證券時(shí)報(bào) 2017-01-23 15:32:44
“由于部分金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限,被定性為‘涉嫌非法公開(kāi)發(fā)行’,金融辦多次來(lái)公司了解業(yè)務(wù)開(kāi)展情況,一直強(qiáng)調(diào)必須自查整改這類(lèi)產(chǎn)品,目前還在自查階段?!苯系貐^(qū)一家金交所內(nèi)部人士向記者透露。
為防控資產(chǎn)泡沫、確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),新一輪地方交易場(chǎng)所清理整頓已拉開(kāi)序幕。
證券時(shí)報(bào)記者從多位知情人士處獲悉,自1月9日清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議召開(kāi)后,多個(gè)地方金融辦及證監(jiān)局已對(duì)金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所進(jìn)行摸底排查,甘肅、天津金融辦已停止審批新的金交所申請(qǐng)。
“由于部分金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限,被定性為‘涉嫌非法公開(kāi)發(fā)行’,金融辦多次來(lái)公司了解業(yè)務(wù)開(kāi)展情況,一直強(qiáng)調(diào)必須自查整改這類(lèi)產(chǎn)品,目前還在自查階段。”江南地區(qū)一家金交所內(nèi)部人士向記者透露。
記者從接近監(jiān)管部門(mén)的知情人士處所獲得的“清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議”會(huì)議手冊(cè)顯示,一些交易場(chǎng)所公然違反國(guó)務(wù)院38號(hào)、37號(hào)文件規(guī)定開(kāi)展連續(xù)集中競(jìng)價(jià)交易,誘導(dǎo)大量不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與投資,郵幣卡、文交所、貴金屬、原油交易是此輪清理整頓的重點(diǎn)。
多家金交所被摸底
1月9日,證監(jiān)會(huì)發(fā)布《聯(lián)席會(huì)議召開(kāi)第三次會(huì)議部署清理整頓“回頭看”工作》公告,稱(chēng)一些交易所在通過(guò)驗(yàn)收后違規(guī)行為又“死灰復(fù)燃”,對(duì)此部署相關(guān)部門(mén)開(kāi)展深入的清理整頓“回頭看”活動(dòng),用半年時(shí)間集中整治。
新一輪地方交易場(chǎng)所清理整頓就此拉開(kāi)序幕。一家江南地區(qū)金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所有關(guān)人士向記者透露,地方金融辦已多次來(lái)公司了解業(yè)務(wù)開(kāi)展情況,一直強(qiáng)調(diào)必須自查整改這類(lèi)產(chǎn)品。公司目前還在自查階段。
“金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所將收益權(quán)等拆分轉(zhuǎn)讓變相突破200人界限的定性為‘涉嫌非法公開(kāi)發(fā)行’,超過(guò)200人就只能整改了,符合標(biāo)準(zhǔn)就沒(méi)有問(wèn)題。”上述人士稱(chēng)。
一位接近杭州市監(jiān)管部門(mén)的人士告訴記者,“我覺(jué)得僑興私募債算是一個(gè)催化劑。本來(lái)上面在去年10月這事(指僑興私募債逾期事件)還沒(méi)出來(lái)的時(shí)候,就發(fā)文說(shuō)過(guò)要對(duì)各類(lèi)型的交易場(chǎng)所進(jìn)行摸底調(diào)查,后來(lái)都是各地證監(jiān)局和金融辦自己定節(jié)奏,摸摸轄區(qū)里面的大的(交易所),比如股交所、聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所啊?,F(xiàn)在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的也開(kāi)始查了,前天就上門(mén)去看網(wǎng)金社。”
網(wǎng)金社全稱(chēng)浙江互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心,由恒生電子、中投保、螞蟻金服共同發(fā)起成立,處于互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所業(yè)務(wù)領(lǐng)域的第一梯隊(duì)。
該人士還透露,考察網(wǎng)金社的是省、市、區(qū)三級(jí)的金融辦“組團(tuán)”,“說(shuō)是考察,其實(shí)問(wèn)了挺多東西,比如必須要全盤(pán)披露業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn),而且還讓高管梳理清楚業(yè)務(wù)的方向和定位??傊?,是既有‘務(wù)虛’的,也有‘務(wù)實(shí)’的。”
網(wǎng)金社對(duì)這一消息并不否認(rèn),并表示“監(jiān)管上門(mén)來(lái)談了,可氣氛很友好”。
