大蒜趕上豬價(jià)錢，你以為只是影響你吃餃子？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張雯 馮彪    

大蒜價(jià)格又漲起來了！

這一輪新的“蒜你狠”不僅來勢洶洶，更是讓蒜價(jià)登上6年來的最高位。據(jù)國家發(fā)改委10月31日公布的10月全國小型農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格數(shù)據(jù)，10月份大蒜的批發(fā)價(jià)格和零售價(jià)格分別為每斤7.24元和7.89元，環(huán)比上漲6.16%和4.64%，同比上漲90%和67.9%。除了大蒜以外，姜、白糖、棉花等商品品種漲幅明顯。

▲11月2日，天津某大型超市中標(biāo)價(jià)10.98元的大祘。圖片來源：李勝利 / 東方IC

今年4月7日，北京新發(fā)地大蒜批發(fā)價(jià)格達(dá)到了每斤6.7元，而在2015年7月大蒜入庫之時(shí)，每斤僅2.5元。在炒蒜者看來，這個(gè)價(jià)差足以帶來一噸5000元以上的暴利。

更引人關(guān)注的是，今年9月CPI重回上漲態(tài)勢，農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)，是否會(huì)令久違的通脹接踵而至？

大蒜零售價(jià)趕上豬價(jià)，“炒蒜”人士卻提前收手了

近一段時(shí)期，蒜價(jià)飆升在全國多地蔓延，并登頂歷史高位。每斤7.89元的大蒜價(jià)，已經(jīng)逼近同期全國生豬每斤8.2元的平均價(jià)格。

陜西物價(jià)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，本周陜西省大蒜價(jià)格繼續(xù)上漲，大蒜平均售價(jià)每斤8.68元，同比漲幅達(dá)到78.23%。濟(jì)南市中區(qū)物價(jià)局價(jià)格監(jiān)測顯示，10月27日，大蒜價(jià)格每斤為9.00元，與去年同期相比上漲了100.00%，價(jià)格翻了一番。

東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，蒜頭批發(fā)價(jià)已經(jīng)突破每斤6.7元，蒜頭今年的漲幅已達(dá)63%，價(jià)格也已創(chuàng)出歷史新高。在市場看來，這輪漲勢，已經(jīng)超過了2009/2010年的行情，且更加“兇猛”。

“影響蒜價(jià)的主要是供需、天氣、資金等幾個(gè)因素。今年大蒜供應(yīng)量偏緊，且遭遇資金等因素的助推，耐儲(chǔ)存、市場化程度高，使得大蒜容易被投機(jī)者炒作。”卓創(chuàng)資訊分析師崔曉娜告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者，“作為調(diào)味品，價(jià)格即使翻番，消費(fèi)者也比較容易接受。”

▲圖片來源：李勝利 / 東方IC

北京新發(fā)地市場一名大蒜批發(fā)商告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者，“今年2、3月份種大蒜的時(shí)間，蒜種子價(jià)格就漲得很厲害，本來一斤2元多，漲到一斤約3元，一畝地要用300斤大蒜種子，這樣一畝地蒜種成本就漲了200多元，另外還有雇工、農(nóng)藥、地膜等成本，加上土地流轉(zhuǎn)租金，一畝地合計(jì)成本在3500元上下，一畝地原本能產(chǎn)1800到2000斤大蒜，但由于今年天氣因素產(chǎn)出較低，今年年中新大蒜入庫時(shí)，每斤價(jià)格已經(jīng)接近6元錢。當(dāng)然，其中應(yīng)該也有資本炒作的因素。”

此前每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者曾采訪過一位河南多年“囤蒜、炒蒜”的人士，在今年的大蒜行情面前，他卻提前收手了。

“今年收貨價(jià)比2015年高出一倍，2015年收的時(shí)候每斤只要2.5元。”他告訴每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者，“即使有天氣因素，今年的價(jià)格也已經(jīng)太高，這說明2015~2016年較為成功的炒蒜給了大蒜市場更大的‘賭’勁兒，也許說明更多更廣的種植源頭已被資本控制，所以我們作為沒有從種植源頭介入的收蒜商，不敢貿(mào)然進(jìn)入。”

對(duì)物價(jià)影響可能存在高估

CPI同比漲幅在今年二季度回落后，于9月份再度回升到1.9%，漲幅比上月擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格上漲3.2%，非食品價(jià)格上漲1.6%。

在食品中，鮮菜價(jià)格上漲7.5%，影響CPI上漲約0.18個(gè)百分點(diǎn)；鮮果價(jià)格上漲6.7%，影響CPI上漲約0.11個(gè)百分點(diǎn)；水產(chǎn)品價(jià)格上漲6.1%，影響CPI上漲約0.11個(gè)百分點(diǎn)；畜肉類價(jià)格上漲4.4%，影響CPI上漲約0.21個(gè)百分點(diǎn)（豬肉價(jià)格影響CPI上漲約0.16個(gè)百分點(diǎn)）。

