凈值增速像坐過山車 金鷹核心資源三季度墊底

每經(jīng)記者胥帥 金秋10月已經(jīng)結(jié)束，征戰(zhàn)資本市場(chǎng)的各路基金也開始收拾戰(zhàn)果，紛紛公布了三季報(bào)。每當(dāng)此時(shí)，除了關(guān)注冠軍花落誰家之外，投資者往往也會(huì)對(duì)倒數(shù)第一充滿好奇。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理基金三季報(bào)后發(fā)現(xiàn)，在超過1500個(gè)混合型基金中，金鷹核心資源混合型證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱金鷹核心資源）以-17.96%的凈值變動(dòng)尷尬墊底。 面對(duì)這樣的成績(jī)，投資者心中不免疑竇叢生——三季度股市運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，滬指更是錄得了2.56%的漲幅，即便是波動(dòng)較大的創(chuàng)業(yè)板，也不過下跌了約3%。在這種行情之下，金鷹核心資源為什么會(huì)虧這么多？此外，該基金二季度的凈值增長(zhǎng)率高達(dá)17.82%，三季度出現(xiàn)如此逆轉(zhuǎn)，亦令人感到不解。 三季度凈值下跌17.96% 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，7月1日至9月30日，A股上證指數(shù)相對(duì)平穩(wěn)，一直都在2931.8點(diǎn)到3004.7點(diǎn)之間徘徊，來回波動(dòng)不過70點(diǎn)左右。在9月底，上證指數(shù)的振幅進(jìn)一步收縮，甚至被戲謔為“夾板行情”。與之對(duì)應(yīng)的創(chuàng)業(yè)板，同樣是相對(duì)平穩(wěn)，三季度僅僅下跌3%左右，和過往的大漲大跌完全不同。 在投資者看來，三季度堪稱是“賺錢不容易，虧錢也很難”的磨盤行情。但是卻有一個(gè)基金，在三季度竟然創(chuàng)下了-17.96%的雷人戰(zhàn)績(jī)。根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，共有1561只混合型基金公布了三季度的凈值增長(zhǎng)率。其中1163只混合型基金凈值增長(zhǎng)率為正，占比達(dá)到74.5%；390只混合型基金凈值增長(zhǎng)率為負(fù)，占比達(dá)到25%。 值得一提的是，金鷹核心資源不幸墊底，7月1日至9月30日，金鷹核心資源的凈值增長(zhǎng)率為-17.96%。而另外一只富安達(dá)新興成長(zhǎng)混合，其凈值增長(zhǎng)率為-17.41%。實(shí)際上，在前述1561只混合型基金中，三季度凈值跌幅超過17%的僅有這兩只基金。即便把尺度放寬一些，按三季度凈值跌幅超過10%統(tǒng)計(jì)，也不過只有18只混合型基金，僅僅占前述1561只混合型基金總量的1.51%。 除凈值增長(zhǎng)率墊底之外，金鷹核心資源凈值增長(zhǎng)率在第二季度和第三季度的巨大差異同樣引人關(guān)注。 在今年第二季度，金鷹核心資源的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到了17.82%。根據(jù)基金買賣網(wǎng)的數(shù)據(jù)，彼時(shí)金鷹核心資源的這一增長(zhǎng)率排在同類混合型基金的第八位。就在10月31日，金鷹核心資源對(duì)接媒體的工作人員還向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示“（金鷹核心資源）今年二季度的業(yè)績(jī)?cè)谀硞€(gè)時(shí)點(diǎn)沖到過混合型基金第一的位置。” 那么，在三季度，究竟是什么因素導(dǎo)致金鷹核心資源的凈值增長(zhǎng)率出現(xiàn)了這樣的逆轉(zhuǎn)呢？ 財(cái)報(bào)難解虧損原因 僅僅相隔三個(gè)月，金鷹核心資源的凈值增長(zhǎng)率就從二季度的17.82%跌落至了三季度的-17.96%。其中原因，引人深思。