不論外界和當(dāng)事方對(duì)這樣一場(chǎng)“相談甚歡”的定位究竟是不是摸底,都無(wú)法否認(rèn)監(jiān)管已經(jīng)密切注意到了金融風(fēng)險(xiǎn)借由互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)對(duì)合格投資者制度的突破,傳導(dǎo)到場(chǎng)外的擔(dān)憂(yōu)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截至2016年12月31日,國(guó)內(nèi)共有54家金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所。其中,按注冊(cè)資本最低要求來(lái)分,金融資產(chǎn)交易所(注冊(cè)資本至少1億元)有9家,金融資產(chǎn)交易中心(注冊(cè)資本至少5000萬(wàn)元)有39家;按名稱(chēng)中是否含有“互聯(lián)網(wǎng)”來(lái)分,互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心有6家。
據(jù)“清理整頓各類(lèi)交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議第三次會(huì)議”會(huì)議手冊(cè)顯示,監(jiān)管部門(mén)直接點(diǎn)名批評(píng)了貴州、浙江的4家金交所。
這4家交易場(chǎng)所將私募債拆分為多期進(jìn)行發(fā)行,變相突破200人界限,或?qū)⑼顿Y收益權(quán)、應(yīng)收賬款收益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓給投資者,投資者門(mén)檻低至幾萬(wàn)甚至千元,吸引大量不具有風(fēng)險(xiǎn)承受能力的自然人投資。
此外,記者梳理發(fā)現(xiàn),一些打著互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所的平臺(tái),商業(yè)模式大概可以分為以下三種路徑:一是將自身在線(xiàn)下以私募方式發(fā)行的金融產(chǎn)品包裝分拆成理財(cái)產(chǎn)品,在線(xiàn)上銷(xiāo)售;二是通過(guò)多類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),一些平臺(tái)打著“優(yōu)選(債權(quán))計(jì)劃”之類(lèi)的旗號(hào),層層嵌套,層層轉(zhuǎn)移債權(quán),資產(chǎn)最終投向不明;三是跟地方股交所合作,將在后者備案的非標(biāo)資產(chǎn)打包、拆分銷(xiāo)售,更有甚者后期加入本金或收益權(quán)抵押的債權(quán)轉(zhuǎn)讓類(lèi)變現(xiàn)功能。
本質(zhì)上,這是場(chǎng)外非標(biāo)借互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)加杠桿,而可怕的是,200人的投資人數(shù)限制形同虛設(shè),已經(jīng)加了杠桿的風(fēng)險(xiǎn),又被分拆出去傳導(dǎo)至無(wú)數(shù)投資人。
新一輪清理整頓重點(diǎn)
接近地方監(jiān)管部門(mén)的知情人士透露,盡管金交所被摸底排查,需引起地方政府重視,但是此輪地方交易場(chǎng)所被清理整頓的重點(diǎn)對(duì)象是郵幣卡、文交所、貴金屬、原油類(lèi)商品交易場(chǎng)所。
據(jù)監(jiān)管部門(mén)統(tǒng)計(jì),全國(guó)違規(guī)交易場(chǎng)所共有300余家,約占總數(shù)27%。從違規(guī)類(lèi)別上來(lái)看,共有76家貴金屬商品交易場(chǎng)所違規(guī),數(shù)量最多,違規(guī)的郵幣卡類(lèi)交易場(chǎng)所有45家,“郵幣卡類(lèi)交易場(chǎng)所集中競(jìng)價(jià)投機(jī)炒作過(guò)度”,原油類(lèi)商品交易場(chǎng)所20家。由于未能將轄區(qū)內(nèi)交易場(chǎng)所全部納入現(xiàn)場(chǎng)核查等原因,實(shí)際違規(guī)數(shù)據(jù)可能更高。
針對(duì)近幾年來(lái)國(guó)發(fā)【2011】38號(hào)、國(guó)辦發(fā)【2012】37號(hào)文件執(zhí)行中的相關(guān)問(wèn)題以及出現(xiàn)的一些情況,監(jiān)管層進(jìn)一步重申,要求省級(jí)政府審慎審批交易所,不得將審批權(quán)下放。
對(duì)此,聯(lián)席會(huì)議要求證監(jiān)會(huì)督促各省級(jí)政府以其轄區(qū)內(nèi)的違規(guī)交易場(chǎng)所進(jìn)行清理整治和分類(lèi)處置,該規(guī)范的規(guī)范,該撤并的撤并,該關(guān)閉的關(guān)閉,涉嫌犯罪的移送公安司法機(jī)關(guān)。
此外,部分地區(qū)盲目重復(fù)批設(shè)交易場(chǎng)所導(dǎo)致過(guò)多,少數(shù)省市搶跑設(shè)立票據(jù)交易場(chǎng)所,部分股權(quán)交易場(chǎng)所違規(guī)上線(xiàn)私募債產(chǎn)生兌付風(fēng)險(xiǎn),侵害廣大投資人利益,帶來(lái)大量的信訪(fǎng)投訴問(wèn)題,影響社會(huì)穩(wěn)定,亟需予以清理整治。
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