個人購匯用途受限 美股中概股恐被拖累

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷 每經(jīng)編輯 賈運可    

每經(jīng)記者 孫宇婷 每經(jīng)編輯 賈運可

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日獲悉，進(jìn)入2017年，境內(nèi)居民仍維持每人5萬美元的購匯額度，但國家外管局對于個人購匯用途的監(jiān)管開始加強(qiáng)，明確境內(nèi)個人購匯不得用于境外證券投資等尚未開放的資本項目。

一石激起千層浪，對于長期涉足境外證券市場投資的投資者來說，這一新規(guī)究竟影響幾何？

“如果按照對新規(guī)的字面（不得用于境外證券投資）理解，B股受到的影響最小，然后是港股，因為后者與內(nèi)地有互聯(lián)互通機(jī)制。受到影響比較大的可能是美股，特別是中概股這一塊，主要表現(xiàn)為短期對增量資金的影響。這是我的基本看法。”云鋒金融研究及策略總監(jiān)、董事總經(jīng)理周道傳昨日（1月2日）在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。

違規(guī)者將入“關(guān)注名單”

新年伊始，境內(nèi)個人購匯監(jiān)管有所加強(qiáng)。個人無論是在手機(jī)網(wǎng)銀、網(wǎng)點自助購匯機(jī)還是網(wǎng)點柜臺購匯時，都需要先填寫一份申請書。申請書上明確，“境內(nèi)個人辦理購匯時，不得用于境外買房、證券投資、購買人壽保險和投資性返還分紅類保險等尚未開放的資本項目。”

對此，一位滬上投行人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“以前監(jiān)管對個人購匯后的資金用途并沒有嚴(yán)格限制，個人如果想做投資的話，銀行都會讓你寫其他理由，一般都填寫旅游、留學(xué)之類。新規(guī)定出來以后，要看如何實施，現(xiàn)在外匯管制確實比較嚴(yán)格，可能會影響到一部分資金量比較小的個人。比如城市白領(lǐng)手頭有閑余資金，以前可以通過個人換匯悄悄出去，現(xiàn)在則會受到一些影響。”

值得注意的是，2016年12月31日，國家外管局在官網(wǎng)在“就改進(jìn)個人外匯信息申報管理答記者問”一文中表示，過去，我國國際收支個人購匯中存在一些漏洞，致使部分違規(guī)、欺詐、洗錢等行為時有發(fā)生，包括利用經(jīng)常項目從事資本項目交易(比如海外購房和投資等),還在一定程度上助長了地下錢莊等違法行為，這擾亂了正常交易秩序，也對廣大遵守個人購匯規(guī)定的居民形成了利益侵蝕。

國家外管局強(qiáng)調(diào)，此次改進(jìn)個人外匯信息申報管理主要涉及三方面，一是細(xì)化申報內(nèi)容，二是強(qiáng)化銀行真實性、合規(guī)性審核責(zé)任，三是對個人申報進(jìn)行事中事后抽查并加大懲處力度。

國家外管局明確表示，虛假申報、騙匯、欺詐、違規(guī)使用和非法轉(zhuǎn)移外匯資金等違法違規(guī)行為，將被列入“關(guān)注名單”，在未來一定時期內(nèi)限制或者禁止購匯，依法納入個人信用記錄、予以行政處罰、進(jìn)行反洗錢調(diào)查、移送司法機(jī)關(guān)處理等。

專家：對港股影響可基本忽略

前述消息曝出后，境內(nèi)證券投資者最為關(guān)心的，莫過于這一新規(guī)對于下一步的境外證券投資究竟有多大影響。從境外看，港股和美股的投資會在多大程度上受到影響？另外，QDII基金和B股又會不會受到牽連？

針對上述市場關(guān)注的疑問，周道傳在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，就個人觀點，從大的方面來說，新政對境外證券投資的影響，主要會體現(xiàn)在（境內(nèi)個人投資者投資境外的）增量資金，但是各類投資標(biāo)的受到的影響大小是不大一樣的，要區(qū)別對待。

記者留意到，目前內(nèi)地資金投資港股，除了直接投資外，還有滬港通和深港通兩大渠道，兩大渠道的雙向交易都統(tǒng)一用人民幣結(jié)算。也就是說，大部分質(zhì)地優(yōu)良的港股都可以通過內(nèi)地與香港兩地之間的互聯(lián)互通機(jī)制用人民幣進(jìn)行買賣。

周道傳亦向記者表示，“港股這一塊，受到的影響相對有限，其投資窗口是打開的。監(jiān)管趨嚴(yán)之下，要投資港股仍然有通道進(jìn)行。新政對投資港股增量資金的影響，基本可以忽略不計。”香港券商第一上海證券首席策略師葉尚志同樣表示，新的監(jiān)管要求估計對投資港股影響不大。

相比港股投資，美股中的中概股投資可能會受到拖累。

周道傳分析指出，“美股這一塊肯定會有影響，因為個人投資者投資美股，必須換匯出境。不過，規(guī)模較大的高凈值個人，想出去的估計前期已經(jīng)出去得差不多了。因此，新政對投資美股的影響還是后期增量資金會受到限制。特別是后期有一些境內(nèi)的個人，如果比較看好一些中概股，想出境投資受到新規(guī)的影響可能會比較大一點。所以對美股特別是中概股投資，新政肯定是偏負(fù)面的。但總體上看，我認(rèn)為投資美股以機(jī)構(gòu)和高凈值個人為主，這部分前面能出去投資的可能已經(jīng)出去的差不多了。”

針對新規(guī)對于QDII基金的影響，周道傳則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者坦言：基本沒有太大影響。“因為QDII額度是批給境內(nèi)機(jī)構(gòu)的額度，現(xiàn)在QDII額度基本已全部用完，新政對存量已經(jīng)基本沒有影響，增量也沒放開。”

值得一提的是，監(jiān)管要求是“境內(nèi)個人購匯不得用于境外買房和證券投資”。那么，B股的投資是否將因此受到影響？

對此，周道傳表示，“對B股的投資屬于境內(nèi)投資，按新規(guī)的字面理解，購匯用于境外的證券投資不支持，沒有說境內(nèi)的不行，B股的投資應(yīng)該沒有被禁止，這樣看對B股投資沒有太大影響。”