黑色系期貨現(xiàn)集體跌停 研究員：前期漲多了

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 每經(jīng)編輯 謝欣    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈 每經(jīng)編輯 謝欣

11月30日一早，商品期貨就全線大跌，尤其是黑色系爭(zhēng)相表演“跌停秀”。商品期貨全線大跌原因是什么？之后走勢(shì)又將如何？

商品期貨現(xiàn)跌停潮

11月30日商品期貨市場(chǎng)的場(chǎng)面觸目驚心。

大連商品交易所方面，鐵礦石主力合約以7.95%的跌幅在11時(shí)左右被按在跌停板上，并保持到下午收盤(pán)。

焦煤主力合約午盤(pán)收盤(pán)時(shí)跌幅8.98%，同樣跌停，且K線上顯示為大幅跳空低開(kāi)，報(bào)價(jià)從1505.8元/噸迅速跌落為午盤(pán)時(shí)的1282元/噸，僅僅這一根K線就將焦煤主力合約5日、10日、20日均線“拉”成了“死叉”，雖然下午收盤(pán)時(shí)，該合約勉強(qiáng)打開(kāi)跌停，但跌幅仍達(dá)8.09%。焦炭主力合約截至下午收盤(pán)時(shí)下跌2.19%，但另一個(gè)1705合約盤(pán)中多次被打到跌停板上，收盤(pán)時(shí)下跌8.93%。

上海期貨交易所方面，滬鋅主力合約頂不住市場(chǎng)的拋壓，以7.02%的跌幅收盤(pán)。滬鉛、軋板、橡膠主力合約也均在收盤(pán)時(shí)跌停，跌幅分別為7.02%、和7.01%。

連續(xù)被交易所“限購(gòu)”的螺紋鋼也不例外，接前一個(gè)交易日的跌勢(shì)，螺紋鋼主力合約在午盤(pán)時(shí)就下挫7.01%，毫無(wú)懸念加入跌停板大軍，報(bào)收3000元/噸，并保持到下午收盤(pán)。

另外，滬鎳、瀝青、滬錫、滬銅、滬鋁等品種的主力合約，雖然截至收盤(pán)時(shí)沒(méi)有觸及跌停，但跌幅分別也達(dá)5.69%、4.54%、4.14%、3.86%、3.56%。鄭州商品交易所的動(dòng)力煤、玻璃、菜粕等品種，也都表現(xiàn)不佳。

期貨研究員：主要是前期漲多了

上述跌停大戲并非沒(méi)有前兆，如螺紋鋼就在此前的一輪大漲中引來(lái)交易所關(guān)注，曾在20天內(nèi)兩度要求“限購(gòu)”——11月11日交易所曾要求非期貨公司會(huì)員或客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約上，日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量分別為10000手；11月29日又再度要求非期貨公司會(huì)員或者客戶在螺紋鋼RB1701合約和RB1705合約上，日內(nèi)開(kāi)倉(cāng)交易的最大數(shù)量分別為8000手。

再如11月28日，大商所公告稱，自11月28日結(jié)算時(shí)起，鐵礦石品種漲跌停板幅度調(diào)整至8%，最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%。分析人士認(rèn)為，監(jiān)管層實(shí)施“降溫”，無(wú)疑是市場(chǎng)情緒急轉(zhuǎn)的重要因素。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）看到，下午收盤(pán)時(shí)，螺紋主力合約的成交量確實(shí)有所收斂，11月30日當(dāng)天該合約的成交量為213.69萬(wàn)手，而在11月29日的成交量為399.11萬(wàn)手。除此之外，滬鋅、鐵礦、軋板主力合約等11月30日的成交量也都低于前一個(gè)交易日。

不僅是成交量，從交易所盤(pán)后的數(shù)據(jù)可以看到，螺紋鋼1705合約前20持買(mǎi)單的席位合計(jì)持倉(cāng)13.21萬(wàn)手，較前一個(gè)交易日銳減了4.45萬(wàn)手，該合約前20持賣(mài)單的席位合計(jì)持倉(cāng)13.19萬(wàn)手，較前一個(gè)交易日減少了4.07萬(wàn)手。

興證期貨高級(jí)研究員施海告訴每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2），盤(pán)面出現(xiàn)“跌停潮”是綜合作用的結(jié)果：一方面，前期很多品種漲幅過(guò)大，而這些漲幅很大的品種有些有基本面支撐，有些則是“虛漲”，沒(méi)有基本面支撐；另一方面，監(jiān)管層考慮到市場(chǎng)過(guò)熱，通過(guò)政策“降溫”，逐漸疊加出利空因素；第三就是12月外圍如美元走勢(shì)等令市場(chǎng)情緒焦慮，最后形成“組團(tuán)”大跌。

“從持倉(cāng)可以看到，很多品種持倉(cāng)是下降的，而且下降很厲害，說(shuō)明資金在外流”，施海這樣表示。

對(duì)于商品期貨后續(xù)的走勢(shì)，施海認(rèn)為，后續(xù)是否會(huì)延續(xù)跌停潮難以判斷，可觀察交易所方面是否會(huì)在一些風(fēng)控措施上進(jìn)行調(diào)整，比如擴(kuò)板，或指導(dǎo)多空平倉(cāng)。