增2015年貿(mào)易收入57萬(wàn)，虛構(gòu)銀行存款3億、未披露3億元借款以及銀行存款質(zhì)押。 為了掩飾掉這些資金缺口，九好集團(tuán)通過(guò)借款購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，并立即為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押，從而將自己包裝成價(jià)值37.1億元的“優(yōu)良”資產(chǎn)，以達(dá)到借殼上市目的。 2015年11月25日，鞍重股份發(fā)布與九好集團(tuán)37億元重組案。得益于這一重組概念，鞍重股份在短短半個(gè)月的時(shí)間收獲了10個(gè)漲停板。 鞍重股份2016年5月11日?qǐng)?bào)送重組申請(qǐng)，5月27日及次日，鞍重股份九好集團(tuán)雙雙被調(diào)查。所幸還在披露階段就被查辦，借殼未能得逞。但是這一忽悠重組過(guò)程中，鞍重股份的股價(jià)卻經(jīng)歷了過(guò)山車式的暴漲暴跌，從23.78元飆漲至87.78元，漲幅達(dá)269%，而后又從87.78元跌至如今的23.79元，跌幅逾70%。 第三：假章 國(guó)海證券：一枚蘿卜章引發(fā)的血案 阿基米德說(shuō)，給我一個(gè)支點(diǎn)，我能撬動(dòng)地球。說(shuō)的是杠桿的偉大。在債市，杠桿意味著可以數(shù)千萬(wàn)撬動(dòng)百億的資金，而當(dāng)債市下跌之時(shí)，杠桿會(huì)讓市場(chǎng)哀鴻遍野，血流成河。 更慘的是當(dāng)杠桿斷裂，大家追究廠商的質(zhì)量問(wèn)題時(shí)，才發(fā)現(xiàn)這個(gè)杠桿是個(gè)三無(wú)產(chǎn)品，一枚蘿卜章。 蘿卜章慘案，簡(jiǎn)而言之，國(guó)海證券原團(tuán)隊(duì)成員張楊、郭亮等人以國(guó)海證券名義與其他交易對(duì)手方進(jìn)行債券代持等交易，代持債券達(dá)到百億級(jí)，后來(lái)張楊失聯(lián)，郭亮投案，代持機(jī)構(gòu)要求國(guó)海證券接盤，國(guó)海證券則宣稱純屬離職員工個(gè)人行為，相關(guān)協(xié)議所用印章系偽造。 隨后，國(guó)海證券于12月15日停牌。 有點(diǎn)駭人的是，業(yè)內(nèi)人士指出蘿卜章并非國(guó)海證券一家獨(dú)有。 第四：假名 多倫股份：蹭P2P熱點(diǎn)奇葩更名“匹凸匹” 上市公司名字更名直接關(guān)聯(lián)股價(jià)，是A股20年目睹之怪現(xiàn)狀之一。 有一段時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)金融成為資本市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)，涉足“互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)”的上市公司如雨后春筍般涌現(xiàn)。但這些公司里真正干互聯(lián)網(wǎng)金融的并不多，紛紛轉(zhuǎn)型意在拉抬股價(jià)。 造假也是需要誠(chéng)意的，有假裝正兒八經(jīng)蹭熱點(diǎn)的如安碩信息，分析師發(fā)了1.1萬(wàn)封郵件吹牛皮，至少砸了不少時(shí)間和心血。 有人覺(jué)得這個(gè)方法耗時(shí)間，不夠簡(jiǎn)單粗暴。 2015年5月11日，多倫股份公告稱，公司立志于做中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司，基于上述業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的需要，為使公司名稱能夠體現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，擬將名稱變更為匹凸匹金融信息服務(wù)（上海）股份有限公司，英文名稱為“P2PFinancialInformationServiceCo.,Ltd.”。同時(shí)宣稱獲得控股股東香港多倫持有的估值10億元的www.p2p.com域名使用授權(quán)。 此后多倫股份拉出數(shù)個(gè)漲停，吸引了眾多投資者跟風(fēng)殺入。 