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于凈值虧損，金鷹核心資源在三季報(bào)中給出的解釋是——因?yàn)閷?duì)國內(nèi)監(jiān)管手段收緊帶來的影響預(yù)計(jì)不足。不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年三季度出臺(tái)的，影響深遠(yuǎn)的監(jiān)管政策并不是很多。 經(jīng)過細(xì)化，記者大致將我國三季度出臺(tái)的監(jiān)管政策分為兩類。 如果從基金業(yè)來看，影響較大的政策當(dāng)屬證監(jiān)會(huì)在9月底發(fā)布《公開募集證券投資基金運(yùn)作指引第2號(hào)——基金中基金指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。不過，證監(jiān)會(huì)表示，該《指引》是為完善基金市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，并非是對(duì)行業(yè)的收緊。 從A股市場(chǎng)來看，影響較大的政策當(dāng)屬證監(jiān)會(huì)9月發(fā)布《關(guān)于修改〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉的決定》。不過，這主要是針對(duì)重組領(lǐng)域。 雖然金鷹核心資源三季度配置的主要是股票資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)的股票投資達(dá)到18.9億元，占其總資產(chǎn)的比例達(dá)到了90.76%。但是，在其前十大重倉股——秀強(qiáng)股份、中潛股份、迅游科技、今天國際、科大國創(chuàng)、愛司凱、昊志機(jī)電、雙杰電氣、達(dá)志科技以及高瀾股份當(dāng)中，僅中潛股份在第三季度籌劃過重大資產(chǎn)重組，其余九只則與重大資產(chǎn)重組不沾邊。 從持倉市值來看，金鷹核心資源持有中潛股份134萬股，占其資產(chǎn)凈值比例達(dá)到6.11%。不過從股價(jià)走勢(shì)來看，作為一只次新股，中潛股份從8月29日首次開板到9月2日停牌，其間僅5個(gè)交易日，且區(qū)間漲幅為8.97%，似乎很難對(duì)金鷹核心資源的凈值產(chǎn)生較大負(fù)面影響。 回過頭來再看前述十大重倉股，根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，這十只股票資產(chǎn)占到了金鷹核心資源凈值總額的55.74%。其中第一大重倉股秀強(qiáng)股份，占金鷹核心資源資產(chǎn)凈值的6.5%；第十大重倉股高瀾股份，占金鷹核心資源資產(chǎn)凈值的5.03%。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從7月1日至9月30日的股價(jià)漲跌來看，前述十只股票中，下跌個(gè)股有8只，其中跌幅最大的兩只是高瀾股份和昊志機(jī)電，跌幅分別達(dá)到24.77%和25.64%；漲幅最大的是科大國創(chuàng)，從該股8月8日首次開板算起，其三季度漲幅為23.3%。 由上述金鷹核心資源前十大重倉股三季度的漲跌幅，分別乘以其對(duì)應(yīng)的基金凈值比重，可以得出，前述十大重倉股整體影響金鷹核心資源凈值在三季度下跌3.88%。 雖然這種統(tǒng)計(jì)方法比較靜態(tài)，沒有考慮到操盤者在三季度的買進(jìn)賣出頻率問題，但3.88%的影響程度與該基金凈值三季度17.96%的跌幅未免差異太大。最起碼，如果說金鷹核心資源凈值在三季度的這種異常下跌，是因?yàn)槭艿搅饲笆笾貍}股的拖累，恐怕是值得商榷的。 此外，值得注意的是，金鷹核心資源在三季報(bào)中僅公布了前十大重倉股的持股情況，對(duì)其剩余35.02%資產(chǎn)凈值的持股情況，投資者不得而知。不過，記者在梳理三季報(bào)后驚訝發(fā)現(xiàn)，金鷹核心資源的其余倉位已經(jīng)陸續(xù)曝光。因?yàn)樵摶鹗?6個(gè)上市公司的第一大流通股東，而且這16只股票是清一色的次新股！那么這16只次新股會(huì)是導(dǎo)致金鷹核心資源凈值在三季度出現(xiàn)大幅下挫的元兇嗎？請(qǐng)關(guān)注《每日經(jīng)濟(jì)新聞》后續(xù)報(bào)道。