中天城投“拼血本”搶牌照 欲融合金融和地產(chǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂    

◎每經(jīng)記者 杜冉樂

11月5日，海際證券成功簽約入駐貴州金融城。除此之外，還有13家互聯(lián)網(wǎng)金融與服務(wù)類企業(yè)也一并入駐。

目前，中天城投發(fā)力“大金融”戰(zhàn)略的金控平臺顯露雛形，通過參控股快速取得銀行、券商、保險、基金、私募、小貸等諸多金融牌照。盡管爭搶信托牌照受挫，但按該公司一位高管近日的說法，信托牌照仍在積極爭取。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，去年貴陽金控已貢獻(xiàn)出不小的凈利潤，但今年中報顯示貴陽金控遭遇一定的虧損，不過從長期來看，這部分業(yè)務(wù)應(yīng)該能貢獻(xiàn)不少業(yè)績。該公司內(nèi)部人士表示，他們既想獲取金融紅利，也想融合地產(chǎn)與金融。

牌照“狂人”及控股意圖

11月2日，中天城投對外公告了全資子公司貴陽金控公開競拍清華控股持有中融人壽20%股權(quán)，涉及1億股的股份，掛牌底價20億元。

記者發(fā)現(xiàn)，上述公告還暴露了中天城投絕對控股中融人壽的意圖。去年，貴陽金控通過高溢價收購聯(lián)合銅箔（惠州）有限公司（以下簡稱聯(lián)合銅箔）100%股權(quán)，間接成為與清華控股并列的中融人壽第一大股東。

今年上半年，中融人壽因陷入償付能力不足的經(jīng)營困境而被保監(jiān)會暫停業(yè)務(wù)，于是提出注冊資本增資計劃。這使得貴陽金控看到了機會，擬出資12.3億元認(rèn)購中融人壽增發(fā)股份2.47億股，而聯(lián)合銅箔擬出資大約6.3億元認(rèn)購大約1.26億股。

上述資本增資及完成競拍20%股權(quán)之后，貴陽金控與聯(lián)合銅箔將合計持有中融人壽44.05%的股份。

除了受讓20%股權(quán)之外，貴陽金控還享有該等股權(quán)所對應(yīng)中融人壽2億股的增資權(quán)利。以此為基礎(chǔ)，上述兩家子公司將合計持有中融人壽51.51%的股份。

按照保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，保險公司單個股東（包括關(guān)聯(lián)方），出資或者持股比例可以超20%，但不得超51%。此項政策“紅線”會成為中天城投的“攔路虎”嗎？

中天城投董秘譚忠游表示，公司將根據(jù)前述股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資事宜的進(jìn)展情況對貴陽金控及聯(lián)合銅箔持有中融人壽股權(quán)比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

記者還注意到，10月底，貴陽金控公開競拍中海信托所持四川信托約30.25%的股權(quán)“失利”，暫時被中融新大集團高溢價搶得，但最終能否取得的關(guān)鍵仍要看四川信托大股東及實際控制人四川宏達(dá)是否放棄優(yōu)先受讓權(quán)。

目前，中天城投已控股貴州本土私募機構(gòu)友山基金，旗下已成立友山（上海）資產(chǎn)管理有限公司、涉及公募基金銷售的大河財富基金，以及正在申請報批的涉足公募證券基金業(yè)務(wù)的中天友山基金。

除了控股友山基金之外，中天城投還是中國西部領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺——招商貸的控股股東。記者注意到，中天城投已不滿足于參股貴陽銀行與貴州銀行，最近作為單一第一大股東主動發(fā)起設(shè)立貴安銀行等。

中天城投集團營銷中心總經(jīng)理熊瑛表示，“我們2014年底開始大金融和精品地產(chǎn)戰(zhàn)略，我們希望全牌照的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，全面豐富金融領(lǐng)域的布局。”

