道達(dá)投資手記:“黑天鵝”突襲全球股市 為何這次殺傷力這么大

　　昨天，A股市場沒有任何懸念地大跌。早間大幅低開后，滬指一路震蕩回落，一度跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。雖然尾市跌幅收窄，但全天跌幅仍達(dá)1.85%。

上周五美股大跌后，前晚還有投資者心存幻想，希望這次A股不會跟跌。但市場的走勢再次事與愿違，大家心中不禁要問，為何這次“黑天鵝”突襲，會給全球市場帶來如此大的殺傷力？

首先，我們來看看美股的“黑天鵝”，是如何影響全球股市的。

上周五，由于歐洲股市收盤時(shí)間較早，因此當(dāng)天跌幅還不算太明顯。不過，昨日下午歐洲市場開盤后，三大主要股指便已大幅“跳水”了。截至達(dá)哥發(fā)稿時(shí)，德國DAX30指數(shù)跌幅超過2%，英國富時(shí)100指數(shù)跌幅超過1.5%，法國CAC40指數(shù)跌幅超過2%。

A股市場就不多說了，滬指跌幅為1.85%，深成指跌幅2.8%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅2.61%，中證流通指數(shù)跌幅也達(dá)2.41%，一舉跌破年線支撐。

A股跌幅還算小的，港股跌得更慘。恒生指數(shù)大跌809.10點(diǎn)，以23290.60點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)3.36%，而H股指數(shù)暴跌403.89點(diǎn)，跌幅高達(dá)4.02%。

前期，我一直認(rèn)為，港股市場良好走勢，對A股市場抬高底部是有利的。那么，港股為何這次傷得這么深？在我看來，前期H股漲得厲害，這是一方面原因；另一方面，H股受華爾街的影響，可能比A股更明顯吧。

說實(shí)話，這次全球股市暴跌，很重要的原因，就是來自美股引發(fā)的重大不確定性。不確定性之一，是市場對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂，這一點(diǎn)，上周五已經(jīng)體現(xiàn)出來了。

而不確定性之二，則是剛剛才出現(xiàn)的。據(jù)權(quán)威媒體昨日報(bào)道，美國總統(tǒng)候選人希拉里在參加“9·11”紀(jì)念活動時(shí)，突然身體不適，由人攙扶著提前退場。希拉里突然“病退”，讓華爾街對美國大選未來出現(xiàn)的不確定性，感到更進(jìn)一步的擔(dān)憂。在我看來，美國近期的股市走向，應(yīng)該引起大家更高的關(guān)注度。

接下來，A股市場會如何？我個(gè)人認(rèn)為，美國加息的不確定，加上大選的不確定，在兩大因素的共同影響下，美股將面臨較大的壓力，而這種壓力也將進(jìn)而影響全球市場。

有統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，美股出現(xiàn)過14次單日大跌，而這14次大跌之后，A股市場有9次都跟跌。所以，我感覺接下來A股市場依然可能面臨較大的壓力。從穩(wěn)妥的角度考慮，最好不要抱僥幸心理。

昨日的文章中，達(dá)哥公布了參考倉位調(diào)整的兩個(gè)條件：一是滬指開盤跌幅在0.5%以內(nèi)，二是中證流通指數(shù)跌破年線。因此，昨日早盤，由于滬指直接低開幅度較大，并未做減倉處理。但下午，當(dāng)中證流通指數(shù)跌破年線后，還是嚴(yán)格按照計(jì)劃減倉一成，倉位控制在四成。收盤時(shí)，中證流通指數(shù)依然未能收回年線。

我個(gè)人認(rèn)為，在市場存在較大不確定性的時(shí)候，只有一個(gè)辦法，就是牢牢抱住現(xiàn)金。雖然賣票在尾盤，沒有賣在日內(nèi)高點(diǎn)，但依然必須嚴(yán)格執(zhí)行計(jì)劃，這樣可以保證整體賬戶的安全和靈活應(yīng)對。而由于均線形態(tài)沒有全面走壞，所以倉位暫時(shí)保持四成，觀察后市變化再定對策。

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滬深300指數(shù)倉位參考

9月12日倉位：四成

9月13日倉位計(jì)劃：四成（不變）

特別說明：

一、本倉位是結(jié)合趨勢研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。