12家房企銷售破千億 “中交系”地產(chǎn)整合打出“托管牌”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 羅 偉    

每經(jīng)記者 杜冉樂 每經(jīng)編輯 羅 偉

2016年，各大房企銷售業(yè)績披露，12家千億級房企誕生。這不是終結者，更多后來者虎視眈眈。

1月16日，中房地產(chǎn)（000736，SZ）發(fā)布公告稱，實際控制人中交集團旗下房地產(chǎn)管理平臺——中交房地產(chǎn)集團委托其管理中交地產(chǎn)的事項，以解決同業(yè)競爭問題。

該公告出爐，實為對去年11月中旬中房地產(chǎn)拋出擬托管中交地產(chǎn)的一個重要回應。就托管而言，中房地產(chǎn)此前曾將旗下鄭州龍湖項目托管給了關聯(lián)方中房集團。

不容忽視的是，去年“中交系”籌劃將相關地產(chǎn)資產(chǎn)裝入中房地產(chǎn)，但最終并未成行。當前，中房地產(chǎn)成了資產(chǎn)托管的主角且被托管方中交地產(chǎn)的規(guī)模比其還大。這會是新的地產(chǎn)巨無霸嗎？

●托管業(yè)務卻不并表

按照托管協(xié)議，中房地產(chǎn)全面負責中交地產(chǎn)的經(jīng)營管理，期限3年，中交地產(chǎn)每年直接支付400萬元托管費。中房地產(chǎn)強調(diào)，其對中交地產(chǎn)并不并表。

從時間節(jié)點來看，中交地產(chǎn)成立于2011年，這是在中房地產(chǎn)此前母公司中房集團被劃撥至中交集團旗下的第二年。實際上，中房集團與中交集團原本為平級的央企，但劃撥之后，前者成了后者的子公司。

中交地產(chǎn)成立之后，迅速跑馬圈地，讓彼時中房集團旗下的中房地產(chǎn)與中房股份兩個A股上市平臺一時頗為尷尬。不久，中房股份被賣給了“建銀系”，僅保留了中房地產(chǎn)。

2014年，當時曾有媒體報道中房地產(chǎn)被中交集團冷落，實際發(fā)展勢頭也不如中交地產(chǎn)。當年底，中交集團成為綠城中國大股東。“中交系”地產(chǎn)劇情開始有反轉跡象。

從綠城來看，至今一直未如外界猜測的如中交地產(chǎn)注入的跡象，同時在港股上市的內(nèi)地房企隨著其估值被低估，迎來一波回歸A股的潮流，中房地產(chǎn)再次成了“中交系”除了綠城之外的在A股籌劃地產(chǎn)重組的一大籌碼。

現(xiàn)實情況是，去年6月，中房地產(chǎn)擬收購中交房地產(chǎn)集團、中房集團旗下一共6家房企的全部或部分股權，總價值逾64億元。最后，該計劃卻因先行啟動的中交地產(chǎn)內(nèi)部重組及其主體減資行為遭到相關債權人的反對而失敗。

重慶某投行人士表示，從半年多的股價走勢來看，中房地產(chǎn)前次重組失敗的負面消息并未使其股價受挫，反而一直上漲，投資者對其后市重組預期還是很大的。

●中房地產(chǎn)騰挪新路徑

上述托管事項雖不構成重大資產(chǎn)重組，但對于中房地產(chǎn)來說，仍是一件不簡單的事情。數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季度末，中交地產(chǎn)總資產(chǎn)約237.7億元，營業(yè)收入約23億元，凈利潤虧損約1.8億元。

與此相對，作為托管主角的中房地產(chǎn)截至去年三季度末的總資產(chǎn)約153.5億元，營業(yè)收入13.94億元，歸公凈利潤9372萬元。

《證券日報》去年11月下旬報道稱，中交集團國有資本投資公司試點方案電子版已上報國資委，該集團董事長劉起濤表示，中房地產(chǎn)獲中交地產(chǎn)經(jīng)營權是其房地產(chǎn)業(yè)務內(nèi)部整合的一個過程。

劉起濤還稱，這種整合正在往上市公司方面集中，防止集團內(nèi)部房地產(chǎn)主業(yè)碎片化、促進房地產(chǎn)板塊一體化進程。

記者注意到，進一步佐證上述說法的除了中房地產(chǎn)系列公告之外，中交房地產(chǎn)集團官網(wǎng)也透露，原來直屬于中交集團的中交地產(chǎn)全部資產(chǎn)被無償劃撥至中交房地產(chǎn)集團，同時中房地產(chǎn)也從中房集團無償被劃撥至中交房地產(chǎn)集團旗下，并稱這兩大動作均為配合中交房地產(chǎn)板塊整合重組。

值得一提的是，綠城中國的大股東也由中交集團換成了中交房地產(chǎn)集團。記者從中交房地產(chǎn)集團官網(wǎng)最新發(fā)現(xiàn)，除了中房地產(chǎn)、綠城中國主攻國內(nèi)房地產(chǎn)之外，新成立的中交海外地產(chǎn)則主打海外地產(chǎn)，中房集團的新定位是資產(chǎn)運營平臺，中交鼎信股權基金的角色是房地產(chǎn)金融平臺。

除了板塊整合之外，記者注意到，中房地產(chǎn)試圖注入民資的新鮮血液，雖然去年籌劃重大資產(chǎn)重組及后續(xù)擬定增募資引入新進股東的浙江新中梁地產(chǎn)掌舵人楊劍平并不順暢，但該大佬已被聘為中房地產(chǎn)總經(jīng)理，去年以來曾攜手其家族成員楊劍旗下相關企業(yè)聯(lián)合開發(fā)浙江寧波等地項目。

去年，中房地產(chǎn)畫風突變，累計拿地耗資逾70億元。作為金融支持，中交地產(chǎn)與中房集團去年底曾向中房地產(chǎn)馳援短期流動性資金15億元，其中一筆借款期限僅為1周。

在投資者互動平臺上，中房地產(chǎn)董秘田玉利表示，公司將加快推進現(xiàn)有項目開發(fā)，同時積極考察新項目，力爭實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模壯大。