原油年內(nèi)首次跌破50美元！通脹的“南柯一夢”就此結(jié)束了？

因美國原油庫存增長，和16億美元空單砸盤，WTI原油期貨價(jià)格本周四（3月9日）歐盤時(shí)段重挫2%，跌穿50美元/桶整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)12月15日以來低位。同時(shí)能源、通脹相關(guān)資產(chǎn)集體回落。

NYMEX最活躍4月WTI原油期貨合約北京時(shí)間9日18:11——18:13三分鐘內(nèi)買賣盤面瞬間成交32130手，總價(jià)值逾16億美元合約使得原油期貨價(jià)格大跌。

此外，原油隔夜數(shù)據(jù)顯示2017年需求下降，但供給進(jìn)一步上升，市場缺乏利多原油的消息，是導(dǎo)致原油價(jià)格下跌的基本面環(huán)境。

隔夜數(shù)據(jù)：

1. EIA公布月度短期能源展望報(bào)告

需求：將2018年全球石油需求預(yù)期提高13萬桶/日，將同比增長159萬桶/日。將2017年全球原油需求增速預(yù)期下調(diào)11萬桶/日至151萬桶/日。

供給：上調(diào)2018年美國原油產(chǎn)量預(yù)估至973萬桶/日，原預(yù)期為953萬桶。預(yù)計(jì)美國石油產(chǎn)出將在2018年達(dá)到記錄高點(diǎn)。

2. 美國3月3日當(dāng)周EIA庫存新增820.9萬桶，總庫存5.284億桶，連續(xù)兩周刷新歷史同期新高。

重點(diǎn)事件：

周二晚間，沙特能源部長法利赫在出席IHS CERAWeek能源大會時(shí)表示，沙特將只接受OPEC對石油市場進(jìn)行有限干預(yù)，并稱不會允許非OPEC產(chǎn)油國在OPEC國家減產(chǎn)時(shí)“搭便車”。

周二（3月7日），沙特能源部長法利赫（Khalid A. Al-Falih）在美國休斯敦出席IHS CERAWeek能源大會時(shí)表示，沙特將只接受OPEC對石油市場進(jìn)行有限干預(yù)，并稱不會允許非OPEC產(chǎn)油國在OPEC國家減產(chǎn)時(shí)“搭便車”。

法利赫稱，OPEC為緩解油市供應(yīng)過剩而進(jìn)行的歷史性減產(chǎn)行動(dòng)令該組織比以往任何時(shí)候都更加團(tuán)結(jié)一致，但沙特只會在“有限的時(shí)間內(nèi)”維持產(chǎn)量控制政策，以減輕金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退或暫時(shí)性庫存過剩所帶來的影響。

他表示： “歷史還證明，為應(yīng)對結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變而進(jìn)行的干預(yù)在很大程度上是無效的。我相信OPEC已經(jīng)汲取了這個(gè)教訓(xùn)。這就是為什么沙特不支持OPEC采取干預(yù)措施來減緩長期結(jié)構(gòu)性失衡所帶來的影響。”

當(dāng)前，油市正處于結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變之中。美國頁巖油大舉進(jìn)攻市場，其與OPEC的市場爭奪戰(zhàn)導(dǎo)致油價(jià)陷入了兩年的低迷期。去年12月OPEC與非OPEC產(chǎn)油國達(dá)成聯(lián)合減產(chǎn)協(xié)議后，二手來源數(shù)據(jù)顯示OPEC的減產(chǎn)執(zhí)行率已達(dá)98.5%，沙特更是超額完成了減產(chǎn)目標(biāo)，當(dāng)前產(chǎn)量已降至1000萬桶/日以下。在OPCE主要成員國減產(chǎn)目標(biāo)基本完成之后，市場上近期再?zèng)]有利多原油的消息支撐，原油價(jià)格大幅下挫。

能源、通脹相關(guān)資產(chǎn)跟隨下落

伴隨著油價(jià)的下落，原油貨幣如盧布和加元表現(xiàn)疲軟，而傳統(tǒng)意義上抗通脹的資產(chǎn)黃金也震蕩下跌，即便同期美元也在回落，債券收益率下行，這一現(xiàn)象是典型的“reflation trade”退潮的表現(xiàn)：

美、德十年期國債收益率下行：