老鄭說匯：非農(nóng)利好美元 焦點轉(zhuǎn)向特朗普

每經(jīng)記者鄭步春每經(jīng)實習(xí)編輯李晃 上周五美國公布的12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期，但薪資增速喜人，好壞相抵后，該數(shù)據(jù)仍略微強化了美聯(lián)儲加息理由，為美元利好。本周三特朗普將召開大選后首個新聞發(fā)布會，這是本周匯市的重大風(fēng)險因素，在特朗普公開發(fā)言前，投資者一般宜觀望。 美元探底回升 美國上周五公布的12月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)粗看不如預(yù)期，這造成數(shù)據(jù)公布后美元第一反應(yīng)是跌，但其后當(dāng)市場完全看清所有數(shù)據(jù)后，美元展開大幅反彈。周五美元指數(shù)最終漲0.71%至102.190點，本周一暫（截至周一17：17）續(xù)漲0.07%至102.250點。 美國勞工部上周五公布：12月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為15.6萬人，顯著不如預(yù)期的17.5萬人，但同時公布的11月數(shù)據(jù)由之前公布的17.8萬人上修至20.4萬人；12月失業(yè)率由11月的4.6%小升至4.7%，符合預(yù)期；12月平均時薪同比增2.9%，顯著優(yōu)于11月的同比增2.5%，亦優(yōu)于預(yù)期的增2.8%，且上述2.9%增速是2009年以來最高的。 上個月美國公布這組數(shù)據(jù)時，最令美聯(lián)儲沮喪的是平均時薪，因當(dāng)時公布的同比增速雖為增2.8%，但環(huán)比卻下降了0.1%。其實，薪資數(shù)據(jù)的重要度一點也不亞于新增非農(nóng)就業(yè)崗位，雖然多數(shù)投資者可能習(xí)慣忽視這個數(shù)據(jù)。薪資上升通常有兩層含義，一是新增就業(yè)是有質(zhì)量的，并非只有數(shù)量；二是未來通脹可能因工資上升而提升，而這勢必要求美聯(lián)儲更頻繁地加息。 就在上述數(shù)據(jù)公布后不久，美聯(lián)儲有多名官員也發(fā)表了講話，整體上來看是偏鷹派，甚至有一些傳統(tǒng)上的鴿派委員，也提及了“今年不排除加息三次”的機會。 應(yīng)避免重倉持有美元 美元本周最大的變數(shù)是特朗普將于本周三召開的新聞發(fā)布會，這是他當(dāng)選后首次正式發(fā)言，所以特朗普因素最早于本周會產(chǎn)生巨大效應(yīng)。 特朗普在當(dāng)選總統(tǒng)后一直采取“推特”方式來釋出信號，這雖然干擾了金融市場，卻也一定程度上提前釋放了特朗普將帶來的不確定性。不過，推特上講話可能會有些情緒化、隨意化，這與正式的新聞發(fā)布會相比顯然是不夠正式的。因此，本周特朗普正式亮相仍有很大機會造成匯市波動加大。 在特朗普新聞發(fā)布會上，重要看點是其減稅、基建、反非法移民等問題。此外，其貿(mào)易戰(zhàn)傾向也值得關(guān)注，特別是針對墨西哥、中國等國。其中，對中國的政策傾向備受關(guān)注。 針對中國方面，如果特朗普在新聞發(fā)布會上釋放出過于嚴(yán)厲的聲調(diào)，那么中國方面多半不會無動于衷，一定也會隨即釋出反擊信號，這樣的信號甚至有機會表現(xiàn)在人民幣的走勢上，所以也不排除本周匯市走勢因中國因素而走出波動加劇的可能。就上周走勢看，人民幣顯然是能倒過來影響美元的，因人民幣漲跌幅過大，均會波及其余非美貨幣，進而間接影響到美元走勢。 對特朗普因素帶來的不確定性，投資者暫時沒辦法完全看清，所以在新聞會之前可能只宜謹(jǐn)慎持倉，應(yīng)避免重倉持有美元，最好是在美元與非美貨幣持倉相對均衡些，等會議結(jié)束后再俟機調(diào)倉。 接下來美元有可能繼續(xù)震蕩，因上周稍早跌幅過大，光靠上周五反彈一時極難修復(fù)形態(tài)。就技術(shù)面來說，美元大概率延續(xù)橫盤震蕩格局，緩緩修復(fù)技術(shù)形態(tài)，除非上述特朗普新聞發(fā)布會太過于離譜。 本周金價有望上升 金價在上周摸高至每盎司1185美元后即暫時陷入盤整格局，上周五金價跌0.67%至每盎司1172.58美元，本周一同上時間暫漲0.33%至每盎司1176.50美元。 美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)略微提升了美聯(lián)儲加息理由，這對金價利空。該因素造成上周五美元大漲，但金價下跌似乎與美元的漲幅不太同步，即金價跌幅相對小了些，這其中原因以有以下兩個： 金價跌幅之所以有限，一大關(guān)鍵因素是季節(jié)因素，因中國春節(jié)臨近，每年這個時候金價極易上漲。中國的需求與中國的產(chǎn)量均是全球最大的，由于中國購匯方面已有所限制，但黃金作為事實上的另類貨幣，卻不在受限范圍內(nèi)，所以接下來中國需求存在意外高于預(yù)期的可能性。 除季節(jié)因素支撐金價外，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)中的薪資增長本身對金價也不無利好，因薪資最能預(yù)示通脹。雖然通脹會同時誘發(fā)美聯(lián)儲更多次加息，但美聯(lián)儲加息幅度到底能否追得上物價漲速，迄今仍是個不確定因素。由于美國債務(wù)極高，過高的利率會加重美國債務(wù)負擔(dān)，故通常美聯(lián)儲加息有機會滯后于通脹，所以上述薪資數(shù)據(jù)對金價不完全是利空，可能也有些支撐。 由技術(shù)形態(tài)看，本周金價有望進一步上升，目標(biāo)應(yīng)在每盎司1200美元以上，其后或有調(diào)整，再以后仍可能延續(xù)上升態(tài)勢。就時間段來說，當(dāng)前時段金價就算有些調(diào)整，應(yīng)該也是短期調(diào)整，性質(zhì)上屬于底部起來的第二浪調(diào)整。