事情的真相是：除了“估值10億的域名”，該公司一無(wú)正式業(yè)務(wù)、二無(wú)人員配備、三無(wú)可行性論證，可謂“三無(wú)式更名”。 后來(lái)的后來(lái)，匹凸匹的實(shí)控人鮮言收到了證監(jiān)會(huì)開(kāi)出的史上對(duì)個(gè)人行政處罰的最大罰單——30億元。 對(duì)了，最近大消費(fèi)和人工智能很火，不少公司又紛紛發(fā)布了進(jìn)軍新零售和人工智能的公告，吃一塹長(zhǎng)一智，韭菜們可得留心點(diǎn)了。 第五：假專利 蘇州恒久：登陸創(chuàng)業(yè)板前夕被曝專利造假 對(duì)于當(dāng)年申購(gòu)了新股卻被告知IPO最終被否的股民來(lái)說(shuō)，蘇州恒久猶如南柯一夢(mèng)。 蘇州恒久于2010年3月9日公開(kāi)發(fā)行2000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)定為每股20.80元，申購(gòu)已經(jīng)完成，搖號(hào)抽簽結(jié)果也已公布，然而就在距離成功上市僅一步之遙之際，蘇州恒久被揭出了造假丑聞。 2010年1月，證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)了蘇州恒久的IPO申請(qǐng)。隨后，該公司開(kāi)始網(wǎng)上公開(kāi)發(fā)行新股。沒(méi)想到，蘇州恒久計(jì)劃于當(dāng)年3月19日登陸創(chuàng)業(yè)板前夕，被曝出該公司擁有的關(guān)于有機(jī)光導(dǎo)體管的4件外觀設(shè)計(jì)專利權(quán)和1件實(shí)用新型專利權(quán)已被終止，被終止的原因皆為“未繳年費(fèi)專利權(quán)終止”。 在公司股票上市前夜，即2010年3月18日晚，蘇州恒久發(fā)布公告稱，接到保薦機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券通知，有關(guān)監(jiān)管部門要求保薦機(jī)構(gòu)等中介就媒體報(bào)道的專利權(quán)終止問(wèn)題進(jìn)行核查，公司股票暫緩上市。 2010年6月11日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開(kāi)“會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議”，重新審核蘇州恒久首發(fā)申請(qǐng)，認(rèn)為總體上看，五項(xiàng)專利被終止對(duì)公司存在不利影響。經(jīng)表決，公司IPO申請(qǐng)未獲通過(guò)。 第六：假董事長(zhǎng) *ST賢成：“傀儡”董事長(zhǎng)遭市場(chǎng)禁入 證監(jiān)會(huì)于2014年2月24日向*ST賢成前任董事長(zhǎng)臧靜濤發(fā)出《市場(chǎng)禁入決定書(shū)》。 臧靜濤遭禁入與證監(jiān)會(huì)近日給*ST賢成下發(fā)的《行政處罰決定書(shū)》中所認(rèn)定的上市公司存在8項(xiàng)違法事實(shí)有關(guān)。臧靜濤時(shí)任公司董事長(zhǎng)，是上述違法事實(shí)的負(fù)責(zé)人。公告稱，臧靜濤對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行了陳述、申辯，證監(jiān)會(huì)根據(jù)相關(guān)事實(shí)和證據(jù)認(rèn)為，現(xiàn)有證據(jù)不足以證明臧靜濤忠實(shí)、勤勉地履行了職責(zé)，認(rèn)定臧靜濤為市場(chǎng)禁入者，自證監(jiān)會(huì)宣布決定之日起，終身不得從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。 然而，據(jù)媒體報(bào)道，遭市場(chǎng)禁入，對(duì)深陷囹圄、命運(yùn)不定的臧靜濤來(lái)說(shuō)，已然算不上什么。由于賢成系實(shí)際控制人黃賢優(yōu)逃避制裁，臧靜濤此前已因涉嫌挪用資金、背信罪被收押。在賢成系內(nèi)部大多數(shù)人看來(lái)，臧只是一個(gè)“傀儡”，“沒(méi)有股份但身居董事長(zhǎng)、法人代表要職，到處簽字借錢蓋章，有利益也愛(ài)那份排場(chǎng)。” 第七：業(yè)績(jī)?cè)旒? 