再加息 華爾街預(yù)期美股金融板塊仍有機(jī)會

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉 孫宇婷 每經(jīng)編輯 張力    

每經(jīng)記者 黃修眉 孫宇婷 每經(jīng)編輯 張力

北京時(shí)間周四（12月15日）凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲宣布加息25個(gè)基點(diǎn)到0.5%至0.75%的水平。這是時(shí)隔幾乎一年后，美聯(lián)儲又一次加息，也是一年來第二次加息?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，加息決議一出，15日當(dāng)天全球市場反應(yīng)平靜，最早開盤的亞洲股市全線下跌后走穩(wěn)，歐洲股市則開盤上漲，黃金重挫。

美國保德信金融集團(tuán)（Prudential Financial）市場策略師昆西·克里斯白表示，下周對于美股來說是一個(gè)良機(jī)，預(yù)期投資者會對金融板塊個(gè)股尤其感興趣。

股市漲跌互現(xiàn)黃金重挫

議息會議上，美聯(lián)儲主席耶倫表示，通脹預(yù)期顯著提升，勞動力市場改善，預(yù)計(jì)2017年加息三次。并預(yù)計(jì)未來加息路徑更迅速，上調(diào)長期聯(lián)邦基金利率預(yù)期0.1個(gè)百分點(diǎn)，至3.0%。

值得注意的是，市場此前對本次加息預(yù)期充分。加息前一周，市場預(yù)測美聯(lián)儲加息概率的芝加哥商品交易所集團(tuán)Fed Watch工具顯示，其加息的概率已經(jīng)飆漲超92%，加息幾乎是板上釘釘?shù)氖隆Ｒ虼耍?5日全球股市并未出現(xiàn)恐慌性暴跌。亞洲股市中，恒指跌幅最大達(dá)1.79%，滬指跌幅僅微跌0.73%，深成指盤中微幅震蕩，最終收漲0.23%。韓國綜合指數(shù)只收跌了0.01%，日經(jīng)225指數(shù)早盤下跌后最終收漲0.1%。

下午開盤的歐股方面，除英國富時(shí)100指數(shù)開盤微跌0.14%外，法國CAC指數(shù)，德國DAX指數(shù)、富時(shí)意大利MIB指數(shù)均以超0.6%的幅度開盤上漲。此外，交割日在明年3月17日的標(biāo)普500股指期貨、道瓊斯30股指期貨、納斯達(dá)克100期貨亞市早盤紛紛上漲，此后回調(diào)，截至下午5時(shí)，美三大股指期貨幾乎不漲不跌。

黃金走勢方面，具有避險(xiǎn)價(jià)值的國際黃金亞市開盤暴跌1.85%，此后逐漸走穩(wěn)，截至下午5點(diǎn)，COMEX黃金主力期貨合約1612下跌2.21%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近兩月內(nèi)國際黃金的走勢幾乎與美元指數(shù)相反，從11月7日至12月15日盤中，跌幅12.93%，幅度超過美元指數(shù)的漲幅。

會議透露三大信號

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在此前多次議息會議上，聯(lián)儲官員意見分歧已經(jīng)成為常態(tài)，但這一次全體委員都投了贊成票。這也是今年7月會議以來首次全票通過。這是第一點(diǎn)值得市場關(guān)注的變化。

聯(lián)邦市場委員會表示，利率上行速度會比今年9月發(fā)表季度展望時(shí)預(yù)期的更快。根據(jù)市場人士對美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)和貨幣政策預(yù)期的分析，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)2017年中將加息兩次。事實(shí)上，美聯(lián)儲在整個(gè)計(jì)劃的加息周期內(nèi)增加了一次加息，從而使得長期利率目標(biāo)從2.9%上升至3%。這是第二點(diǎn)值得注意之處。

納斯達(dá)克咨詢服務(wù)部高級總監(jiān)Myles Clouston表示，“美聯(lián)儲總體上保持了相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性，長期來看，利率將緩慢上行。”另一方面，被市場密切關(guān)注的點(diǎn)陣圖也暗示了非常確定的加息前景。

不過，在議息會議后的發(fā)布會上，委員會繼續(xù)強(qiáng)調(diào)加息的路徑將是“漸近的”，同時(shí)，對于前景風(fēng)險(xiǎn)，委員會仍然維持了“大致平衡”的說法，并強(qiáng)調(diào)未來的行動將依賴于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而非一個(gè)設(shè)定的時(shí)間表。也就是說，未來加息節(jié)奏是可變的，這是第三點(diǎn)值得注意的。

美股金融板塊仍有機(jī)會

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，市場對美聯(lián)儲本次會議的焦點(diǎn)主要集中在明年加息的頻率，特別是對股市的影響。

議息會議后，市場普遍認(rèn)為明年將有3次加息，但人大重陽金融研究員卞卡祖在接受記者采訪時(shí)并不認(rèn)同該說法。他表示，今年市場也預(yù)期美聯(lián)儲會有4次加息，但實(shí)際上只有本月一次。其最終的加息頻率除了受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度影響外，也會受制于全球經(jīng)濟(jì)和市場的發(fā)展。從美聯(lián)儲今年僅加息一次看，說明美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不如預(yù)期。

卞卡祖解釋稱，例如美國就業(yè)數(shù)據(jù)，雖然美國ISM服務(wù)業(yè)11月就業(yè)數(shù)據(jù)環(huán)比從54.8%增加至57.2%，是一年中最大增幅，但反映長期就業(yè)情況的11月ISM制造業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)卻從10月的52.9下降到52.3，說明美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長不如美聯(lián)儲描述得美好。因此他認(rèn)為明年加息次數(shù)最多兩次，大概率只有一次。

記者留意到，議息會議前的周三美股日間交易時(shí)段，股市走跌，包括受益于加息的金融板塊也出現(xiàn)了拋售。當(dāng)天，道指下跌118點(diǎn)至19792點(diǎn)。

“美股的表現(xiàn)在一定程度上反映出，市場對于美聯(lián)儲的表述會否對道指沖擊2萬點(diǎn)形成障礙抱有疑問。我認(rèn)為，美聯(lián)儲這次的態(tài)度遠(yuǎn)比市場想象得更加鷹派，盡管耶倫在發(fā)布會上明確表示仍然會以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作為判斷下一步行動的依據(jù)，但由于將來可能的刺激措施以及減稅政策，其實(shí)我們并不知道未來會發(fā)展成什么樣。”美國保德信金融集團(tuán)（Prudential Financial）市場策略師昆西·克里斯白（Quincy Krosby）表示。

克里斯白認(rèn)為，下周對于美股來說是一個(gè)良機(jī)。“這次下跌為買家提供了一個(gè)買入機(jī)會。”她預(yù)期投資者會對金融板塊個(gè)股尤其感興趣。