定增市場“錢景明朗” 南京高科擬9.88億設定增基金

每經(jīng)編輯 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

在監(jiān)管層強化三年期定增審核的背景下，A股市場上關于定增縮水，認購方臨陣脫逃的消息不絕于耳。不過，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，相較于二級市場，一級市場定增超額收益明顯，定增市場仍然蘊藏巨大的投資價值，這引來了南京高科（600064）的加大投入。

曾共同參與投資

根據(jù)南京高科9月2日公告稱，公司將以自有資金9.88億元參與認購皓熙股權投資管理（上海）有限公司（以下簡稱“皓熙投資”），擬發(fā)起設立的南京高科皓熙定增私募證券投資基金（以下簡稱“高科皓熙定增基金”）。據(jù)悉，高科皓熙定增基金的規(guī)模擬設定為10億元，其中皓熙投資認購200萬元，擔任基金管理人；南京高科認購9.88億元；自然人陸國慶認購1000萬元。

據(jù)悉，高科皓熙定增基金將主要參與A股股票定向增發(fā)、A股股票（僅限于補倉本基金參與的定向增發(fā)股票），以及其他主要投資于上市公司定向增發(fā)的資產(chǎn)管理計劃。投資領域主要涉及大健康、大消費、新能源、新材料以及智能制造等行業(yè)。

南京高科與皓熙投資約定，出資人的門檻收益率為8%，門檻收益率到80%之間的收益按基金管理人20%、出資人80%的比例進行分配，超過80%的收益部分按基金管理人30%、出資人70%的比例進行分配。

資料顯示，皓熙投資成立于2014年3月，注冊資本1000萬元。陸國慶為該公司法人代表、董事長兼CEO。皓熙投資的業(yè)務范圍涵蓋股權投資、定增基金管理運作、二級市場投資等領域。掌舵皓熙投資的陸國慶為管理學博士、經(jīng)濟學博士后。此人曾任廣發(fā)證券兼并收購部負責人，主持了中遠集團、中遠航運等20余家上市公司的重大資產(chǎn)重組或融資項目。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，南京高科與皓熙投資之間似乎是“舊識”。二者曾在2014年一起參與過廈門鎢業(yè)的非公開發(fā)行。當時，南京高科出資1.99億元認購1000萬股，皓熙投資出資5994萬元，認購300萬股。認購價格為19.98元/股。二者持股均自2014年12月11日起鎖定36個月。目前來看，廈門鎢業(yè)在經(jīng)歷10轉(zhuǎn)3股派2元、10派2元的分紅后，股價仍超過27元，南京高科和皓熙投資的浮盈不少。

定增市場“錢景”獲看好

對于此次參與設立高科皓熙定增基金，南京高科表示，有利于公司完善股權投資業(yè)務布局，進一步推進“大健康、大創(chuàng)投”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；定增投資具有安全邊際較高、投資周期較短、退出渠道通暢的特點，此次投資有利于公司搶抓市場機遇，持續(xù)增強公司盈利能力與價值創(chuàng)造力。

事實上，在股權投資領域，南京高科早已是馳名的贏家。公司針對南京銀行、中信證券、棲霞建設等上市公司股權的投資，給其帶來了超高的收益?；诖?，公司對股權投資頗為青睞。

根據(jù)南京高科2016年半年報顯示，公司“大創(chuàng)投”戰(zhàn)略已經(jīng)基本成型。據(jù)長江證券研報測算，在南京高科旗下四大專業(yè)股權投資平臺的互相補充下,公司上半年實現(xiàn)對外投資總額5.32億元,同比增長1421.39%；取得2.51億元的投資收益。目前投資范圍已覆蓋泛娛樂、虛擬現(xiàn)實、社區(qū)服務及互聯(lián)網(wǎng)交易、科技、生物醫(yī)藥等方向。

每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，源于發(fā)行存在一定折價率等因素，即便在低迷的市場環(huán)境下，定增市場的收益率也很可觀，定增依舊是機構獲利的重要法寶。

數(shù)據(jù)顯示，2006年~2015年，定增股票平均收益率達68.3%，且每年跑贏同期大盤，10年平均超額收益48.7%。安信證券近期發(fā)布研究報告稱，定增市場的“錢景明朗”。2015年至今A股市場定增參與收益率平均約97.5%，參與定增的平均正收益概率為87.6%；與股災發(fā)生之前收益率及正收益概率差別不大。同時，比較同期上證指數(shù)超過三成的跌幅，一級市場定增收益率超額收益明顯，成為市場資本的“避風港”。

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