首單PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目發(fā)行 總規(guī)模8.4億元

“太平洋證券新水源污水處理服務(wù)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”(下稱“新水源PPP資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”)3日在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)(下稱“報(bào)價(jià)系統(tǒng)”)成功發(fā)行。這是國內(nèi)市場首單落地的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。

據(jù)了解，新水源PPP資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃發(fā)行總規(guī)模8.4億元，采用結(jié)構(gòu)化分層設(shè)計(jì)，其中優(yōu)先級8億元，共分為10檔，評級均為AA+；次級0.4億元。

專項(xiàng)計(jì)劃由新疆昆侖新水源科技股份有限公司(下稱“新水源公司”)作為發(fā)起人并擔(dān)任特定原始權(quán)益人，由太平洋證券股份有限公司擔(dān)任計(jì)劃管理人并進(jìn)行交易安排。

基礎(chǔ)資產(chǎn)系特定原始權(quán)益人新水源公司依據(jù)《特許經(jīng)營協(xié)議》在特定期間內(nèi)因提供污水處理服務(wù)產(chǎn)生的向付款方收取污水處理服務(wù)費(fèi)及其他應(yīng)付款項(xiàng)的收費(fèi)收益權(quán)，污水處理服務(wù)費(fèi)付款方為烏魯木齊市水務(wù)局。

根據(jù)該專項(xiàng)計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)安排，優(yōu)先級6-10檔在第五年設(shè)置原始權(quán)益人利率調(diào)整選擇權(quán)，并附投資者回售權(quán)、特定原始權(quán)益人贖回權(quán)。同時(shí)，新水源公司為專項(xiàng)計(jì)劃提供差額補(bǔ)足義務(wù)，并將污水處理服務(wù)收費(fèi)權(quán)質(zhì)押為差額補(bǔ)足義務(wù)及支付回售和贖回款項(xiàng)的義務(wù)提供不可撤銷的質(zhì)押擔(dān)保。

新水源公司股東烏魯木齊昆侖環(huán)保集團(tuán)有限公司和北京碧水源科技股份有限公司，分別為該專項(xiàng)計(jì)劃提供無條件的不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

據(jù)介紹，此次納入基礎(chǔ)資產(chǎn)的甘泉堡工業(yè)園區(qū)污水處理PPP項(xiàng)目隸屬于烏魯木齊昆侖環(huán)保集團(tuán)有限公司PPP項(xiàng)目，是烏魯木齊市先行嘗試的少數(shù)PPP項(xiàng)目之一，后者已納入財(cái)政部公布的PPP項(xiàng)目庫。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新融資方式，為社會(huì)資本方投資PPP項(xiàng)目提供了新的退出渠道，同時(shí)可以有效地降低融資成本，對于盤活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)、推動(dòng)PPP項(xiàng)目具有重要意義。PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化，可推動(dòng)政府及社會(huì)資本合作方降低金融杠桿，對于防范金融風(fēng)險(xiǎn)具有積極意義。