山東墨龍：父子做局業(yè)績(jī)?cè)旒贋闇p持鋪路 2017年第一個(gè)交易日，山東墨龍公告，預(yù)計(jì)2016年可能要虧4.8億元-6.3億元，而2015年已經(jīng)虧了2.6億元。連續(xù)兩年虧損，這意味著這個(gè)股票可能要被ST戴帽了。 于是股價(jià)開(kāi)盤后快速封跌停，不過(guò)快中午開(kāi)板，到收盤跌8.89%，報(bào)收8.51元。當(dāng)然，這只股票在港股跌得更多，暴跌14.18%，報(bào)收2.42元港幣?！? 業(yè)績(jī)巨虧沒(méi)什么，讓股民憤怒的是這個(gè)公司2016年10月27日在三季報(bào)中，說(shuō)預(yù)計(jì)2016年扭虧為盈，盈利金額600萬(wàn)元-1200萬(wàn)元。 事實(shí)是宣布業(yè)績(jī)扭虧為盈后，公司實(shí)際控制人張恩榮和他的一致行動(dòng)人張?jiān)迫ǘ垶楦缸雨P(guān)系）在減持，并且還賣了不少。分別在2016年12月23日和2017年1月13日賣了750萬(wàn)股和3000萬(wàn)股，合計(jì)賣出占公司總股本4.7%的股份。 2月8日晚間，山東墨龍公告稱，公司收到控股股東張恩榮及一致行動(dòng)人張?jiān)迫ㄖ?，中?guó)證監(jiān)會(huì)于2017年2月8日向其下達(dá)了《調(diào)查通知書(shū)》，因涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)張恩榮及張?jiān)迫M(jìn)行立案調(diào)查。 第八：欺詐發(fā)行 萬(wàn)福生科：創(chuàng)業(yè)板造假第一股 被稱為創(chuàng)業(yè)板造假第一股的萬(wàn)福生科，其上市不滿一年，就被發(fā)現(xiàn)存在重大財(cái)務(wù)造假行為，虛增收入、利潤(rùn)的規(guī)模都超過(guò)了綠大地。 萬(wàn)福生科關(guān)鍵詞：老板龔永福當(dāng)年以坦克兵的身份參加了對(duì)越自衛(wèi)反擊戰(zhàn)，榮立二等功，并落下八級(jí)傷殘。萬(wàn)福生科從事稻米深加工業(yè)務(wù)。公司的產(chǎn)品科技含量非常高：經(jīng)以袁隆平院士為首的專家組鑒定，技術(shù)成果整體達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。 2012年9月初，湖南證監(jiān)局對(duì)萬(wàn)福生科進(jìn)行例行現(xiàn)場(chǎng)核查，發(fā)現(xiàn)公司2012年預(yù)付賬款重大異常：公司資產(chǎn)負(fù)債表上預(yù)付賬款余額1.46億，而科目余額表上的預(yù)付賬款超過(guò)3億，帳表數(shù)字不符。證監(jiān)局檢查組追查銀行資金去向發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)福生科打給糧食經(jīng)紀(jì)人的錢又變成大客戶的回款打回了萬(wàn)福生科的賬上，萬(wàn)福生科涉嫌銀行回單造假，由此解開(kāi)了萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假的蓋子。 此后進(jìn)一步調(diào)查，萬(wàn)福生科造假案從中報(bào)造假升級(jí)為發(fā)行上市造假，欺詐上市：根據(jù)公告，在2008年-2010年，公司累計(jì)收入的46.5%、累計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的89.8%、累計(jì)凈利潤(rùn)的82.64%都是虛假的，而真實(shí)的2100萬(wàn)元利潤(rùn)中，還有接近1000萬(wàn)元是來(lái)自補(bǔ)貼。這么高比例的造假，已經(jīng)不能用業(yè)績(jī)虛增、粉飾報(bào)表或者財(cái)務(wù)包裝來(lái)形容了，是赤裸裸的惡意造假、欺詐上市。 鑒于萬(wàn)福生科案的惡劣影響，證監(jiān)會(huì)于2014年10月15日發(fā)布了《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》，對(duì)涉嫌欺詐發(fā)行的公司一律要求立即暫停上市，且暫停上市后一年內(nèi)如果沒(méi)有被撤銷處罰或被認(rèn)定無(wú)罪的，強(qiáng)制終止上市。 