你以為姚老板只在A股買買買？在這個(gè)市場(chǎng)，他“潛伏”已久......

每經(jīng)編輯 王小璟    

“野蠻人”在上周末刷爆了朋友圈，證監(jiān)會(huì)主席劉士余周六的一番講話在資本市場(chǎng)引發(fā)了沖擊波。

昨日，多只險(xiǎn)資舉牌概念股如格力電器、中國(guó)建筑等紛紛暴跌。而昨日晚間，保監(jiān)會(huì)甚至對(duì)寶能旗下的前海人壽動(dòng)手了！

與此同時(shí)，記者還注意到，不缺錢的險(xiǎn)資并非只在A股市場(chǎng)買買買！其觸角早已伸向了新三板上的股票公司。

姚老板也愛(ài)新三板

在新三板上，有一家名為聯(lián)合金融（839269）的公司，于9月30日掛牌，至今沒(méi)有成交記錄。但是打開它的股東名單一看，就不由得說(shuō)一句，“厲害了，word哥”！

目前，聯(lián)合金融共有10名股東，全部是清一色的投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。深圳聯(lián)合金融控股有限公司持有8000萬(wàn)股，是第一大股東，占比42.55%。寶能旗下的前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司持有該公司564萬(wàn)股，占總股本3%，是第六大股東。

資料顯示，從2011年至2015年完成股改，聯(lián)合金融共進(jìn)行了12次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。前海人壽就是在2015年7月，第12次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)候進(jìn)入，投資3600萬(wàn)，獲得3%的股權(quán)。

新三板公司即將突破萬(wàn)家大關(guān)，姚老板選中聯(lián)合金融，可謂是萬(wàn)里挑一。那么，聯(lián)合金融是個(gè)做什么的公司呢？

資料顯示，聯(lián)合金融主營(yíng)業(yè)務(wù)為向銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)提供以金融物流、數(shù)據(jù)處理、網(wǎng)點(diǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)金管理為主的業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)（BPO）和以支付結(jié)算、電子交易、系統(tǒng)測(cè)試為主的信息技術(shù)外包服務(wù)（ITO）。

通俗一點(diǎn)說(shuō)，就是為銀行、保險(xiǎn)、證券公司等客戶提供各種服務(wù)。公司的前五大客戶分別是交通銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行。資料顯示，2014年度、2015年度、2016年1-5月公司營(yíng)業(yè)收入分別為16.57億元、19.83億元、9.29億元；凈利潤(rùn)分別是7792.56萬(wàn)元、8010萬(wàn)元，2257.31萬(wàn)元。

此外，聯(lián)合金融還是一家受益稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助政策的公司。資料顯示，3家控股孫公司2015年度、2016年度可減按15%稅率繳納企業(yè)所得稅。本身也享受財(cái)政補(bǔ)貼及增值稅優(yōu)惠政策，報(bào)告期內(nèi)，公2014年、2015年和2016年1-5月政府補(bǔ)助分別為798.16萬(wàn)元、1,259.63萬(wàn)元和317.71萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的比例分別為7.10%、11.82%和10.15%。

22家新三板公司受險(xiǎn)資關(guān)注

寶能并不是新三板的唯一險(xiǎn)資，其實(shí)，諸多險(xiǎn)資也已開始在新三板布局，然而他們給人的印象并不“野蠻”，布局要顯得理性的多，所投公司業(yè)績(jī)非常亮眼。

每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2016年6月末，多家知名保險(xiǎn)公司布局了22家新三板企業(yè)。主要有人保健康、前海人壽、泰康人壽等。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：最新公告、2016年中報(bào) 、公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書

與舉牌A股“熱情似火”不同，險(xiǎn)資布局22家新三板顯得非常低調(diào)。這些資金大多從2015年就開始從一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入，已經(jīng)在新三板“潛伏”了一段時(shí)間。

仔細(xì)來(lái)看，選中的這些公司業(yè)績(jī)十分亮眼。2015年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，22家公司當(dāng)中，只有1家公司出現(xiàn)了虧損，平均營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別達(dá)5.9億元、3786.65萬(wàn)元。而這個(gè)數(shù)據(jù)，新三板市場(chǎng)營(yíng)收、凈利潤(rùn)的平均值才不過(guò)1.5億元、1121萬(wàn)元，分別高出3倍和2倍。

