避免踩新規(guī)20%紅線？云南旅游定增預(yù)案砍2440萬(wàn)股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳星 每經(jīng)編輯 趙橋    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳星 每經(jīng)編輯 趙橋

日前，云南旅游（002059，SZ）披露了非公開發(fā)行預(yù)案第六次修訂稿。相較于前次方案，此次預(yù)案將非公開發(fā)行股份數(shù)量從不超過(guò)1.53億股下調(diào)至1.29億股，募資總額相應(yīng)從13.84億元降至11.30億元，其中發(fā)行股份縮減2440余萬(wàn)股。

在募資用途方面，昆明故事項(xiàng)目、婚慶產(chǎn)業(yè)公司及補(bǔ)充流動(dòng)資金得以保留，世博生態(tài)城鳴鳳鄰里項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱鳴鳳鄰里項(xiàng)目）則被取消。

對(duì)于調(diào)減募資的原因，2月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次致電云南旅游公開電話，但截至發(fā)稿，一直無(wú)人接聽(tīng)。

北京大悅律師事務(wù)所律師尹傅志在接受記者采訪時(shí)分析稱，云南旅游調(diào)減非公開發(fā)行預(yù)案，或與證監(jiān)會(huì)于近日修訂的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》）有關(guān)。新規(guī)明確規(guī)定，上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的20%。此次調(diào)整前，其計(jì)劃發(fā)行股票數(shù)量占比達(dá)20.93%左右，調(diào)后降至17.59%。

取消投地產(chǎn)項(xiàng)目

相較于前次預(yù)案，云南旅游于2月16日晚發(fā)布的最新修訂稿顯示，其擬非公開發(fā)行的股票數(shù)量從不超過(guò)約1.53億股降至不超過(guò)約1.29億股，擬募集資金總額從不超過(guò)13.48億元降至不超過(guò)11.3億元。

記者注意到，云南旅游前次定增方案中，鳴鳳鄰里項(xiàng)目定位為高品質(zhì)生態(tài)居住社區(qū)及旅游地產(chǎn)生態(tài)示范區(qū)，其實(shí)施有利于促進(jìn)公司旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，并進(jìn)一步提升公司盈利能力。

原計(jì)劃投入1.26億元的鳴鳳鄰里項(xiàng)目已取取得環(huán)評(píng)公告，該項(xiàng)目于去年先后取得建設(shè)項(xiàng)目投資備案證并行政審批過(guò)規(guī)，已于2016年8月開始動(dòng)工，預(yù)計(jì)將在今年內(nèi)對(duì)外發(fā)售。整個(gè)項(xiàng)目總占地面積為3.14萬(wàn)平方米，總投資約為3.63億元。

對(duì)于取消募資投向鳴鳳鄰里項(xiàng)目的原因，云南旅游并未在方案中做出解釋。

但在今年1月24日，云南旅游接到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的非公開發(fā)行反饋意見(jiàn)，后者對(duì)“云南旅游本次募集資金投向是否符合國(guó)家房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策”提出問(wèn)詢。對(duì)此，云南旅游于2月16日召開董事會(huì)議并審議通過(guò)不再使用募集資金投入鳴鳳鄰里項(xiàng)目，并與該項(xiàng)目實(shí)施主體世博興云簽訂《借款協(xié)議之終止協(xié)議》，云南旅游將不再用募集資金向該項(xiàng)目提供任何資金借款。同時(shí)，云南旅游承諾，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金將不會(huì)用于公司房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)。

2月19日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電云南旅游公開電話欲進(jìn)一步了解取消鳴鳳鄰里項(xiàng)目的原因，但截至發(fā)稿，該電話一直無(wú)人接聽(tīng)。

調(diào)整前增發(fā)比例高于20%

值得一提的是，云南旅游此次調(diào)減非公開發(fā)行股票數(shù)量，占發(fā)行前總股本比例從20.93%降至17.59%。而該份額變動(dòng)與證監(jiān)會(huì)近日修訂后的《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》中制定的限額不謀而合。

在證監(jiān)會(huì)官方微信發(fā)布的《發(fā)行監(jiān)管問(wèn)答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管問(wèn)答》）中，證監(jiān)會(huì)明確規(guī)定，“上市公司申請(qǐng)非公開發(fā)行股票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的20%。”

除此之外，《監(jiān)管問(wèn)答》對(duì)上市公司進(jìn)行再融資的時(shí)間表及是否持有交易性金融資產(chǎn)等方面都有明確規(guī)定。

在適用時(shí)效上，《實(shí)施細(xì)則》與《監(jiān)管問(wèn)答》自發(fā)布或修訂之日起實(shí)施，新受理的再融資申請(qǐng)即予執(zhí)行，已受理的則不受影響。

記者注意到，早在2016年12月9日，云南旅游的非公開發(fā)行申請(qǐng)已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)受理。

國(guó)泰君安近日的一份研報(bào)明確認(rèn)為，云南旅游主要是基于近期再融資政策的縮緊，為確保非公開發(fā)行順利完成而做出的主動(dòng)調(diào)減。其還預(yù)計(jì)，該事項(xiàng)將于今年上半年完成。

尹傅志在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)亦表示，“從時(shí)間上來(lái)看，云南旅游進(jìn)行的調(diào)整應(yīng)該與證監(jiān)會(huì)的20%新規(guī)有關(guān)，不然公司不會(huì)將再融資比例調(diào)得這么低。”

此外，證監(jiān)會(huì)規(guī)定上市公司進(jìn)行增發(fā)等動(dòng)作的董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日不能短于18個(gè)月。

尹傅志對(duì)此分析稱，證監(jiān)會(huì)此舉明顯意在放緩非公開發(fā)行，同時(shí)為IPO提速做鋪墊。新規(guī)對(duì)借殼及頻繁進(jìn)行非公開發(fā)行的公司將會(huì)造成較大的影響。

（實(shí)習(xí)生謝孟歡對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）