鄭眼看盤：物價回升 暫支撐股指

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五大盤先跌后漲，收盤時勉強上漲，拉出了第七根陽線，走勢應(yīng)該還算不錯。由成交量看，全周雖不是特別大，卻也未出現(xiàn)明顯的萎縮跡象，這一般暗示資金參與度尚可。

近期消息除人民幣貶值外，幾乎全是利好，雖然部分利好可能還是有些爭議的。在比較有爭議的題材中，“市場化債轉(zhuǎn)股”可能得排首位。如果“市場化”能得到不折不扣地執(zhí)行，那么該題材才可能會有持久的生命力，否則也只能帶來一輪短線急炒。

上周一些債轉(zhuǎn)股題材股走勢強勁，但仔細一看，業(yè)績極好且與債轉(zhuǎn)股密切相關(guān)的銀行股卻走勢不振，這說明市場對債轉(zhuǎn)股仍存有疑慮。樓市調(diào)控應(yīng)對股市構(gòu)成利好，這已被大多數(shù)投資者認可，只是大家對利好程度的理解不盡一致。由上周大盤表現(xiàn)看，可能確實有少部分資金已試探性進場，只是不知道接下來成交量會不會進一步放大。

國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比漲幅回升至1.9%，而PPI由連續(xù)幾年的負值變成了正值，令人頭疼的工業(yè)通縮基本得以擺脫。這條消息對股市的影響是正面的，但如果結(jié)合前期公布的較弱的進出口數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟形勢可能仍不太明朗。

但總的來說，經(jīng)濟回升與工業(yè)通縮消退應(yīng)有利于提升市場信心，對抵抗人民幣貶值也有些好處。此外，較高的CPI預(yù)示著，央行極可能并不愿讓人民幣過度貶值。因一般來說，在通脹走高的情況下，若任由匯率貶值，接下來通脹很可能更高。

四季度稍晚全球市場不確定性很強，其中最主要的影響因素是美聯(lián)儲是否加息。A股主力選擇在四季度之首就往上做，其中既有消息面碰巧非常配合的原因，應(yīng)該也有一些主觀上的意愿。對主力來說，如果四季度要做一波，是宜早不宜遲的。

由于年末的不確定性也是顯而易見的，所以主力炒作是有可能缺少“長性”的，故此輪行情在性質(zhì)上仍可能僅是種反彈，大伙博弈的就是對相對高點的把握。

上周五大盤展現(xiàn)出了較好韌性，加上物價數(shù)據(jù)比較有利，本周大盤或許還有機會上漲，但我暫不認為能上漲太多，除非成交量異常地、持續(xù)地放大。就短期來說，投資者不妨暫且先看滬指能否封閉3079點那個跳空缺口。

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