老鄭說(shuō)匯:聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)硬 美元開始反彈

每經(jīng)記者鄭步春 上周，美聯(lián)儲(chǔ)官員大多釋出“不排除9月加息可能”的言論。由于這與市場(chǎng)預(yù)期矛盾，故起初美元不為所動(dòng)，照樣下跌，然而由于越來(lái)越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員甚至前官員也發(fā)表類似言論，再加上本周耶倫將會(huì)發(fā)表講話，所以最終美元還是產(chǎn)生了反彈。本周美元影響因素除耶倫講話外，另有包括美國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家將公布二季度GDP數(shù)據(jù)，建議投資者暫且觀望。 美聯(lián)儲(chǔ)官員吹風(fēng)9月加息 因美聯(lián)儲(chǔ)官員或前官員不斷吹風(fēng)加息，美元于上周五開始反彈，本周一繼續(xù)上漲。截至本周一18：51，美元指數(shù)暫報(bào)94.755點(diǎn)，兩天來(lái)共累計(jì)升值了0.64%。 上周一，有消息稱舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席JohnWilliams釋出了略偏鷹派的言論，但市場(chǎng)不信，故美元于上周一與上周二連跌。周二紐約匯市盤初，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席WilliamDudley又表示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份的下次政策會(huì)議上加息“合適”。他還進(jìn)一步聲稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)“形勢(shì)沒有問(wèn)題”，且通脹正“搖搖晃晃地有所上升”。 上周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)多名委員不贊成在較短期內(nèi)加息，理由是擔(dān)心未來(lái)就業(yè)增長(zhǎng)步伐放緩。在會(huì)議紀(jì)要發(fā)布前，期貨市場(chǎng)顯示9月加息機(jī)會(huì)為24%，紀(jì)要公布下降至18%。 雖然美聯(lián)儲(chǔ)委員仍相對(duì)溫和，但很少有人堅(jiān)定地否認(rèn)9月加息的可能性。由于總體基調(diào)不那么強(qiáng)硬，加上市場(chǎng)并不相信美聯(lián)儲(chǔ)委員們的講話，加上美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要也未能為美元提供支撐，故美元開始反彈。 美元之所以反彈，主要有3個(gè)原因：一是美聯(lián)儲(chǔ)官員多數(shù)并未排除9月加息的可能性；二是美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘聲稱歐元會(huì)崩盤，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)加息；三是本周四美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議將在杰克遜霍爾舉行，且美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫將于本周五在該會(huì)議上發(fā)表講話。 美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任官員吹風(fēng)均沒有顯著成效，但周末美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘加入吹風(fēng)陣營(yíng)情況就不太一樣了，因他威望較高。格老表示，“低利率不會(huì)持續(xù)太久，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不加息，屆時(shí)加息速度或許會(huì)令人吃驚?！? 美元基本面尚可 即使格老沒講話，但考慮到近期美聯(lián)儲(chǔ)官員幾乎沒人否認(rèn)9月加息的可能性，所以市場(chǎng)十分擔(dān)心在美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上耶倫會(huì)繼續(xù)釋出類似的觀點(diǎn)，這種情況美元也會(huì)回升，頂多升勢(shì)略弱些而已。 耶倫講話完全違背其余美聯(lián)儲(chǔ)其余委員態(tài)度的可能性應(yīng)較小，故本周美元或會(huì)走得不錯(cuò)，投資者在操作上可能暫時(shí)不宜做空美元。 就基本面而言主，應(yīng)能支撐美元溫和走強(qiáng)。美國(guó)的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳，但7月已大有好轉(zhuǎn)，這就使得美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息的可能性不能完全被排除。 有些投資者認(rèn)為美國(guó)大選在即，所以一時(shí)不會(huì)加息，這樣的論斷看似有理，其實(shí)經(jīng)不起推敲。市場(chǎng)既然預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)早晚會(huì)加息，那么早些加息不見得就會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成重大沖擊。 由美元走勢(shì)看，縱然9月不會(huì)加息，其下跌也應(yīng)有限，這點(diǎn)筆者在上次文章中已說(shuō)得很清楚了。當(dāng)然我說(shuō)：“就美元前景來(lái)看，無(wú)論其短期內(nèi)是否加息，其實(shí)都是相當(dāng)不錯(cuò)的，這是因?yàn)槟壳懊绹?guó)幾乎已達(dá)到充分就業(yè)，所以使得美聯(lián)儲(chǔ)暫不加息多少就顯得有些不合情理?！? 就操作而言，投資者雖然不宜追漲美元，可一旦美元下跌，卻可逢低建立多單。 美元有個(gè)不成文的的機(jī)制，即美聯(lián)儲(chǔ)官員態(tài)度其實(shí)是與美元走勢(shì)相關(guān)的。當(dāng)美元一跌再跌時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)委員幾乎必然會(huì)唱多美元。作為炒家來(lái)說(shuō)，沒必要去管這樣的唱多是真是假，即使投機(jī)性做多美元也是可以的。