新三板實(shí)體經(jīng)濟(jì)迎發(fā)展第二春 中游企業(yè)面臨最大挑戰(zhàn)

2016新三板掛牌企業(yè)進(jìn)入“萬家燈火”時(shí)代，從全年整體融資情況來看，金融類企業(yè)與非金融類企業(yè)融資占比相較上年發(fā)生了較大變化，數(shù)據(jù)顯示2016年新三板資金傾向的重點(diǎn)方向?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)投入。更有專家預(yù)測，2017年的新三板或?qū)?ldquo;更進(jìn)一步”，成為傾重力支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展的大舞臺。在這樣的前景預(yù)測下，如何脫穎而出贏得投資人的認(rèn)可與青睞，成為擺在各家掛牌實(shí)體企業(yè)面前亟待認(rèn)真討論與解決的問題。

實(shí)體企業(yè)迎來發(fā)展“第二春”

2016年新三板掛牌企業(yè)突破萬家，全年募資金額也超過千億元，顯示出強(qiáng)大的融資能力，中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者根據(jù)信道三板投融資信息網(wǎng)數(shù)據(jù)整理統(tǒng)計(jì)獲悉，2016年全年新三板整體募集資金金額達(dá)1482.54億元，其中金融類企業(yè)募資170億元，約占11%；非金融類企業(yè)募資總額為1312.53億元，約占89%。

“2015年新三板全年實(shí)現(xiàn)融資1216億元，2016年從數(shù)量上講與2015年沒有太大差異，但是細(xì)分這里面金融類和非金融類融資占比就有很大不同。” 全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)市場發(fā)展部總監(jiān)孟浩表示。

從全國股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)可見，2015年新三板全年實(shí)現(xiàn)融資1216.17億元，非金融類企業(yè)融資825.49億元，約占68%；金融類企業(yè)融資390.68億元，約占32%。不難看出，2016年金融類企業(yè)融資出現(xiàn)明顯冷化趨勢，非金融類企業(yè)融資呈現(xiàn)出興欣之態(tài)。

對此孟浩指出，新三板在2016年“把寶貴的資金更多引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”。

“從年初的暫停PE掛牌，到后來提高金融類企業(yè)掛牌門檻，對私募機(jī)構(gòu)掛牌列出八項(xiàng)必備條件，以及金融屬性企業(yè)掛牌至今仍維持暫停狀態(tài)，可以看出2016年的新三板市場在有意地進(jìn)行人為控制，緩解金融類企業(yè)吸金效應(yīng)對實(shí)體企業(yè)造成的擠壓，實(shí)現(xiàn)真正支持中小微企業(yè)的目的。”新鼎資本董事長張馳對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者分析表示。

而提到2017年市場前景的展望，張馳表示資金將繼續(xù)傾向?qū)嶓w企業(yè)進(jìn)行投入，整體風(fēng)向仍然是明確的“將資金吹向?qū)嶓w企業(yè)”。

對此，有業(yè)內(nèi)人士也向中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者透露，房地產(chǎn)領(lǐng)域已有風(fēng)聲傳出，2017年5月將明確規(guī)定，銀行貸款投入實(shí)體企業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)的資金比例或?qū)⒏哌_(dá)10:1，舉例而言，只有投入10億資金給實(shí)體企業(yè)貸款，才能撥出1億資金用于房地產(chǎn)貸款。

與投資者“有效交流”是重點(diǎn)

對于2017實(shí)體企業(yè)將進(jìn)入“發(fā)展第二春”的行情預(yù)測，業(yè)內(nèi)人士表示這對實(shí)體企業(yè)帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來更多的挑戰(zhàn)，新三板上投資者與掛牌企業(yè)存在比例懸殊，倒逼著這些企業(yè)必須認(rèn)真思考，如何在泥沙俱下中脫穎而出，贏得投資人的關(guān)注與青睞。

某資深業(yè)內(nèi)人士告訴中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，如今在新三板掛牌有融資需求的實(shí)體企業(yè)中，最難過的并非頂層或底層的企業(yè)，而是尷尬在中游沉浮的企業(yè)，因?yàn)檫@些企業(yè)不像頂層企業(yè)“名氣大實(shí)力強(qiáng)，不缺錢也不怕投資者看不到”，也不像底層企業(yè)“知道自身能力不足就去苦修內(nèi)功”，這類企業(yè)有優(yōu)勢，也有短板，有需求，也有痛點(diǎn)，而往往這類企業(yè)，通常處于資金需求的關(guān)鍵期，也處于不知如何出類拔萃的尷尬期。

處于IPO中的某智能制造企業(yè)董事長告訴中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者，作為實(shí)體企業(yè)，成長過程往往相對較長，同時(shí)風(fēng)格都相對較為務(wù)實(shí)，對于“未來”和“潛能”大多是他們在跟投資者交流中鮮少提及的內(nèi)容。

“但每個(gè)產(chǎn)業(yè)都有上中下的定位，有潛力和未來可能性的企業(yè)是一定存在的，關(guān)鍵是看這些企業(yè)如何通過自己的價(jià)值鏈將自己的信息傳遞出去，讓資本市場看到。”

“實(shí)體企業(yè)最重要的是學(xué)會跟投資者溝通交流。”張馳對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者提出自己的建議，“說明自己的業(yè)務(wù)水平與成長空間，是否真的‘只要拿到資金就能抓住市場機(jī)會做強(qiáng)做大’。”

而至于怎樣的交流算“有效”的交流，怎樣的溝通算可以“打動(dòng)”投資人的溝通，張馳的建議是“把要做的事情說清楚，經(jīng)得起投資機(jī)構(gòu)的盡調(diào)就夠了”。

“機(jī)構(gòu)判斷企業(yè)的成長性的標(biāo)準(zhǔn)是綜合的，從行業(yè)、競爭對手、上下游、產(chǎn)業(yè)、國際市場等各方面去比較分析，現(xiàn)有的資源是否足夠支撐你做成這些想做的事，比如生產(chǎn)新產(chǎn)品、快速占有市場、進(jìn)入新領(lǐng)域等等。”

某知名智能制造上市公司副總裁對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者指出，現(xiàn)今國內(nèi)外市場正日益趨向一個(gè)共同的狀態(tài)——資本充足，但優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目稀缺，而作為投資人，在選取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行投資的時(shí)候往往會關(guān)注其是否具有“時(shí)間不可壓縮性”。

“(實(shí)體企業(yè))應(yīng)該在一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域甚至是一個(gè)小場景中做深做透，其實(shí)有時(shí)候投資方比融資團(tuán)隊(duì)看得更清楚，企業(yè)實(shí)實(shí)在在在行業(yè)或場景中的投入與底蘊(yùn)，才是真正關(guān)注的核心。”該副總裁向中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者如是說。