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“11豫中小債”連接風險提示函 兩發(fā)行人被終止評級

每日經濟新聞 2016-12-26 01:18:04

正逢債市多事之秋,“2011年河南省中小企業(yè)集合債券”一日迎來兩個“風險提示函”。

每經編輯 每經記者 張喜威 每經編輯 姚茂敦    

每經記者 張喜威 每經編輯 姚茂敦

正逢債市多事之秋,“2011年河南省中小企業(yè)集合債券”(以下簡稱“11豫中小債”)一日迎來兩個“風險提示函”。

12月23日,第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司(以下簡稱第一創(chuàng)業(yè))在中國債券信息網發(fā)布“風險提示函”稱,截至公告日,“11豫中小債”統(tǒng)一擔保人尚未按照《募集說明書》約定足額繳納風險準備金。而按照《募集說明書》約定,“本期債券的統(tǒng)一擔保人將在債券存續(xù)期限內繳納債券資金總額的10%作為償債風險準備金”。

此外,第一創(chuàng)業(yè)還在另一則“風險提示函”中表示,“11豫中小債”兩家發(fā)行人河南新鄉(xiāng)華宇電磁線有限公司(以下簡稱華宇電磁線)和新鄉(xiāng)市起重機廠有限公司(以下簡稱新鄉(xiāng)起重)被聯(lián)合資信評估有限公司(以下簡稱聯(lián)合資信)終止發(fā)行人信用等級。理由為上述兩家發(fā)行人“未出具2015年審計報告和未提供跟蹤評級資料”。

《每日經濟新聞》記者注意到,聯(lián)合資信12月8日發(fā)布的跟蹤評級報告顯示,“11豫中小債”的債項跟蹤評級結果仍為AA,與上次相同。而在8個發(fā)行人中,除上述兩家之外,另有兩家公司主體信用評級被調降;而作為集合債券擔保人之一的新鄉(xiāng)市發(fā)展擔保投資有限公司的主體信用評級僅為C。

兩發(fā)行人未提供評級資料

相關資料顯示,河南大用實業(yè)有限公司、河南新鄉(xiāng)華宇電磁線有限公司、新鄉(xiāng)市起重機廠有限公司等共8家河南省中小企業(yè),于2011年2月發(fā)行了一期中小企業(yè)集合債,發(fā)行期限為6年,發(fā)行總額為人民幣4.9億元,票面利率為7.8%。2014年2月16日,投資者行使回售權后,未回售債券部分總額為1.38億元,兌付首日為2017年2月16日。

作為該期債券的債權代理人,第一創(chuàng)業(yè)近日發(fā)布了“11豫中小債”兩家發(fā)行人被終止跟蹤評級的風險提示。

《每日經濟新聞》記者查詢相關跟蹤評級報告發(fā)現(xiàn),華宇電磁線、新鄉(xiāng)起重上次評級結果分別為B/負面、BB/負面。因未出具2015年審計報告和未提供跟蹤評級資料,聯(lián)合資信12月終止兩家發(fā)行人信用等級。

兩家公司在本期集合債券中的剩余發(fā)債額度分別為1686.35萬元和1123.26萬元。

聯(lián)合資信在報告中表示,跟蹤期內,根據聯(lián)合資信現(xiàn)場調研得知,受宏觀經濟增速下行、新鄉(xiāng)市金融環(huán)境緊張及行業(yè)競爭激烈等因素影響,華宇電磁線在手及新簽訂單量少,產能開工不足,公司經營維艱。跟蹤期內,根據聯(lián)合資信現(xiàn)場調研得知,受累于新鄉(xiāng)市金融環(huán)境緊張、企業(yè)融資困難導致新鄉(xiāng)起重經營資金緊張,勉力維持生產經營;由于現(xiàn)金流緊張,公司難以承接大額訂單,并收緊銷售收款政策,較大程度上限制了公司正常經營發(fā)展。

盡管部分發(fā)行人主體信用評級被降,兩發(fā)行人被終止跟蹤評級,但“11豫中小債”2014年回售后,待償余額規(guī)模較小,考慮到本期集合債券采用聯(lián)保模式、再擔保措施的實施,以及當地政府的支持和協(xié)調,綜合評估,本期集合債券不能按期還本付息的風險低,聯(lián)合資信12月8日維持“11豫中小債”信用等級為AA。

新鄉(xiāng)擔保已無代償能力

根據“11豫中小債”相關發(fā)行資料,本期集合債券由河南省中小企業(yè)投資擔保股份有限公司、鄭州中小企業(yè)擔保有限公司、新鄉(xiāng)市發(fā)展投資擔保有限公司(以下簡稱新鄉(xiāng)擔保)、安陽市信用擔保投資有限責任公司組成統(tǒng)一擔保人,以不可撤銷的連帶保證責任方式提供債券擔保,并由河南省中小企業(yè)擔保集團股份有限公司對債券擔保人的擔保責任提供再擔保,擔保方式為無條件不可撤銷的一般保證擔保。

此外,本期集合債券設立償債專戶,提取債券發(fā)行總額的10%風險準備金,風險準備金由統(tǒng)一擔保人繳納。聯(lián)合資信在最新的跟蹤評級報告中披露,截至2016年11月底,本期集合債券提取的風險準備金是剩余發(fā)債額度的5.99%。

而根據第一創(chuàng)業(yè)12月22日發(fā)布的公告,截至公告日,各統(tǒng)一擔保人尚未按約定足額繳納風險準備金,“為充分保障債券投資人的利益,第一創(chuàng)業(yè)及時與統(tǒng)一擔保人進行了溝通,并多次催繳,但截至目前尚未足額繳納,故出具了風險提示函。”

值得注意的是,“11豫中小債”剩余部分的計息期限為截至2017年2月15日,兌付首日為2017年2月16日。也就是說,該債券的存續(xù)期僅剩兩個多月。

記者還注意到,作為統(tǒng)一擔保人之一,新鄉(xiāng)擔保的最新跟蹤信用評級結果仍為C,與上次相同。

2014年,新鄉(xiāng)擔保董事長及總經理涉嫌貪污、挪用公款等案件已被檢察機關提起公訴,目前法院尚未判決,該事件對公司運營產生重大的不利影響。截至2016年9月底,新鄉(xiāng)擔保其他應收款10219萬元,主要為股東和個人借款以及安陽市人民檢察院的查封款,該類項款存在重大風險。聯(lián)合資信根據對新鄉(xiāng)擔保目前的財務數據及經營情況綜合判斷,其已不具備代償能力。

至于“11豫中小債”的統(tǒng)一擔保人能否在最后的兩個多月內完成風險準備金的足額繳納,債券2017年2月16日能否到期兌付,《每日經濟新聞》記者將持續(xù)關注。

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