但由于新老劃斷的緣故，萬(wàn)福生科最終留在了證券市場(chǎng)上，沒(méi)有被退市。 第九：欺詐發(fā)行退市第一單 欣泰電氣：持續(xù)四年財(cái)務(wù)造假停不下來(lái) 生于農(nóng)村的溫德乙高中未畢業(yè)即在家務(wù)農(nóng)，1979年認(rèn)識(shí)一個(gè)知青，跟他學(xué)修理變壓器，從此和變壓器相關(guān)的行業(yè)結(jié)下緣分。1992年，他到丹東創(chuàng)業(yè)，1998年買下轉(zhuǎn)制后的丹東變壓器廠。 2009年9月，欣泰電氣首次提交IPO申報(bào)材料，但于2011年3月因“所并購(gòu)資產(chǎn)持續(xù)盈利能力不足”等原因被否。2011年6月，欣泰電氣更換保薦機(jī)構(gòu)為興業(yè)證券，準(zhǔn)備再度沖關(guān)。然而，由于欣泰電氣迫于經(jīng)營(yíng)壓力，放寬了對(duì)客戶把關(guān)，回款難度大的客戶增多，現(xiàn)金流一度成為負(fù)數(shù)。 2011年底的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表甚至發(fā)現(xiàn)，公司存在“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)”“應(yīng)收賬款余額較大”等問(wèn)題，而這些對(duì)IPO至關(guān)重要。 此刻，欣泰電氣總會(huì)計(jì)師劉明勝認(rèn)為，“此財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難符合上市條件”，并向溫德乙建議虛構(gòu)收回應(yīng)收款項(xiàng)。最終，欣泰電氣以載有虛假數(shù)據(jù)的招股說(shuō)明書(shū)于2014年3月堂而皇之地登陸A股，募集資金2億多元。 事實(shí)上，從2011年到2014年，欣泰電氣持續(xù)四年，六期財(cái)務(wù)報(bào)告，每期虛構(gòu)收回應(yīng)收賬款從7000多萬(wàn)元到近2億元不等。欣泰電氣被正式認(rèn)定為欺詐發(fā)行。欣泰電氣成為因欺詐發(fā)行退市的第一單。 第十：業(yè)績(jī)承諾不履行 *ST博元：不死鳥(niǎo)終謝幕首家因重大信息披露違法被終止上市 2016年3月21日，上交所召開(kāi)上市委員會(huì)審核會(huì)議，最終，參會(huì)委員一致表決同意*ST博元股票終止上市。同日，根據(jù)上市委員會(huì)的審核意見(jiàn)，上交所作出*ST博元股票終止上市的決定。 由此，*ST博元成為證監(jiān)會(huì)2014年《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱《退市意見(jiàn)》)實(shí)施后，證券市場(chǎng)首家因觸及重大信息披露違法情形被終止上市的公司。 2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經(jīng)履行及代付的股改業(yè)績(jī)承諾資金3.8億元并未真實(shí)履行到位。為掩蓋這一事實(shí)，*ST博元在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構(gòu)用股改業(yè)績(jī)承諾資金購(gòu)買銀行承兌匯票、票據(jù)置換、貼現(xiàn)、支付預(yù)付款等重大交易，并披露財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重虛假的定期報(bào)告，虛增資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)信息。 2014年6月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)*ST博元涉嫌信息披露違規(guī)行為進(jìn)行立案調(diào)查。2015年3月26日，珠海市博元投資股份有限公司因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變?cè)旖鹑谄弊C罪，被中國(guó)證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)。公司股票自2015年5月28日起暫停上市。