QDII基金業(yè)績一馬當先 油氣類產品后來居上

作者：金蘋蘋

遭遇多年冷遇之后，2016年的QDII基金成為市場中相對耀眼的產品之一。

臨近年末收官之際，有幾類QDII基金的業(yè)績頗為吸引眼球——除了全年持續(xù)發(fā)力的油氣類QDII基金和對標大宗商品的QDII基金外，投資于美股市場的部分QDII基金以及黃金類QDII基金等，均交出了靚麗的成績單。市場人士坦言，QDII在2016年的火爆，除了契合投資者進行海外資產配置的需求外，部分產品抓住了市場機遇，把住了投資脈搏，也為QDII的火爆添了一把“火”。

QDII排名現反轉

黃金類QDII的業(yè)績變化曲線，無疑是今年市場的看點之一。年初以來，受益于國際金價的持續(xù)上揚，黃金類QDII表現出色，一度成為各大QDII板塊中最受人矚目的明星產品。但在年末，伴隨金價大幅下行，此類QDII產品的業(yè)績也受到拖累。

東方財富 Choice資訊統(tǒng)計數據顯示，截至12月29日，易方達黃金主題、諾安全球黃金基金、嘉實黃金 、匯添富黃金及貴金屬等QDII基金的漲幅分別達到13.63%、12.46%、11.83%和11.61%。而回顧這4只基金在7月下旬的業(yè)績表現，雖也經歷了一波金價的下行，基金業(yè)績有所回撤，但當時這4只基金自年初來的凈值漲幅卻都仍接近25%。

而油氣類QDII基金，則成為市場中后來居上的典型。盡管在年初已經被市場人士看好，憑借著基礎標的原油價格的“穩(wěn)扎穩(wěn)打”，油氣類QDII基金的業(yè)績在年末超越黃金類QDII。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，截至12月29日，華寶興業(yè)標普油氣、華寶油氣 、諾安油氣等QDII的凈值自年初以來的漲幅分別為47.96%、47.88%和35.91%。

此外，部分投資商品類標的的QDII基金，今年以來的業(yè)績也相當不錯。統(tǒng)計顯示，截至12月29日，中銀標普全球資源等權重指數、上投摩根全球天然資源混合等QDII基金，它們的凈值自年初以來的漲幅也分別達到46.48%和41.94%。

值得關注的是，投資于美股市場的部分QDII基金，其業(yè)績表現也值得肯定。東方財富Choice資訊統(tǒng)計顯示，截至12月29日，大成標普500 等權重指數、博時標普500 ETF聯(lián)結等QDII，自年初來的凈值漲幅分別為19.59%和18.22%。

業(yè)績成市場“反光鏡”

各類QDII業(yè)績的變化，背后折射出的正是今年各大類市場的投資機會與走勢變化。機構也因為及時把握住了市場熱點，才令相關產品獲取了不錯的收益。

以黃金市場為例，由于美國經濟在年初觸底，導致美聯(lián)儲加息預期的減弱，加之諸如英國 “脫歐”等風險事件的出現，基本面因素結合市場避險情緒助推了金價上漲。但隨著特朗普當選美國總統(tǒng)，市場預期美國后續(xù)將加大財政刺激，加上美國經濟持續(xù)復蘇，美聯(lián)儲最終選擇了在12月加息，導致黃金價格不斷下行，也拖累了黃金類QDII的表現，使得其凈值從高位回落。

至于原油類QDII和商品類QDII，2016年相關市場的反彈，則成為決定此類QDII最終成為市場贏家的決定性因素。以原油為例，市場人士認為，原油價格的上漲得益于石油輸出國組織的減產協(xié)議，而這一決定，將使得原油等商品在明年仍存在上漲基礎。

11月下旬，高盛曾發(fā)布研報建議投資者在明年增持大宗商品。報告指出，這類資產正進入強勁的周期性環(huán)境，這也是4年多來該行首次上調大宗商品評級 。因此，2017年以原油等資產為主的商品類標的的投資機會仍值得把握。

至于美國股市，2016年雖然遭遇了諸多“黑天鵝”事件，但美國股市的三大股指均實現兩位數的漲幅，并不斷刷新歷史高位。這也使得投資美股市場的QDII產品賺得“盆滿缽滿”。市場人士認為，由于美國已進入加息周期，將導致資金從新興市場回流成熟市場，美股等風險資產在明年上半年仍有投資機會。