東北特鋼第8次債券違約無懸念 共計36.88億元

近期，東北特鋼在上海清算所網(wǎng)站上發(fā)布公告，應于9月6日兌付本息的2016年度第二期非公開定向債務融資工具“13東特鋼PPN002”，截至到期兌付日未能籌措足額償債資金，該期利息不能按期足額償付，已構成實質(zhì)性違約。這也是不到半年的時間，東北特鋼出現(xiàn)的第8次債券違約，共計36.88億元。

針對東北特鋼屢次違約的現(xiàn)象，有關分析師指出，東北特鋼到期債券違約基本沒有懸念，預計此類現(xiàn)象對當前信用市場行情影響有限，告誡投資者不能輕視信用風險。

廣州市君俠投資總經(jīng)理黃劍飛在接受《證券日報》采訪時表示，企業(yè)債券出現(xiàn)屢次違約的原因是多方面的，首先是產(chǎn)能過剩的行業(yè)風險逐漸暴露，在煤炭、鋼鐵等行業(yè)經(jīng)營情況日益惡化的同時，企業(yè)資金鏈出現(xiàn)斷流的趨勢，其債務風險也暴露出來。其次，地方經(jīng)濟不景氣，投資減少導致需求不足，而企業(yè)不顧自身生存環(huán)境已經(jīng)趨壞的客觀事實，盲目持續(xù)依賴高負債發(fā)展。 

“同時，投資人因為地方政府對國企的隱性擔保的慣性思維，不顧市場規(guī)律盲目認購高負債且屬于產(chǎn)能過剩的企業(yè)，客觀促使了此次違約事件的發(fā)生。為了避免此類事件的再次發(fā)生，需要企業(yè)特別是國企在進行融資時，必須摒棄傳統(tǒng)過于依靠負債經(jīng)營發(fā)展的想法，而是要在建立加強市場研判、加強自身核心競爭力的基礎上進行再融資。

中國證券法學研究會常務理事曹興權在接受《證券日報》記者采訪時表示，對債權人而言，債務人違約而不能履行到期債務屬市場風險，對此如何處理讓市場決定。如果能從債務人的連續(xù)違約不支付推導出債務人支付不能、資不抵債，那么債權人可啟動破產(chǎn)程序。東北特鋼之類企業(yè)的破產(chǎn)程序難以啟動，是問題的癥結所在，可盡量利用破產(chǎn)法去推動僵尸企業(yè)治理。