鄭眼看盤(pán)：物價(jià)回升 暫支撐股指

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五大盤(pán)先跌后漲，收盤(pán)時(shí)勉強(qiáng)上漲，拉出了第七根陽(yáng)線，走勢(shì)應(yīng)該還算不錯(cuò)。由成交量看，全周雖不是特別大，卻也未出現(xiàn)明顯的萎縮跡象，這一般暗示資金參與度尚可。

近期消息除人民幣貶值外，幾乎全是利好，雖然部分利好可能還是有些爭(zhēng)議的。在比較有爭(zhēng)議的題材中，“市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股”可能得排首位。如果“市場(chǎng)化”能得到不折不扣地執(zhí)行，那么該題材才可能會(huì)有持久的生命力，否則也只能帶來(lái)一輪短線急炒。

上周一些債轉(zhuǎn)股題材股走勢(shì)強(qiáng)勁，但仔細(xì)一看，業(yè)績(jī)極好且與債轉(zhuǎn)股密切相關(guān)的銀行股卻走勢(shì)不振，這說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)債轉(zhuǎn)股仍存有疑慮。樓市調(diào)控應(yīng)對(duì)股市構(gòu)成利好，這已被大多數(shù)投資者認(rèn)可，只是大家對(duì)利好程度的理解不盡一致。由上周大盤(pán)表現(xiàn)看，可能確實(shí)有少部分資金已試探性進(jìn)場(chǎng)，只是不知道接下來(lái)成交量會(huì)不會(huì)進(jìn)一步放大。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，9月CPI同比漲幅回升至1.9%，而PPI由連續(xù)幾年的負(fù)值變成了正值，令人頭疼的工業(yè)通縮基本得以擺脫。這條消息對(duì)股市的影響是正面的，但如果結(jié)合前期公布的較弱的進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能仍不太明朗。

但總的來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)回升與工業(yè)通縮消退應(yīng)有利于提升市場(chǎng)信心，對(duì)抵抗人民幣貶值也有些好處。此外，較高的CPI預(yù)示著，央行極可能并不愿讓人民幣過(guò)度貶值。因一般來(lái)說(shuō)，在通脹走高的情況下，若任由匯率貶值，接下來(lái)通脹很可能更高。

四季度稍晚全球市場(chǎng)不確定性很強(qiáng)，其中最主要的影響因素是美聯(lián)儲(chǔ)是否加息。A股主力選擇在四季度之首就往上做，其中既有消息面碰巧非常配合的原因，應(yīng)該也有一些主觀上的意愿。對(duì)主力來(lái)說(shuō)，如果四季度要做一波，是宜早不宜遲的。

由于年末的不確定性也是顯而易見(jiàn)的，所以主力炒作是有可能缺少“長(zhǎng)性”的，故此輪行情在性質(zhì)上仍可能僅是種反彈，大伙博弈的就是對(duì)相對(duì)高點(diǎn)的把握。

上周五大盤(pán)展現(xiàn)出了較好韌性，加上物價(jià)數(shù)據(jù)比較有利，本周大盤(pán)或許還有機(jī)會(huì)上漲，但我暫不認(rèn)為能上漲太多，除非成交量異常地、持續(xù)地放大。就短期來(lái)說(shuō)，投資者不妨?xí)呵蚁瓤礈改芊穹忾]3079點(diǎn)那個(gè)跳空缺口。

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