摘帽保殼未滿月 江泉實(shí)業(yè)22億元重組終止

每經(jīng)編輯 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐 每經(jīng)編輯 陳俊杰

江泉實(shí)業(yè)（600212，SH）決定終止已經(jīng)運(yùn)作了10個(gè)月的重組計(jì)劃。

3月10日，江泉實(shí)業(yè)通過(guò) “上證e互動(dòng)”網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)，議題則源自一天之前終止重組的系列公告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，江泉實(shí)業(yè)在3月9日披露，經(jīng)本次重組各方審慎研究，現(xiàn)協(xié)商一致決定終止注入瑞福鋰業(yè)的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

對(duì)于原因，江泉實(shí)業(yè)證券部方面人士向記者證實(shí)，主要是源于近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策等情況發(fā)生了較大變化。

去年7月公布的相關(guān)預(yù)案顯示，江泉實(shí)業(yè)擬置出價(jià)值4億元的鐵路運(yùn)輸及熱電資產(chǎn)，并作價(jià)22億元收購(gòu)瑞福鋰業(yè)100%股權(quán)，同時(shí)募集不超過(guò)8.22億元配套資金。當(dāng)時(shí)，連續(xù)兩年虧損的江泉實(shí)業(yè)，正在為保殼絞盡腦汁。而在籌備上述重組之前，江泉實(shí)業(yè)3年內(nèi)的3次重組均以失敗告終。

不過(guò)，2016年業(yè)績(jī)的改善，讓江泉實(shí)業(yè)在2月23日起“脫星摘帽”。對(duì)于終止重組與公司成功保殼是否有關(guān)，記者按江泉實(shí)業(yè)證券部要求，于3月9日發(fā)去采訪提綱，但截至3月10日發(fā)稿，仍未收到相關(guān)回復(fù)。

重組計(jì)劃終止

自去年5月開(kāi)始，江泉實(shí)業(yè)與瑞福鋰業(yè)就有了聯(lián)姻的打算，并在重組預(yù)案上耗費(fèi)大量精力，但在10個(gè)月之后，雙方卻選擇分道揚(yáng)鑣。

“經(jīng)本次重組各方審慎研究，現(xiàn)協(xié)商一致決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。”在3月9日公告中，江泉實(shí)業(yè)的表述簡(jiǎn)明，但也扼要。

10個(gè)月前，江泉實(shí)業(yè)公告稱，公司本擬通過(guò)本次重大資產(chǎn)重組，將原有盈利能力較弱的業(yè)務(wù)整體置出，同時(shí)注入盈利能力較強(qiáng)、發(fā)展前景廣闊的新能源鋰電池原材料相關(guān)資產(chǎn)。

彼時(shí)的A股市場(chǎng)，鋰業(yè)概念大熱。有券商人士表示，因凈利潤(rùn)連續(xù)兩年為負(fù)值，江泉實(shí)業(yè)已經(jīng)站到了退市邊緣，重組不失為續(xù)命保殼的好方式。

去年7月26日，江泉實(shí)業(yè)發(fā)布重組預(yù)案，擬置出價(jià)值4億元的鐵路運(yùn)輸及熱電資產(chǎn)，并作價(jià)22億元收購(gòu)瑞福鋰業(yè)100%股權(quán)，同時(shí)募集不超過(guò)8.22億元配套資金。

一旦交易完成，江泉實(shí)業(yè)將切入新能源產(chǎn)業(yè)鏈，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為電池級(jí)碳酸鋰和工業(yè)級(jí)碳酸鋰的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

其時(shí)，卓創(chuàng)資訊分析師王娟向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著新能源汽車快速發(fā)展，作為新能源汽車的核心材料，鋰電池概念持續(xù)走牛，瑞福鋰業(yè)的來(lái)頭亦不可小覷。

瑞福鋰業(yè)官網(wǎng)顯示，其成立于2010年，是全球第一家同時(shí)擁有鋰輝石和鋰云母提鋰技術(shù)的生產(chǎn)企業(yè)，主營(yíng)電池級(jí)碳酸鋰和工業(yè)級(jí)碳酸鋰，聯(lián)產(chǎn)無(wú)水硫酸鈉、硅鋁粉等系列產(chǎn)品。

此外，3年內(nèi)瑞福鋰業(yè)計(jì)劃投資5億元，新增年產(chǎn)10000噸電池級(jí)碳酸鋰生產(chǎn)線一條，新建年產(chǎn)10000噸電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)線一條，達(dá)產(chǎn)后實(shí)現(xiàn)銷售收入10億元，利稅2億元。

根據(jù)《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議》，瑞福鋰業(yè)2016年、2017年、2018年各會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)，分別不低于2.0億元、4.0億元和4.8億元，即3年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)為10.8億元。

一位券商人士告訴記者，這對(duì)于近年來(lái)深陷虧損漩渦，主業(yè)不振的江泉實(shí)業(yè)來(lái)說(shuō)，意義非凡。

然而，重組預(yù)案一出，規(guī)避重組上市即成為監(jiān)管層關(guān)注的焦點(diǎn)。上交所于去年8月10日、9月1日、11月2日對(duì)江泉實(shí)業(yè)發(fā)出三道問(wèn)詢函。

