*ST景谷重施故技 轉(zhuǎn)讓林木添保殼籌碼

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

面對(duì)連虧三年就可能被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)，*ST景谷（600265）如今再一次拿出了資產(chǎn)處置這個(gè)保殼必殺技。據(jù)公司9月19日披露的公告，公司擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓部分自有活立木存貨資產(chǎn)。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）記者注意到，此舉或?qū)⒔o上市公司帶來不菲的利潤，填補(bǔ)公司上半年1000多萬元的虧損窟窿似乎并非難事。再考慮到*ST景谷于8月份獲得債主兩筆債務(wù)豁免，公司的保殼前景一下子變得明朗起來。

轉(zhuǎn)讓林木存貨

據(jù)*ST景谷9月19日發(fā)布的公告，公司董事會(huì)審議通過《關(guān)于公司擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓自有活立木存貨資產(chǎn)的議案》。為了保障公司可持續(xù)發(fā)展，公司擬對(duì)外轉(zhuǎn)讓部分自有活立木存貨資產(chǎn)。此次擬轉(zhuǎn)讓的活立木價(jià)值預(yù)計(jì)不超過7000萬元，公司將通過對(duì)外刊登廣告等方式公開征集受讓方。

據(jù)悉，*ST景谷此番擬轉(zhuǎn)讓的林木涉及活立木主要為人工思茅松林，地處云南省普洱市景谷縣碧安鄉(xiāng)、永平鎮(zhèn)、益智鄉(xiāng)境內(nèi)，總采伐面積約5.5萬畝（約占公司原料林基地的12.79%），綜合蓄積量約36萬立方米。轉(zhuǎn)讓不涉及林地使用權(quán)、地下礦產(chǎn)資源及其他資產(chǎn)。

記者注意到，這并非*ST景谷首度出動(dòng)資產(chǎn)處置這個(gè)保殼利器。

2013年，這個(gè)被*ST景谷稱為其發(fā)展史上最為艱難的一年。由于2011年、2012年連續(xù)虧損，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，如果年內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營為盈，將會(huì)導(dǎo)致公司股票退市。鑒于此，公司于2013年9月宣布將已評(píng)估的20.77萬畝林木進(jìn)行依法分片或整體轉(zhuǎn)讓出售。上述面積林木總蓄積184.24萬立方米，評(píng)估價(jià)值達(dá)2.82億元。此后，公司趕在2013年底前簽署了林木轉(zhuǎn)讓合同。此次林木資產(chǎn)出售面積為10.76萬畝，轉(zhuǎn)讓交易總價(jià)1.63億元，其中2013年收入8317萬元，2014年收入現(xiàn)金7991萬元。這筆交易給公司帶來9759.93萬元的利潤，助公司在2013年扭虧為盈。

沒想到，三年輪回后，*ST景谷依然在退市邊緣徘徊，公司也不得不又一次選擇“賣子求生”。

債務(wù)減免增添保殼籌碼

記者注意到，以前一次林木出售數(shù)據(jù)參考，此番林木轉(zhuǎn)讓給*ST景谷帶來的利潤應(yīng)該至少超過3000萬元。今年上半年，公司凈利潤虧損1329.02萬元。倘若此次交易完成，公司上半年的業(yè)績虧損將得以填補(bǔ)。

再結(jié)合*ST景谷8月份的兩份債務(wù)豁免公告來看，公司的保殼之路已經(jīng)較為清晰。

此前，*ST景谷曾于8月20日公告稱，公司與西藏信托達(dá)成債務(wù)減免。在上市公司按約歸還9000萬元貸款本金的情況下，西藏信托將豁免其應(yīng)付的貸款利息、違約金以及其他應(yīng)付款項(xiàng)。據(jù)悉，*ST景谷在8月19日已經(jīng)歸還9000萬元借款，因此，上市公司將把累計(jì)計(jì)提的借款利息2960.22萬元沖回，計(jì)入營業(yè)外收入。數(shù)日后，*ST景谷再度披露稱，景谷縣財(cái)政局決定豁免公司1740萬元借款余額，這筆錢同樣將其計(jì)入公司營業(yè)外收入。

此外，*ST景谷于9月8日與景谷農(nóng)行就訴訟事項(xiàng)協(xié)商達(dá)成和解。公司共欠景谷農(nóng)行借款本金8800萬元，利息（含罰息）合計(jì)5135.74萬元。根據(jù)和解協(xié)議，上市公司只需逐步償還8800萬元借款本金以及支付涉訴相關(guān)費(fèi)用。此舉雖然不能對(duì)公司凈利潤產(chǎn)生重大影響，但解決了出現(xiàn)業(yè)績黑天鵝的風(fēng)險(xiǎn)。

多項(xiàng)舉措之下，*ST景谷的扭虧局面已經(jīng)十分明朗。記者9月19日以投資者身份致電*ST景谷，公司證券部人士表示，客觀應(yīng)該披露的公司會(huì)予以披露，但公司無法替股東進(jìn)行判斷（業(yè)績是否扭虧）。

事實(shí)上，對(duì)于這種“賣子求生”的生存方式，正如*ST景谷在前一次保殼出售林木出售時(shí)所言，由于林木資產(chǎn)的賬面原值是以歷史成本計(jì)量的，所以出現(xiàn)賬面計(jì)錄的林地資產(chǎn)價(jià)值并不高。在此狀況下，以當(dāng)前的市價(jià)進(jìn)行銷售單從數(shù)據(jù)中看到是產(chǎn)生了收益。長遠(yuǎn)來看，這對(duì)公司的影響無法從眼前的數(shù)據(jù)加以估量。

根據(jù)*ST景谷2016年半年報(bào)，公司合計(jì)擁有44萬畝原料林基地和20萬畝速生豐產(chǎn)林基地。在公司主營的林板業(yè)務(wù)發(fā)展停滯的情況下，通過出售資產(chǎn)保殼顯然并非長久之計(jì)，注入新鮮血液似乎是必然之路。

有分析人士認(rèn)為，從另外一個(gè)角度來看，解決掉訴訟、債務(wù)等歷史問題，也有助于*ST景谷成為一個(gè)干凈的殼。