歌斐資產(chǎn)董事長殷哲：資管市場仍處發(fā)展早期 應(yīng)引導(dǎo)客戶以長期投資取勝

每經(jīng)編輯 李少婷    

每經(jīng)實習(xí)記者 李少婷

“中國整個的財富管理和資產(chǎn)管理都處在比較早期的發(fā)展階段，市場還有很多不成熟的地方，正在從不成熟向成熟轉(zhuǎn)變的過程中。”歌斐資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、董事長兼CEO殷哲在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時分析道。

面對今年資本市場的“黑天鵝”事件頻發(fā)，殷哲堅定的認(rèn)為：“市場上永遠(yuǎn)有投資機(jī)會。”殷哲及其所領(lǐng)導(dǎo)的諾亞財富和歌斐資產(chǎn)在中國的資產(chǎn)管理及財富管理界有著不容忽視的地位。2005年，殷哲作為主要發(fā)起人參與創(chuàng)立諾亞控股有限公司，并推動其成為中國第一家在紐交所上市的綜合金融服務(wù)管理集團(tuán)。2010年，殷哲又在諾亞財富集團(tuán)下創(chuàng)立以母基金為產(chǎn)品主線的歌斐資產(chǎn)，現(xiàn)已成為中國母基金的“領(lǐng)頭羊”。

12月13日晚，由鳳凰網(wǎng)與鳳凰衛(wèi)視、《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)合主辦、大眾進(jìn)口汽車途銳首席戰(zhàn)略合作, 北京大學(xué)光華管理學(xué)院作為學(xué)術(shù)支持機(jī)構(gòu)的“致敬時代創(chuàng)變者—2016年度華人經(jīng)濟(jì)人物盛典”在北京大學(xué)舉辦，作為當(dāng)晚的10位獲獎?wù)咧?，殷哲在活動間隙接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的專訪。

讓投資人學(xué)會自己決策

NBD: 目前中國的財富管理和資產(chǎn)管理發(fā)展如何？還有哪些問題有待突破？

殷哲：中國整個的財富管理和資產(chǎn)管理都處在比較早期的發(fā)展階段，市場還在從不成熟向成熟的轉(zhuǎn)變過程中。這個階段有一些特征，比如情緒影響特別大，因為相對來說是個人投資為主導(dǎo)。對一個基金管理來說，尤其在中國目前的情況下，最重要的就是怎么樣去引導(dǎo)客戶實現(xiàn)以長期投資取勝。

中國的投資人一方面是剛開始接觸資產(chǎn)管理，另一方面也是非常的勤奮和好學(xué)。相比十年前，市場已經(jīng)成熟很多，投資人也理性了很多，但對投資人持續(xù)的教育非常重要，讓他們自己決策，而不是依賴誰，從而做出自己的正確判斷。這也促使資產(chǎn)管理市場的成熟和穩(wěn)定，形成一種優(yōu)勝劣汰的情況，用市場化的法則來檢驗管理人是不是優(yōu)秀。

NBD：您如何概括歌斐的核心競爭力？

殷哲：第一是團(tuán)隊。專業(yè)化的基礎(chǔ)是團(tuán)隊的構(gòu)建，如何能夠構(gòu)建一個好的、專業(yè)的團(tuán)隊是投資收益的保障和基礎(chǔ)。另外就是積累。投資是一個長期積累的過程，積累不是散落的點(diǎn)，而是要先構(gòu)建一個體系、形成一個框架，在每一次項目的判斷、行業(yè)的分析中都能夠把投資的邏輯沉淀、積累下來，利用集體的智慧讓團(tuán)隊整體的投資能力提升，讓每一個人不同的思考進(jìn)行碰撞，也讓新的成員能夠快速學(xué)習(xí)。第三是聚焦和堅持，一個團(tuán)隊只有聚焦在一件事情才能夠做得深。

NBD：目前歌斐已經(jīng)成為中國母基金的領(lǐng)頭羊。未來公司的戰(zhàn)略是什么？具體實施路徑怎樣？

殷哲：對一個資產(chǎn)管理公司來說，持續(xù)的創(chuàng)新是很重要的，歌斐也是如此。對歌斐來說，第一是依然堅持以母基金為核心，因為資管市場從母基金開始分化，還處于比較早期的階段，有必要有一些專業(yè)的投資人去引領(lǐng)和推動這個行業(yè)的發(fā)展。第二是從母基金開始尋找跟投的機(jī)會，以帶來更好的投資回報。第三，歌斐未來會實現(xiàn)個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者比例平分。第四就是全球化，我們開始在美國設(shè)立辦公室，組建全球化的團(tuán)隊，這樣一方面可以滿足中國投資者在海外資產(chǎn)配置上的需求，另一方面可以借鑒海外企業(yè)引領(lǐng)和推動中國企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗，前瞻性地看到市場的投資機(jī)會。

機(jī)會性投資不可持續(xù)

NBD：您怎么看待市場上的機(jī)會性投資？

殷哲：對于一個持續(xù)的基金管理來說，面對一個特別的賺錢機(jī)會要考慮這是不是屬于你的機(jī)會。天上不會掉免費(fèi)的肉，看上去是機(jī)會，實際上也許是陷阱。

要考慮這個機(jī)會對你未來的投資體系有沒有加分項，是偶然性所得還是有意而為之的主動得分？通過自己的研究分析而發(fā)掘的投資機(jī)會是主動得分，多半會得到好結(jié)果，但假設(shè)是隨隨意意的投資，成功是偶然，也不會產(chǎn)生持續(xù)性。 

NBD：您曾提及，需要始終適應(yīng)市場去創(chuàng)新和變革。那么，創(chuàng)新的邏輯、流程與風(fēng)控點(diǎn)是什么？如何看待創(chuàng)新的失敗？ 

殷哲：創(chuàng)新意味著一定可能會失敗，而且意味著失敗的概率還很高。但是回過頭來，創(chuàng)新成功意味著能夠跳離你過去的環(huán)境，到一個更有機(jī)會的層面。

企業(yè)都說創(chuàng)新，但關(guān)鍵在怎么創(chuàng)新，甚至有時候腦子里說著創(chuàng)新，但做得時候會被慣性所拉扯。

在實踐的過程中要有一種組織的意識，讓團(tuán)隊和成員都要有不要怕失敗的意識，大膽假設(shè)、小心求證，積極去試。還是要回歸到第一張支票不要給太大，精益創(chuàng)業(yè)，讓你的失敗能更早的發(fā)現(xiàn)、更可控。

從這個角度，創(chuàng)新永遠(yuǎn)是傳統(tǒng)和新鮮事物間的平衡。平衡是很微妙的學(xué)問，不做創(chuàng)新，你這個機(jī)構(gòu)就會被淘汰，但是創(chuàng)新過度就代表這個機(jī)構(gòu)風(fēng)險很大，還沒到達(dá)創(chuàng)新就死在路上了。所以既要腳踏實地做好現(xiàn)在的優(yōu)勢業(yè)務(wù)，也要看到問題和變化，看到趨勢，提前做布局，這也是企業(yè)成為百年老店很重要的因素。