如今，蒜頭批發(fā)價(jià)已經(jīng)飆升至接近14元/公斤，創(chuàng)6年來的新高。有機(jī)構(gòu)研究發(fā)現(xiàn)，相比于肉蛋價(jià)格，大蒜對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化更敏感，價(jià)格彈性更大，可視為一個(gè)經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，通常會(huì)先于CPI出現(xiàn)上漲。

▲圖片來源：FT中文網(wǎng)

在CPI回升之際，“蒜你狠”大有卷土重來之勢，這也讓通脹預(yù)期逐漸升溫。華創(chuàng)證券債券團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)是，蒜價(jià)上漲趨勢，導(dǎo)致未來的通貨膨脹預(yù)期上升，可能影響其他商品價(jià)格的上升。因此，明年的通貨膨脹水平可能有超預(yù)期反彈的風(fēng)險(xiǎn)。

但是與上述觀點(diǎn)略有不同，渣打中國資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者分析：“10月食品價(jià)格與去年同期相比雖有上升，但環(huán)比卻在下降，在去年的低基數(shù)效應(yīng)以及經(jīng)濟(jì)基本面改善的情況下，我們預(yù)計(jì)10月份CPI通脹同比漲幅2.2%。但我們并不認(rèn)為蒜價(jià)對(duì)CPI有特殊的影響，價(jià)格上漲主要還是季節(jié)性因素。”

與此類似，中國銀行國際金融研究所高級(jí)研究員李佩珈也對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者表示，蒜價(jià)持續(xù)的回升會(huì)對(duì)通脹形成一定壓力，但這種壓力的影響也不能過度夸大。“因?yàn)榇笏鈨r(jià)格上漲更多是今年產(chǎn)量較低，而不是剛性需求和投資性需求發(fā)生改變。而且，大蒜占CPI籃子的權(quán)重比較低。”

機(jī)構(gòu)：10月CPI或重回2區(qū)間

雖然業(yè)內(nèi)人士對(duì)大蒜價(jià)格影響CPI的程度有不同的評(píng)判，但是每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者梳理多家機(jī)構(gòu)研報(bào)發(fā)現(xiàn)，對(duì)10月CPI同比漲幅超過2%基本成為共識(shí)。

除了渣打中國研報(bào)預(yù)期10月CPI同比漲幅2.2%以外，招商證券預(yù)計(jì)10月食品的環(huán)比增速為-1.1%，非食品環(huán)比為0.3%，CPI環(huán)比為零，同比增速為2.1%，四季度通脹繼續(xù)上行，逐步接近上半年高點(diǎn)。

▲圖片來源：微信公眾號(hào)“對(duì)沖研投”

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也分析，當(dāng)前市場流動(dòng)性保持充裕對(duì)CPI形成支撐，出現(xiàn)強(qiáng)刺激貨幣政策的可能性較小，通脹壓力不大，預(yù)計(jì)10月CPI同比漲幅略高于2%。

“主要受去年低通脹效應(yīng)影響，另外從經(jīng)濟(jì)基本面上看，年底消費(fèi)者需求將上升。國慶期間的消費(fèi)也對(duì)10月當(dāng)月CPI會(huì)有明顯影響。”顏色對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者說。

另外，9月份PPI增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析，10月煤炭、鋼材等價(jià)格繼續(xù)快速上漲，且去年基數(shù)低，或令PPI在繼上月首次轉(zhuǎn)正以后，繼續(xù)快速上行至1%左右。

在興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委看來，PPI走高或引發(fā)企業(yè)盈利改善和通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)未來一到兩個(gè)季度PPI將繼續(xù)走高并很可能超過CPI，在初期，這可能令市場憧憬工業(yè)企業(yè)盈利改善，但到后期，市場可能轉(zhuǎn)而擔(dān)憂通脹風(fēng)險(xiǎn)。

盡管10月CPI同比漲幅回升至2%以上已成為大概率事件，但李佩珈認(rèn)為，2%左右的通脹仍是一個(gè)相對(duì)較低的水平，也不會(huì)構(gòu)成貨幣政策轉(zhuǎn)向的條件。

“應(yīng)該說，通脹上升在一定程度上是好事，表明前期擔(dān)心的通縮風(fēng)險(xiǎn)減小。目前貨幣政策整體還是更關(guān)心防風(fēng)險(xiǎn)、去杠桿，既不會(huì)太松也不會(huì)轉(zhuǎn)緊。”李佩珈對(duì)每日經(jīng)濟(jì)新聞（微信號(hào)：nbdnews）記者說。