新鼎資本董事長(zhǎng)張弛接受記者采訪時(shí)表示：“保險(xiǎn)公司有投行部，保險(xiǎn)資金一部分是可以投股權(quán)的，不過(guò)，一般選擇的標(biāo)的條件比較嚴(yán)格，畢竟對(duì)險(xiǎn)資來(lái)講，穩(wěn)定性和安全性要求都是非常重要的，因此每年投的項(xiàng)目也不太多。所以，他們?cè)谛氯迳咸暨x的企業(yè)，要比一般的企業(yè)好很多。此外，他們投資周期比較長(zhǎng)，只要是足夠優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目，都會(huì)投資，對(duì)于是不是要到A股上市或者新三板掛牌，都沒(méi)有太大關(guān)系。”

南山投資創(chuàng)始合伙人周運(yùn)南認(rèn)為，險(xiǎn)資參與投資新三板掛牌，是險(xiǎn)資進(jìn)行新投資渠道和方向的一種摸索和試水，是對(duì)新三板一個(gè)關(guān)注的積極態(tài)度，證明新三板企業(yè)開始進(jìn)入險(xiǎn)資的法眼，但險(xiǎn)資最終進(jìn)入新三板的深度和廣度最終取決于新三板制度建設(shè)的快慢、掛牌企業(yè)質(zhì)量的優(yōu)劣和市場(chǎng)流動(dòng)性的好壞。張弛認(rèn)為，目前新三板企業(yè)非常多，但保險(xiǎn)公司投資的只有22家，還是太少了，就是因?yàn)轱L(fēng)控非常嚴(yán)格。

延伸閱讀：2家新三板保險(xiǎn)公司

拋出逾10億元定增計(jì)劃

除了上述險(xiǎn)資，也有部分新三板保險(xiǎn)公司抓住融資的機(jī)遇，掛牌后亮出大手筆融資計(jì)劃，以期提高未來(lái)的償付能力充足率。據(jù)人民網(wǎng)報(bào)道，今年8月，中國(guó)保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《關(guān)于保險(xiǎn)公司在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）。

《通知》規(guī)定了保險(xiǎn)公司掛牌新三板的條件，即應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)審慎監(jiān)管指標(biāo)，最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)行為。在掛牌程序上，保險(xiǎn)公司在新三板掛牌前，需取得中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管意見。在增發(fā)程序上，保險(xiǎn)公司需在發(fā)行前取得保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管意見。且保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在非公開發(fā)行股票完成之日起三十日內(nèi)，按照有關(guān)規(guī)定向保監(jiān)會(huì)提交變更注冊(cè)資本的行政許可申請(qǐng)。

保監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)表示，已有兩家保險(xiǎn)公司在新三板掛牌，多家保險(xiǎn)公司正在積極申請(qǐng)或計(jì)劃申請(qǐng)掛牌。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)已掛牌兩家新三板的保險(xiǎn)公司分別是永誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司以及眾誠(chéng)汽車保險(xiǎn)股份有限公司。

記者注意到，目前，這兩家掛牌的新三板保險(xiǎn)公司均已亮出大手筆融資計(jì)劃，以期提高未來(lái)的償付能力充足率。

永誠(chéng)保險(xiǎn)去年12月底登陸新三板，為國(guó)內(nèi)首家在新三板掛牌的保險(xiǎn)公司。其今年8月份發(fā)布的定增方案顯示，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)10億股股份，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)30億元，募集資金將用于補(bǔ)充資本金，以期滿足中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于償付能力充足率的監(jiān)管要求。

永誠(chéng)保險(xiǎn)表示，隨著公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和保費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，未來(lái)五年公司償付能力充足率將不斷降低。若不募集資金補(bǔ)充資本金，根據(jù)公司測(cè)算，到2017年公司核心資本充足率將不足150%，低于保監(jiān)會(huì)充足II類監(jiān)管要求。

眾誠(chéng)保險(xiǎn)今年6月份掛牌新三板。據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，其于11月拋出了定增方案，計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)7.69億股股份，預(yù)計(jì)募集資金不超過(guò)13.14億元。其中，募集資金將投入7.3億元保持公司償付能力充足。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，眾誠(chéng)保險(xiǎn)截至2016年9月30日綜合償付能力充足率為415%，滿足中國(guó)保監(jiān)會(huì)相關(guān)監(jiān)管要求。但其表示，隨著公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展和保費(fèi)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，未來(lái)公司的償付能力充足率將不斷降低。若不募集資金補(bǔ)充資本金，根據(jù)公司測(cè)算，到2018年公司綜合償付能力充足率將不足150%，低于保監(jiān)會(huì)充足II類監(jiān)管要求。因此，公司需補(bǔ)充資本金以使得公司未來(lái)的償付能力充足率不低于監(jiān)管的相關(guān)要求。

每經(jīng)編輯 趙云