國(guó)改基金現(xiàn)身國(guó)航百億定增 民航混改大潮提速

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每經(jīng)記者 李卓 每經(jīng)編輯 楊軍

歷經(jīng)1年8個(gè)月，中國(guó)國(guó)航（601111，SH）自2015年7月啟動(dòng)的百億定增項(xiàng)目終于塵埃落定。

3月13日晚間，中國(guó)國(guó)航公告稱，公司于2017年3月10日完成非公開(kāi)發(fā)行約14.4億股A股，公司總股本增加至約145.2億股，每股發(fā)行價(jià)格為人民幣7.79元，募集資金總額約112億元。所募集資金將用于購(gòu)買(mǎi)15架波音B787飛機(jī)、電子商務(wù)升級(jí)改造、機(jī)上WiFi等項(xiàng)目。

值得注意的是，參與國(guó)航本次非公開(kāi)發(fā)行認(rèn)購(gòu)的8家機(jī)構(gòu)里，首度出現(xiàn)了以推動(dòng)中央企業(yè)及國(guó)有骨干企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)的中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)改基金）的身影。該基金以18億元成功認(rèn)購(gòu)中國(guó)國(guó)航2.31億股，一舉成為公司第七大股東。這也是該基金自去年9月成立之后、繼投資中國(guó)中冶（601618，SH）以來(lái)，在A股市場(chǎng)的再次現(xiàn)身。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)的積極參與，主要是看好民航業(yè)的高速增長(zhǎng)和國(guó)航的優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)力。而國(guó)改基金的進(jìn)入，不僅將助推國(guó)航混改的進(jìn)程，也意味著2017年整個(gè)民航混改大潮的提速。

助推國(guó)航混改進(jìn)程

公告顯示，中國(guó)國(guó)航本次非公開(kāi)發(fā)行，除大股東中航集團(tuán)外，參與認(rèn)購(gòu)的還包括中國(guó)航空油料集團(tuán)公司、中原股權(quán)投資管理有限公司、財(cái)通基金、興業(yè)財(cái)富資產(chǎn)、匯安基金等7家投資機(jī)構(gòu)。

作為目前國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的私募股權(quán)投資基金，國(guó)改基金成立于2016年9月，總規(guī)模為3500億元人民幣，首期募集資金1310億元人民幣。該基金由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，受?chē)?guó)務(wù)院國(guó)資委委托，以中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)為主發(fā)起人。

3月14日，中國(guó)誠(chéng)通集團(tuán)在其官網(wǎng)發(fā)布消息，明確表示參與中國(guó)國(guó)航的非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目，“下一步，國(guó)企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金將與中國(guó)航空集團(tuán)公司建立更加緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，將在更廣闊的領(lǐng)域開(kāi)展更深入的合作。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從國(guó)航方面進(jìn)一步了解到，國(guó)改基金的進(jìn)入，一方面將助推國(guó)航混合所有制改革進(jìn)程，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐；另一方面將為國(guó)航未來(lái)可能的戰(zhàn)略資源整合、投資并購(gòu)等提供強(qiáng)勁支持。包括未來(lái)在貨運(yùn)等國(guó)航主要業(yè)務(wù)板塊的改革發(fā)展方面，雙方還將有更多深入?yún)f(xié)作的空間。

具體到募集資金的使用，國(guó)航表示，在改善國(guó)航財(cái)務(wù)狀況、降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)的同時(shí)，將加快業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)。其中，15架波音B787飛機(jī)的引進(jìn)將進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)航在國(guó)際遠(yuǎn)程航線上的競(jìng)爭(zhēng)力。電子商務(wù)的升級(jí)改造則主要是通過(guò)完善電商功能，拓寬直銷(xiāo)渠道。

混改目標(biāo)是軍民融合

國(guó)改基金將此次參與國(guó)航定增作為支持央企產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)能調(diào)整的重點(diǎn)投資項(xiàng)目的背后，暗示著整個(gè)民航業(yè)混改大潮的提速。

就在3月2日，全國(guó)政協(xié)十二屆五次會(huì)議的首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)中，大會(huì)新聞發(fā)言人王國(guó)慶介紹，按照國(guó)務(wù)院部署，混改試點(diǎn)示范工作已經(jīng)在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信和軍工這些領(lǐng)域里選了7個(gè)企業(yè)或者項(xiàng)目展開(kāi)。

3月3日，民航局局長(zhǎng)馮正霖在人民大會(huì)堂“兩會(huì)部長(zhǎng)通道”回應(yīng)民航混改的相關(guān)話題時(shí)進(jìn)一步表示，“混改的目標(biāo)是軍民融合發(fā)展”。

就整個(gè)民航業(yè)混改進(jìn)程來(lái)看，興業(yè)證券研報(bào)認(rèn)為，民航與其他領(lǐng)域有顯著的不同，民航在引入外來(lái)資本方面已有多次嘗試，混改也相對(duì)較容易。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，東航作為2016年敲定的混改“6+1”試點(diǎn)企業(yè)，已經(jīng)通過(guò)引入美國(guó)達(dá)美航空、攜程等非國(guó)有資本，取得混改的階段性成果。

國(guó)金證券研報(bào)認(rèn)為，繼東方航空成為民航混改的排頭兵之后，其他民航或?qū)⒂^趕上，預(yù)計(jì)南方航空、中國(guó)國(guó)航、四川航空在2017年將會(huì)積極推進(jìn)混改。