保利物業(yè)情定新三板背后：A股上市難 港股估值低

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每經(jīng)記者 魏瓊 每經(jīng)編輯 隋丕寧

2014年至今，伴隨房企轉(zhuǎn)型，社區(qū)物業(yè)成為一個(gè)潛藏萬億級商機(jī)的新風(fēng)口，從最初的彩生活率先登陸港交所，到中澳、綠城、中海、祈福等物業(yè)公司緊隨其后，一度備受資本追捧。

3月1日，保利地產(chǎn)發(fā)布公告稱，公司全資子公司保利物業(yè)提交了掛牌新三板的申請獲得受理。消息一出，外界再次聚焦此前被熱炒的地產(chǎn)物業(yè)公司。

作為一線房企巨頭旗下的物業(yè)公司，保利物業(yè)現(xiàn)已管理社區(qū)面積近9000萬平方米。與同行要么選擇登陸港股、要么選擇分拆物業(yè)板塊申請A股IPO不同，保利物業(yè)選擇掛牌新三板，其背后又凸顯了明顯不同于其他巨頭要么選擇在香港上市或試圖分拆物業(yè)到A股上市的路徑。

掛牌新三板或?yàn)檗D(zhuǎn)板鋪路

3月1日，保利地產(chǎn)發(fā)布公告稱，其全資子公司保利物業(yè)發(fā)展股份有限公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌申請獲得受理。

在物業(yè)資本風(fēng)盛行的當(dāng)下，保利物業(yè)此舉在意料之中。保利物業(yè)總經(jīng)理黎家河早前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示，資本是物業(yè)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的助力，通過資本的運(yùn)作能夠幫助大型企業(yè)進(jìn)行資源整合，提升資源使用效率，例如收購、合并中小型優(yōu)質(zhì)物業(yè)，規(guī)?；l(fā)展擴(kuò)大市場占有率，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)勢資源的重新配置。

第一太平戴維斯發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到2020年，國內(nèi)住宅物業(yè)面積將達(dá)到300億平方米，而社區(qū)服務(wù)消費(fèi)將超萬億元。源源不斷的新房將進(jìn)入存量房市場，物業(yè)服務(wù)市場的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)張。

在業(yè)界看來，“社區(qū)經(jīng)濟(jì)”作為一個(gè)藏富于民的金礦擁有無限的發(fā)展前景，成為新商業(yè)的翹楚。彩生活、中海物業(yè)香港上市獲得資本市場青睞，之后物業(yè)追逐資本風(fēng)潮四起，包括碧桂園等在內(nèi)的一線房企巨頭的物業(yè)板塊紛紛走上上市之路。

目前，包括港股市場和新三板在內(nèi)的物業(yè)公司已超30余家，從近兩年物業(yè)公司掛牌新三板來看，交易量相對較低，保利物業(yè)為何情定新三板？

明源地產(chǎn)研究院首席研究員劉策在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，傳統(tǒng)物業(yè)公司已經(jīng)開始意識(shí)到資本市場的力量，善于通過資本市場來謀求進(jìn)一步發(fā)展。掛牌上市有利于提升企業(yè)的美譽(yù)度和品牌影響力。目前A股市場物業(yè)上市難度較大，港股市場估值偏低，保利物業(yè)最終選擇掛牌新三板，或許未來將考慮轉(zhuǎn)板。

百億物業(yè)藍(lán)圖

從1996年成立至今，保利物業(yè)已有20年的發(fā)展歷史，實(shí)現(xiàn)了從廣州到全國60城的規(guī)模擴(kuò)張。數(shù)據(jù)顯示，截至2016 年12 月31 日，保利物業(yè)管理面積為8870.96 萬平方米，其中由保利地產(chǎn)開發(fā)的物業(yè)管理面積為8160.98 萬平方米，占總體管理面積的92%。

2016年，保利物業(yè)實(shí)現(xiàn)營收25.48億元，較2015年的19.36億元同比增長31.6%；同時(shí)，保利物業(yè)2016年凈利潤實(shí)現(xiàn)較大幅度增長，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.42億元，同比增長66%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，保利物業(yè)提出2020年?duì)I收將達(dá)到100億元的目標(biāo)，其中創(chuàng)新業(yè)務(wù)營收將會(huì)占總收入的50%。

對于保利物業(yè)而言，行業(yè)的難點(diǎn)也是未來必須面對的問題，比如業(yè)主可選擇物業(yè)公司余地較大、人力成本上漲、業(yè)主需求升級且要求越來越高等。

黎家河表示，保利物業(yè)將通過打造覆蓋全生命周期的社區(qū)提升增值服務(wù)，提供社區(qū)居家養(yǎng)老服務(wù)、快遞、房屋代理等服務(wù)，通過“三三值”評估機(jī)制嚴(yán)格篩選入駐商家，保證服務(wù)質(zhì)量。

在規(guī)模化發(fā)展方面，保利物業(yè)方面表示，未來將通過全委、顧問和并購的方式拓展非保利地產(chǎn)開發(fā)的物業(yè)項(xiàng)目。同時(shí)，保利物業(yè)將積極開展社區(qū)增值服務(wù)等非傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的市場開發(fā)力度，提升公司的收入多元化水平和盈利質(zhì)量。

2016年實(shí)施外拓戰(zhàn)略以來，保利物業(yè)已與同元集團(tuán)、中國人壽陜西公司、山東滕投集團(tuán)、匯源建設(shè)集團(tuán)等多家知名企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴，為超大型旅游綜合體、智能化寫字樓、百萬級綜合居住大盤、城市地標(biāo)性社區(qū)等多種業(yè)態(tài)提供專業(yè)服務(wù)。

目前，保利物業(yè)已完成1000萬平方米的物業(yè)拓展，主要集中在三、四線城市，特別是在院校、旅游綜合體與購物中心業(yè)態(tài)方面實(shí)現(xiàn)零突破。