大佬言辭強硬 美聯(lián)儲3月要加息了？——鄭眼看盤

每經(jīng)編輯 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 何建川 

周三A股沖高回落，上證綜指最高沖至3259.98點，最終收于3246.93點，較周二微漲0.16%。其余股指走勢類似，漲幅相差無幾。由盤面看，近期猛漲的快遞板塊籌碼松動，開始殺跌。此外，近期同樣強勢的銀行板塊也多數(shù)沖高回落，雖然張家港行漲停。 

上午美國總統(tǒng)特朗普在國會披露了他的經(jīng)濟計劃，他主要說了增加軍費、醫(yī)改，設法尋求一萬億美元的基建投資金，但在減稅方面說得不清不楚。他的發(fā)言對國際股市影響大致上呈中性，周三我國港股小漲。 

特朗普講話意外的影響有限，而對這兩天國際市場影響相對較大且比較意外的卻是美聯(lián)儲官員的講話。本周一及周二美聯(lián)儲大佬紛紛發(fā)表了強硬講話，這使得市場開始相信美聯(lián)儲將于3月加息。在本周之前，市場相信美聯(lián)儲3月加息概率超過30%，目前已升為70%左右，顯然這個概率已相當可觀了。 

如果美聯(lián)儲3月加息，則全球金融市場格局會發(fā)生較大變化。就我國來說，如果管理層也相信美聯(lián)儲將于3月加息，那么我國貨幣政策在較短期內(nèi)進一步收緊的可能性會增加。今日A股對此反應看似相對比較遲鈍，但其實仍是有所反應的。 

國內(nèi)市場，反應最靈敏的就是國債期貨，今日國債期貨全線下跌。 

至于大宗商品市場，雖然理論上也會受外盤影響，但因以下兩個因素，故周三盤面表現(xiàn)就較強，似乎與加息預期強化背離了。第一個影響大宗商品的因素是上述特朗普所說的“尋求一萬億基建投資”，這顯然支撐大宗商品，其影響力當蓋過加息；第二個影響大宗商品的因素是“中國因素”。 

今日上午國家統(tǒng)計局公布的2月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）由1月的51.3%上升至51.6%，亦顯著優(yōu)于預期的51.2%。此外，民間的財新2月中國PMI指數(shù)由1月的51.0上升至51.7，亦優(yōu)于預期的50.8。“中國因素”向來是大宗商品最重要的影響因素，其影響力甚至不亞于經(jīng)濟總量全球第一的美國，故周三大宗商品走勢強勁。 

本周兩會將召開，預計A股市場將維持震蕩，但暫不太可能錄得太大漲幅。就操作角度看，因美聯(lián)儲加息預期強化，投資者似乎應該更傾向于謹慎了。 

明晨投資者不妨看下美元走勢，如果發(fā)現(xiàn)美元強勢，則對A股理應更加謹慎些，否則可稍轉樂觀。周三稍晚，美國將公布非常重要的1月個人收支及消費者物價指數(shù)，這些數(shù)據(jù)如果與預期出入較大，肯定會顯著改變上述美聯(lián)儲3月加息的概率。 

方正證券首席經(jīng)濟學家任澤平發(fā)布研報旗幟鮮明堅定戰(zhàn)略看多A股，稱現(xiàn)在是結構性牛市。他的主要觀點是中游崛起+低估值真成長，邏輯主要是供給側結構性改革超預期、需求超預期、信貸超預期和企業(yè)業(yè)績超預期。無論是周期股、價值股還是成長股，今年都有機會，但是要靠業(yè)績說話，業(yè)績牛。不知道大家對他的觀點怎么看？ 

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