杠桿資金加緊入市布局 私募股票策略類產(chǎn)品發(fā)行升溫

每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

近期，隨著A股市場震蕩走高，無論是場外的信托發(fā)行，還是場內(nèi)的分級B基金、兩融業(yè)務(wù)均出現(xiàn)回暖態(tài)勢。近期有私募多次在微信朋友圈表示，布局了一些分級B基金，目前收益還不錯(cuò)。實(shí)際上除杠桿資金積極布局外，私募股票策略產(chǎn)品發(fā)行升溫明顯。臨近年末，不少資金都在積極進(jìn)場，暗中布局年末行情及明年的“春季行情”。

杠桿資金入市布局趨勢明顯

隨著房地產(chǎn)受到政策的強(qiáng)力監(jiān)管，股票等權(quán)益類大類資產(chǎn)有望受到更多資金的青睞，部分聰明的杠桿資金早已入市潛伏，近期高杠桿分級B基金大幅上漲就是例子。尤其是近期，隨著A股市場震蕩走高，私募動(dòng)用杠桿資金加速入場的步伐在加快，普通的分級基金B(yǎng)份額處于全面折價(jià)狀態(tài)，而且在市場逐步走高后，目前分級基金距離下折均較遠(yuǎn)，存在較高的安全邊際。

近期不斷有私募在微信朋友圈表示，針對有色、一帶一路等板塊的投資機(jī)會，分級B基金就是一個(gè)很好的工具，雖然沒有在底部買到江西銅業(yè)等強(qiáng)勢股，但通過購買有色B，目前收益還不錯(cuò)。

實(shí)際上隨著A股市場回暖、投資者悲觀預(yù)期的修復(fù)，11月以來部分分級基金的B份額受到市場資金熱捧，出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月29日，帶路B月內(nèi)漲幅超38.98%；有色B月內(nèi)漲幅超22.95%；高鐵B月內(nèi)漲幅超35.63%；銀行B月內(nèi)也上漲了17%。

作為杠桿資金入市的重要通道，證券信托業(yè)務(wù)正在回暖。11月23日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016年三季度，證券投資信托規(guī)模為2.84萬億元，占比17.72%，同比增長6.37%。截至三季度末，投向股市的信托資金達(dá)4800億元，較二季度增加700億元。

中登公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月~10月，信托A股賬戶開戶數(shù)分別為714個(gè)、675個(gè)和592個(gè)，較今年6月、7月的206個(gè)和299個(gè)大幅增加。

按照證監(jiān)會此前發(fā)布的規(guī)定，股票類和混合類杠桿不得超過1倍，而銀監(jiān)會管理的信托公司，其股票信托的杠桿比例最高可為2:1。這意味著，一些場外資金正借助信托通道以杠桿進(jìn)入A股市場。WIND數(shù)據(jù)顯示，11月發(fā)行的441只私募股票策略產(chǎn)品，其中有超過30%是通過信托渠道發(fā)行的。

股票策略類私募基金發(fā)行升溫

隨著市場回暖，私募產(chǎn)品發(fā)行也在加速。前期有私募人士告訴記者，近期他們公司連續(xù)多天在外路演，相較此前，目前比較容易邀請到一些潛在客戶前來聽報(bào)告，公司旗下的股票策略產(chǎn)品發(fā)行也比較容易了。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，11月發(fā)行的股票策略產(chǎn)品的平均規(guī)模較10月有所提升。WIND數(shù)據(jù)顯示，11月發(fā)行的股票策略產(chǎn)品合計(jì)441只，平均發(fā)行規(guī)模由10月的2.21億元增長至11月的4.85億元，漲幅超100%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少大中型績優(yōu)私募，過去幾個(gè)月都沒怎么發(fā)行過產(chǎn)品，近期卻在產(chǎn)品發(fā)行上表現(xiàn)積極。

據(jù)外貿(mào)信托官網(wǎng)信息顯示，外貿(mào)信托·昀灃5號2016年11月2日正式成立，這是王亞偉在今年5月17日發(fā)行寬星2號后時(shí)隔近半年再度發(fā)行新產(chǎn)品。星石投資近期發(fā)行了星石優(yōu)粵10號2期產(chǎn)品。此外，天津易鑫安資產(chǎn)11月有4只產(chǎn)品正在募集中。一直以債券產(chǎn)品為主的上海合晟資產(chǎn)近期也發(fā)行了1只股票策略產(chǎn)品“金晟魔方多策略1號”。“殼王”辛宇旗下的西藏神州牧基金近期也發(fā)行了“天路5號”私募產(chǎn)品。

對此，星石投資楊玲告訴記者，實(shí)際上市場并不缺錢，流動(dòng)性還是相對充裕的，尤其是權(quán)益類資產(chǎn)，經(jīng)過長時(shí)間的調(diào)整，A股市場還處于底部區(qū)域，整個(gè)權(quán)益類資產(chǎn)還是處于相對低位的，由于看好明年的A股市場表現(xiàn)，因此部分資金可能會從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)的配置。 

同步播報(bào)

私募為布局明年行情積極加倉、招人

每經(jīng)記者 楊建

伴隨A股回暖，滬指一路走高，私募也在通過積極加倉進(jìn)行布局。私募排排網(wǎng)的私募倉位調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，私募11月加倉意愿濃厚。

華潤信托中國對沖基金指數(shù)(MCRI)月度報(bào)告顯示，10月末，MCRI成分基金的平均股票倉位較9月末上升8.05個(gè)百分點(diǎn)，為65.93%。持倉超過八成的產(chǎn)品占比為49.65%，有88.11%的私募將股票倉位維持在四成以上。

據(jù)私募排排網(wǎng)2016年11月的私募倉位調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，與9月底相比,倉位在六成及以上的私募機(jī)構(gòu)占比已上升至接近38%；倉位在三成到五成的私募機(jī)構(gòu)占比為40%。

實(shí)際上，很多中小私募由于規(guī)模較小，前期倉位也較輕，所以很容易提升倉位。目前A股底部已相對夯實(shí)，私募機(jī)構(gòu)對未來逐步向好的局面充滿信心，部分機(jī)構(gòu)加倉意愿明顯增強(qiáng)。

南京胡楊投資張凱華表示，近期監(jiān)管層加大了對房地產(chǎn)市場的調(diào)控，而市場上能夠容納這么大容量資金的只有房市和股市，因此一旦房產(chǎn)政策加碼，對A股來說就是利好。對于2017年，張凱華認(rèn)為是“慢牛”行情，所以前期已經(jīng)加大了倉位，目前倉位很重。

天津易鑫安資產(chǎn)欒鑫告訴記者，目前公司的私募產(chǎn)品整體倉位只有五成左右，雖然不對A股市場做預(yù)測，但其還是認(rèn)為明年的投資機(jī)會好于今年。正因?yàn)槿绱耍?1月已經(jīng)發(fā)行了4只股票策略產(chǎn)品，為后期的投資機(jī)會做準(zhǔn)備，目前這幾只股票策略產(chǎn)品正處于募集期。

實(shí)際上，近期私募除在倉位上加快布局外，在人才招聘方面也非常積極?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，深圳某知名私募基金近期一口氣拋出了包括研究總監(jiān)、交易總監(jiān)、投資并購總監(jiān)在內(nèi)的合計(jì)15個(gè)中高端職位的招聘公告，擴(kuò)張步伐可見一斑；北京某頂尖私募也在大肆招聘基金經(jīng)理，同時(shí)還有多家私募在大肆招聘投資總監(jiān)及基金經(jīng)理。

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