透過地產(chǎn)基金拿地

就經(jīng)營范圍而言，貴陽金控除了涉足銀行、保險、證券、期貨、基金及類金融的投資、咨詢、管理；資產(chǎn)管理；互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)；移動支付；第三方支付之外，還能開展房地產(chǎn)開發(fā)與經(jīng)營、酒店餐飲與休閑度假等業(yè)務(wù)。

這意味著貴陽金控已不僅僅是一個純金融控股平臺，而是一個涉足金融產(chǎn)業(yè)和實體產(chǎn)業(yè)的復(fù)合型金控平臺。

比如，已成立的中天城投上海股權(quán)投資基金規(guī)模逾100億元，背后的基金管理人為上海琥珀基金，而后者背后的主要出資人除了中天城投高管之外，核心股東之一就是貴陽金控，按照該基金的定位即為重點投向產(chǎn)業(yè)并購、金融投資、大健康與能源領(lǐng)域。

記者注意到，就地產(chǎn)板塊而言，中天城投已不再玩?zhèn)鹘y(tǒng)大盤模式，而是轉(zhuǎn)向“開放性房地產(chǎn)”模式，助攻精品地產(chǎn)戰(zhàn)略。

據(jù)悉，中天城投出資40億元成立地產(chǎn)基金，以此為母基金根據(jù)不同地產(chǎn)項目設(shè)立地產(chǎn)項目子基金，還出資5億元設(shè)立中天城投地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)管理公司，以配合“開放性房地產(chǎn)”模式。

從運作模式來看，中天城投的重大策略是試水輕資產(chǎn)與合伙人制，其通過認(rèn)購項目劣后份額，以基金管理人名義控股項目公司，委托建管公司進(jìn)行項目管理，實現(xiàn)出表，降低資產(chǎn)負(fù)債率。

就地產(chǎn)基金的資金構(gòu)成而言，中天城投成立的前述母基金作為劣后級，引入股份制銀行、券商資管計劃、信托公司、資產(chǎn)管理公司作為次級或優(yōu)先級完成項目拿地及征地拆遷階段的資金任務(wù)，他們將享受優(yōu)先級的固定收益。

上述開放性房地產(chǎn)模式已落地貴陽飯店和南京句容項目，但是否有貴陽金控旗下金融資源的大力協(xié)助，記者至今難以從公開資料上獲得相關(guān)答案。

當(dāng)前，監(jiān)管部門出臺政策，收緊銀行理財資金借道信托、券商、基金子公司等通道變相輸血房地產(chǎn)。

與外界普遍認(rèn)為房企搞金融主要為方便輸血房地產(chǎn)不一樣，不少房企打造金控的邏輯并非如此簡單。

譚忠游告訴記者，像中融人壽并表之后，一個好處是公司可以持續(xù)投入資金支持其發(fā)展，與當(dāng)前房地產(chǎn)主業(yè)融合，比如在樓盤開發(fā)及社區(qū)服務(wù)上銷售保險產(chǎn)品，像以后樓盤消防設(shè)施都要買保險。

去年，首次納入并表的貴陽金控已貢獻(xiàn)凈利潤8.09億元，在中天城投逾26億元凈利潤中占比超過30%。今年上半年，貴陽金控實現(xiàn)營業(yè)收入2.67億元，營業(yè)利潤虧損1.2億元，凈利潤虧損8352.1萬元。

中天城投在深交所互動易平臺上公開表示，隨著中國金融資本市場的不斷發(fā)展和成熟，區(qū)域市場快速發(fā)展和社會經(jīng)濟跨越式發(fā)展，公司多元化戰(zhàn)略逐步推進(jìn)，未來在大金融板塊利潤貢獻(xiàn)將會逐步顯現(xiàn)。

在平安集團內(nèi)部一位熟悉金融房地產(chǎn)的高管看來，與玩金融相比，房企的強項是房地產(chǎn)開發(fā)與運營，未來關(guān)鍵是如何將存量房地產(chǎn)運營嫁接金融，很多金融巨頭們對這塊蛋糕早已虎視眈眈。