露笑科技布局新能源汽車“黃了”？分析師深度解讀

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 林夢霞    

每經(jīng)實習記者 林夢霞 每經(jīng)記者 曾劍

1月22日晚間，露笑科技（002617，SZ）公告稱，擬以自有資金支付的方式，出資3.5億收購上海正昀新能源技術有限公司（以下簡稱上海正昀）100%股權。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次支付現(xiàn)金中的1.925億元是公司擬通過變更“露通機電油田用智能直驅(qū)電機項目”的部分募集資金用途獲得。

公司表示，通過本次交易，完善新能源汽車“大三電”（電機、電控、電池）布局目標，積極實行轉(zhuǎn)型升級，逐步實施“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)+新型產(chǎn)業(yè)”雙輪驅(qū)動的發(fā)展戰(zhàn)略。

露笑科技調(diào)整新能源汽車產(chǎn)業(yè)布局

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，1月21日，露笑科技就發(fā)布了終止重大資產(chǎn)重組的公告，該公告正好也與此收購案有關。

彼時公司公告稱，由于今年以來新能源汽車行業(yè)政策發(fā)生若干變化，本次重大資產(chǎn)重組標的之一——上海正昀2016年承諾業(yè)績的實現(xiàn)存在較大不確定性，公司擬調(diào)整收購上海正昀100%股權的交易方案；同時，經(jīng)與相關交易對方協(xié)商，取消對江蘇愛多能源科技有限公司（以下簡稱愛多能源）100%股權的收購，終止本次重大資產(chǎn)重組。

分析人士認為，終止重組意味著露笑科技在布局新能源行業(yè)進程中遇到了一定的阻礙，調(diào)整后的方案能否成功尚不得而知。

實際上，露笑科技關于上述兩公司的收購預案可以追溯到2016年9月。

2016年9月8日，露笑科技連發(fā)多份公告，宣布擬收購愛多能源及上海正昀各100%股權。經(jīng)交易各方初步協(xié)商確定，上述兩家公司交易作價各為6億元。同時，公司擬向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過5億元。定增預案發(fā)布后引起各界關注，深交就此所還專門發(fā)來問詢函，就交易的各項具體細節(jié)進行問詢。

僅3個月后，露笑科技就將上海正昀的收購價由6億元減少到3.5億元，同時，取消了對愛多能源的收購。

2016年9月收購預案剛公布時，露笑科技董秘李陳濤在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，露笑科技收購的這些企業(yè)，正好可以形成一條新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。

今日(1月23日)下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者曾多次致電露笑科技，電話均無人接聽。

分析師：未來光伏裝機容量或下滑

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此次重組收購標的之一上海正昀是一家新能源電動汽車電源技術研發(fā)、生產(chǎn)及銷售企業(yè)；而另一家愛多能源是一家以光伏研發(fā)制造為核心產(chǎn)業(yè)的高新技術企業(yè)，主要經(jīng)營光伏電池、光伏組件及光伏系統(tǒng)的設計、開發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

對于露笑科技最后調(diào)整的3.5億元收購上海正昀的方案，今日，華安證券新能源行業(yè)分析師吳海濱對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，新能源汽車發(fā)展目前主要還是靠政策補貼推動。2016年，由于“騙補事件”在整個行業(yè)造成比較惡劣的影響，導致政策補貼資金到賬較晚，讓很多企業(yè)資金比較緊張。上海正昀的主要客戶是南京金龍、上海申沃，這兩家公司都是做新能源客車的。因為新能源客車對電池的需求量比較大，所以是“騙補”的重災區(qū)。在去年的“騙補事件”中，這兩個公司（南京金龍、上海申沃）都被查了。

對露笑科技放棄收購愛多能源一事，吳海波認為，從行業(yè)角度看，2016年整個光伏行業(yè)裝機容量非常大，已接近行業(yè)頂峰。未來裝機容量或?qū)⒅饾u下滑，所以，2017年對整個光伏行業(yè)持謹慎態(tài)度。

“由于愛多能源的主營業(yè)務就是在光伏組件方面，這一塊其實是產(chǎn)能過剩的，壁壘不高，競爭很殘酷?，F(xiàn)在追求光伏組件發(fā)電效率，單晶硅光伏比多晶硅光伏轉(zhuǎn)換效率要高。單晶硅片相對進入門檻要高，很多企業(yè)為了提升競爭力，進行產(chǎn)業(yè)鏈布局，也就是說，直接把組件也給做了。所以，像愛多能源這樣的組件企業(yè)，不收（購）也是正常的。”吳海濱說。