機(jī)構(gòu)看好今年A股走勢(shì) 六大領(lǐng)域存結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

新年伊始，2017年的股市將何去何從？作為市場(chǎng)重要的投資風(fēng)向標(biāo)，在險(xiǎn)資和券商等機(jī)構(gòu)投資者的眼中，2017年股市將總體好于去年，具體在PPP、優(yōu)勢(shì)制造業(yè)、國(guó)企改革、供給側(cè)改革、品牌消費(fèi)以及醫(yī)藥等六大領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2017年股市將總體好于去年，總的趨勢(shì)是震蕩盤(pán)升的局面，可能會(huì)有一個(gè)探底的過(guò)程，但是下跌的空間有限。

劉景德表示，從政策面來(lái)看，總體偏好。貨幣政策方面，將總體保持穩(wěn)定和預(yù)調(diào)微調(diào)，對(duì)市場(chǎng)的影響也基本保持穩(wěn)定。另外，我國(guó)會(huì)繼續(xù)采取積極的財(cái)政政策，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)會(huì)有比較明顯的刺激和帶動(dòng)作用。尤其是PPP概念類股票，國(guó)家投入的資金將達(dá)2萬(wàn)億元左右，一旦相關(guān)項(xiàng)目啟動(dòng)，將對(duì)基建等相關(guān)方面的板塊起到一定的帶動(dòng)作用。

劉景德表示，總體來(lái)看，股市經(jīng)過(guò)調(diào)整，股指處于低位，目前包括創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板在內(nèi)的很多股票都處于低位，另外，大盤(pán)藍(lán)籌股也經(jīng)歷了調(diào)整，因此，2017年總體是謹(jǐn)慎看好。

劉景德認(rèn)為，大盤(pán)藍(lán)籌股仍然是2017年的主要熱點(diǎn)，有兩條主線值得關(guān)注，一是與國(guó)企改革和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相關(guān)的板塊，二是與國(guó)家宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策相關(guān)的行業(yè)，如新能源汽車、軟件、互聯(lián)網(wǎng)、傳媒、大眾創(chuàng)業(yè)和萬(wàn)眾創(chuàng)新等。

一位保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資部人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中國(guó)人均產(chǎn)出中等偏低，如果通過(guò)改革激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，經(jīng)濟(jì)仍能維持較高增速。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將對(duì)股市構(gòu)成有力支撐。同時(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是解決問(wèn)題的根本，國(guó)家肯定會(huì)大力支持市場(chǎng)的發(fā)展。“但當(dāng)前市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上面臨大量復(fù)雜的問(wèn)題。若未來(lái)能夠在稅收制度、房地產(chǎn)政策、國(guó)企治理等方面大力推行改革，提升生產(chǎn)效率，則2017年股市仍有很大成長(zhǎng)空間。”

該人士表示，在PPP方面，由于宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，出口疲軟，消費(fèi)和地產(chǎn)投資也在下滑；為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速，基建投資是重要抓手。同時(shí)在財(cái)政緊張的情況下，PPP成為短期的解決方式，政府勢(shì)必大力推動(dòng)。

同時(shí)，該人士認(rèn)為，品牌消費(fèi)品是未來(lái)值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完成了工業(yè)化進(jìn)程，居民收入持續(xù)提高，居民在衣食住行各個(gè)方面都面臨消費(fèi)升值。品牌消費(fèi)品會(huì)持續(xù)享受品牌溢價(jià)。與此同時(shí)，醫(yī)藥方面，人口老齡化使醫(yī)療需求持續(xù)增長(zhǎng)，但受制于支付壓力，行業(yè)面臨重新洗牌。優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的藥品及服務(wù)會(huì)迎來(lái)持續(xù)的集中度提升。

“2017年直接投融資中的股權(quán)融資或會(huì)迎來(lái)大力發(fā)展。對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)未來(lái)有望迎來(lái)健康發(fā)展的‘慢牛’行情。股票資產(chǎn)在2017年或是各大類資產(chǎn)中表現(xiàn)相對(duì)較好的資產(chǎn)。”混沌天成金融研究院相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2017年A股的絕對(duì)回報(bào)率會(huì)高于美股。目前情況看，美股已經(jīng)存在一定泡沫，標(biāo)普500與道瓊斯指數(shù)的市盈率超過(guò)了歷史高點(diǎn)。由于美股已經(jīng)牛了很長(zhǎng)時(shí)間，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇卻不夠強(qiáng)勁，所以加息步伐并不堅(jiān)決，一直是“雷聲大雨點(diǎn)小”。

楊德龍表示，A股目前處于春耕期，本輪調(diào)整已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)多月，在春節(jié)前有很好的抄底機(jī)會(huì)，上證指數(shù)跌破3000點(diǎn)的可能性并不大，所以在3000點(diǎn)到3100點(diǎn)一線進(jìn)場(chǎng)應(yīng)該是比較理想的。在慢牛行情下，短期的波段很難做，趁調(diào)整買入優(yōu)質(zhì)股票并持有的策略比較有效。

眾所周知，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)是資本市場(chǎng)“慢牛”行情的基礎(chǔ)，有關(guān)專家表示，從經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)PMI和發(fā)電量數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年初對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展無(wú)需太過(guò)擔(dān)憂。因此，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的觀測(cè)可從單純的增速轉(zhuǎn)移至同時(shí)關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)，預(yù)計(jì)2017年GDP增速目標(biāo)可能在6.5%左右。

“很多人擔(dān)心貨幣政策2017年會(huì)有所收緊，個(gè)人認(rèn)為政策收緊為時(shí)尚早，維持中性貨幣政策可能性不變。對(duì)股市來(lái)說(shuō)，貨幣政策保持中性，其實(shí)影響并不大，因?yàn)楝F(xiàn)在整體來(lái)看還是資產(chǎn)配置荒，現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有太多投資機(jī)會(huì)，資金就不會(huì)大量進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從樓市、債市流出來(lái)的過(guò)剩流動(dòng)性就會(huì)部分進(jìn)入股市，因此2017年，A股特別是藍(lán)籌股，存在比較好的反彈機(jī)會(huì)。”楊德龍告訴記者。

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