道達(dá)投資手記：尾盤跳水真兇找到了 A股應(yīng)該如何接招

每經(jīng)編輯 杜宇

昨天，A股在尾盤突然跳水，讓大家憂心忡忡。究竟是什么樣的原因，導(dǎo)致了這一幕的出現(xiàn)？達(dá)哥覺得，兩個(gè)消息值得大家的關(guān)注。

在昨日，有媒體報(bào)道稱，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部成立了“深港通”專項(xiàng)工作小組，工作小組由證監(jiān)會(huì)副主席方星海任組長(zhǎng)，主要負(fù)責(zé)會(huì)內(nèi)部門之間、相關(guān)部委和香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通溝協(xié)調(diào)工作。同時(shí)，港交所總裁李小加接受媒體采訪時(shí)也表示，深港通即將開通。

面對(duì)深港通越來越近的腳步聲，A股反應(yīng)卻非常冷淡，反倒是H股頗為興奮，一路高歌猛進(jìn)。如達(dá)哥之前反復(fù)提到的恒生國(guó)企指數(shù)，在沖破年線之后繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，昨日再次上漲了1.16%。再看看A股，確實(shí)讓人感覺太不爭(zhēng)氣了。

為什么會(huì)出現(xiàn)這種冷熱不均的情況？其實(shí)達(dá)哥覺得原因很簡(jiǎn)單，那就是深港通的開通，對(duì)于H股的利好效應(yīng)是明顯大于A股的。

市場(chǎng)對(duì)于深港通開通的期待，主要邏輯在于深港通推出之后，港資北上額度會(huì)進(jìn)一步增加。但是仔細(xì)想一想，這個(gè)利好的程度有多大，確實(shí)要打一個(gè)問號(hào)。

達(dá)哥覺得，深港通推出對(duì)市場(chǎng)最直接的影響，可能還是在于少數(shù)個(gè)股身上，要知道A股多數(shù)中小創(chuàng)個(gè)股都不便宜，習(xí)慣了低市盈率的港資，不會(huì)輕易扮演“接盤俠”的角色。

所以對(duì)于深港通的到來，達(dá)哥還是建議大家要放低預(yù)期，不是說開通了，A股馬上就會(huì)漲一波。不過隨著港股市場(chǎng)估值抬升，A股下方的支撐也在抬高。

除了深港通外，另一個(gè)消息就是剛剛曝出的工行票據(jù)案。今年1月，農(nóng)行也曾曝出涉及近39億元的票據(jù)案，當(dāng)時(shí)在A股市場(chǎng)引起了不小的震動(dòng)。

為什么要關(guān)注工行票據(jù)案這個(gè)消息，達(dá)哥認(rèn)為，在去年股市向好之時(shí)，確實(shí)有部分資金借道票據(jù)融資非法進(jìn)入股市。當(dāng)類似于農(nóng)行票據(jù)案，以及工行票據(jù)案曝光之后，往往會(huì)引起監(jiān)管層的高度關(guān)注，并大力清查類似情況，對(duì)于違規(guī)流入股市的資金來說，無(wú)疑就成了驚弓之鳥，加速?gòu)墓墒谐樯怼?/p>

總的來說，面對(duì)深港通臨近，以及工行票據(jù)案這兩個(gè)消息，其實(shí)空頭是總體占優(yōu)的。再?gòu)淖蛉粘山涣縼砜?，滬市出現(xiàn)小幅縮量，說明多頭也非常猶豫，所以達(dá)哥還是建議大家謹(jǐn)慎一些。

（張道達(dá)）

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