直到2016年底，江泉實(shí)業(yè)才完成對(duì)第三道問(wèn)詢函的回復(fù)，同時(shí)，公司也對(duì)重組方案進(jìn)行了大幅度修改，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值由22億元調(diào)低至19億元。

3月9日，江泉實(shí)業(yè)發(fā)布系列公告稱，由于近期國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政策等情況發(fā)生了較大變化，公司本次重大資產(chǎn)重組繼續(xù)推進(jìn)存在重大不確定性。經(jīng)重組各方審慎研究，現(xiàn)友好協(xié)商一致決定終止本次交易。

仍將推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)

加上此次重組的終止，江泉實(shí)業(yè)已經(jīng)連續(xù)4次重組受挫。事實(shí)上，這也不是“杉杉系”控股后，為江泉實(shí)業(yè)打造的首個(gè)重組方案。

2015年3月18日，因唯美度部分股東對(duì)承諾業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)有異議，江泉實(shí)業(yè)最終撤回了重大資產(chǎn)重組材料，唯美度借殼宣告失敗。

幾乎同時(shí)，環(huán)保風(fēng)暴不期而至，讓主營(yíng)發(fā)電、建筑陶瓷的江泉實(shí)業(yè)受到?jīng)_擊，業(yè)績(jī)?cè)俣却蠓隆?/p>

在此背景下，公司原控股股東華盛江泉集團(tuán)有限公司萌生了退意。并在去年6月10日，將其持有的江泉實(shí)業(yè)9340.32萬(wàn)股，分別轉(zhuǎn)讓給寧波順辰和李文。

自此，寧波順辰投資成為公司第一大股東，江泉實(shí)業(yè)實(shí)際控制人變更為控制"杉杉系"的鄭永剛。在試圖置入瑞福鋰業(yè)之前，鄭永剛的兩次重組計(jì)劃均以失敗告終。

2015年8月11日，江泉實(shí)業(yè)公告稱，擬向在香港主板上市的一家化學(xué)品制造公司發(fā)行股份，購(gòu)買其旗下部分資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，交易構(gòu)成后者業(yè)務(wù)分拆并借殼江泉實(shí)業(yè)上市。

然而，事情的進(jìn)展并不遂人愿。由于交易規(guī)模較大，且涉及內(nèi)地和香港上市相關(guān)法律法規(guī)，交易較為復(fù)雜，重組進(jìn)度受到影響。最終，放棄成為江泉實(shí)業(yè)的選擇。

此后，鄭永剛又將目光投向了醫(yī)療設(shè)備制造商愛(ài)申科技。2015年9月11日，江泉實(shí)業(yè)與愛(ài)申科技出資方上海昱華創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海晶成創(chuàng)業(yè)投資有限公司簽訂框架協(xié)議，擬通過(guò)收購(gòu)兩家公司股份，持有愛(ài)申科技71.54%股權(quán)。但是，該項(xiàng)重組同樣未能成功。

2014年度、2015年度，江泉實(shí)業(yè)經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)均為負(fù)值，在2016年披星戴帽，走到了退市邊緣。2016年，由于實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4455.11萬(wàn)元，江泉實(shí)業(yè)在今年2月23日解除退市風(fēng)險(xiǎn)，證券簡(jiǎn)稱由“*ST江泉”變更為“江泉實(shí)業(yè)”。

對(duì)于實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的原因，江泉實(shí)業(yè)稱，主要系相比去年公司發(fā)電業(yè)務(wù)和鐵路專用線運(yùn)輸業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善，公司參股子公司山東華宇經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善。

此外，在2月14日公布的年報(bào)中，江泉實(shí)業(yè)還稱，為進(jìn)一步改善持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、提升盈利能力，培育公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司在控股股東的支持下，結(jié)合自身實(shí)際情況，啟動(dòng)了重大資產(chǎn)重組工作。本次資產(chǎn)重組相關(guān)事項(xiàng)如能獲準(zhǔn)實(shí)施，公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量將得到提升。

不過(guò)，3月9日，江泉實(shí)業(yè)發(fā)布了終止重組的公告。對(duì)于終止重組與公司成功保殼是否有關(guān)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系江泉實(shí)業(yè)方面，但截至3月10日發(fā)稿，仍未收到回復(fù)。

值得注意的是，在3月9日公告中，江泉實(shí)業(yè)承諾，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在披露本次投資者說(shuō)明會(huì)召開(kāi)情況公告后的1個(gè)月內(nèi)，不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

而在3月10日的投資者說(shuō)明會(huì)上，對(duì)于“終止重組后準(zhǔn)備怎么提升公司盈利能力”的提問(wèn)，江泉實(shí)業(yè)董事長(zhǎng)查大兵表示，公司將積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極尋求新的發(fā)展機(jī)會(huì)。