“潛水第一股”中潛股份登上創(chuàng)業(yè)板與外資抗衡搶食潛水市場

　　隨著中高收入群體的不斷壯大，潛水正在成為越來越受追捧的一項新興運動。8月2日，國內(nèi)潛水裝備龍頭企業(yè)中潛股份（300526，SZ）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，A股市場正式迎來“潛水第一股”。據(jù)了解，中潛股份的主營業(yè)務為潛水服及其配套裝備、漁獵服、潛水培訓服務、潛水體驗服務等。

目前，全球海洋潛水需求持續(xù)快速增長。據(jù)中國潛水運動協(xié)會統(tǒng)計，2006年至今，全球體驗潛水愛好者每年保持10%以上的增長率，其中中國潛水市場起步晚但發(fā)展迅速，市場潛力巨大。在海南三亞，每年潛水愛好者數(shù)量更是保持30%以上的年增速。由于起步晚，國內(nèi)潛水設備市場長期被外資品牌侵占，潛水設備廠家大多小且低端，中潛股份是極少數(shù)可以與國際主要海洋潛水裝備企業(yè)相抗衡的本土廠商之一，產(chǎn)品遠銷全球60多個國家和地區(qū)。

面對高速增長的行業(yè)前景，中潛股份發(fā)行不超過2125萬股，預計募集2.23億元，用于潛水設備生產(chǎn)線建設、研發(fā)中心建設和營銷網(wǎng)絡建設三大建設項目，欲借助資本市場的力量，擴大產(chǎn)能進一步搶食新興潛水市場。

除了ODM業(yè)務外，中潛股份也成功培育具有知名度的自主品牌。

潛水市場需求穩(wěn)定增長

全球海洋面積約占地球面積70.8%，這表明，實際上海洋潛水市場有著非常龐大的挖掘前景。

據(jù)了解，潛水活動可以分為“休閑及體育運動潛水”、“專業(yè)潛水”、“軍事潛水”三大類。休閑及體育運動潛水指休閑潛水、競技潛水、沖浪等；專業(yè)潛水主要指勘測、漁業(yè)、搜救等各種水域的開發(fā)和服務工作；軍事潛水主要指軍事活動。

根據(jù)中國潛水運動協(xié)會監(jiān)測，在潛水裝備的三大應用領域中,休閑及體育運動潛水領域潛水裝備銷售額最大,占全行業(yè)一半左右份額。休閑及體育運動潛水人數(shù)的持續(xù)增長成為推動潛水裝備市場規(guī)模持續(xù)增長的主要因素。

從全球范圍來看，潛水最早在歐美國家興起，目前歐美地區(qū)是世界潛水、沖浪活動和漁獵活動開展最廣泛的區(qū)域,休閑及體育運動潛水已形成成熟的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

行業(yè)內(nèi)的公開數(shù)據(jù)顯示，美國3億多人口中，超過6000萬人擁有潛水證書，占全世界潛水活動的41%左右；歐洲、澳大利亞每年都有相當規(guī)模的人口參加潛水活動，約占全世界潛水活動的25%、20%；因此上述國家和地區(qū)的客戶消費能力強,潛水裝備需求旺盛。

中潛股份的主要收入來源也在海外。中潛股份招股書透露，近三年,公司產(chǎn)品在歐洲、美國、東亞及東南亞地區(qū)銷售收入合計分別為2.42億元、2.41億元和2.31億元。

潛水市場需求除了在歐洲、美國、東南亞等國家和地區(qū)保持較強勁外，也逐漸在包括中國在內(nèi)的新興市場保持快速增長勢頭。

中國潛水運動協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年全球體驗潛水愛好者為4000萬人次以上，其中三亞全年體驗潛水愛好者就達140萬人次。2006年~2010年，全球體驗潛水愛好者數(shù)量保持著10%以上的增長率,而海南三亞體驗潛水愛好者數(shù)量保持年均30%以上的增長率。

“中國潛水正飛速發(fā)展著，不斷向世界前列靠近。”亞洲歷史潛水協(xié)會中國董事會成員高強在2015年北京國際潛水展會開幕式上曾公開表示，中國擁有豐富的潛水產(chǎn)業(yè)資源，與已經(jīng)成熟的國外市場相比，中國潛水運動增速較快且潛力巨大。

眾所周知，中高等收入群體大多鐘情于戶外運動。除了高爾夫、帆船、馬術、登山等傳統(tǒng)戶外休閑運動外，近幾年來，鐘情于潛水的群體也越來越多。業(yè)內(nèi)人士預計，潛水與旅游的結(jié)合，市場需求會越來越大。

據(jù)中國潛水打撈行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2006年開始至2011年，中國潛水運動愛好者獲得的認證證書保持50%以上的增長速度。

中國潛水運動協(xié)會相關負責人曾表示，2010年全球海洋潛水裝備市場規(guī)模大約為400.46億美元，2006年~2010年年復合增長率達到7.5%。隨著全球經(jīng)濟的復蘇以及中國等新興潛水市場的快速增長，預計2015年市場規(guī)模將達到561.67億美元，其中潛水服和漁獵服的市場規(guī)模將分別達到60.01億美元和14.43億美元。

在業(yè)內(nèi)看來，以三亞為代表的更多新興國家市場的優(yōu)質(zhì)潛水勝地將逐步被開發(fā)，全球潛水市場規(guī)模預計將會穩(wěn)步增長。而“隱身潛水服”等更高科技的潛水設備問世，也會使得海洋潛水的安全性大大提高。

中潛股份方面則在招股書中表示，即使是在目前，潛水設備行業(yè)也整體處于“供小于求”的狀態(tài)。

與外資抗衡搶食新興市場

中潛股份招股書顯示，2013年~2015年實現(xiàn)營業(yè)收入分別為2.80億元、2.89億元、3.71億元，年復合增長率為15.11%。2013年~2015年公司凈利潤分別為4279.2萬元、3215.4萬元和4224.8萬元。

據(jù)了解，中潛股份的產(chǎn)品涵蓋休閑及體育運動潛水所需的干式、濕式以及八針“潛水服”；漁業(yè)應用的“漁獵服”以及包括潛水培訓、體驗服務等潛水服務。其中，“潛水服”及“漁獵服”是公司的核心產(chǎn)品，上述兩類產(chǎn)品近三年銷售占比合計分別為81.59%、85.87%和68.87%，為公司銷售收入的主要來源。

據(jù)中潛股份介紹，公司目前擁有三亞中潛、深圳中潛潛水世界項目兩個培訓及推廣基地，承擔提供符合PADI、CMAS等國際潛水組織認可的潛水培訓服務及潛水體驗、戶外潛水旅游、室內(nèi)高氧潛水等服務。

值得注意的是，深圳中潛潛水世界項目是亞洲規(guī)模較大的室內(nèi)高氧潛水基地。

由于海洋潛水裝備行業(yè)在我國屬新興產(chǎn)業(yè)，因此海外市場是潛水裝備企業(yè)角逐的主戰(zhàn)場。中潛股份的主要銷售目前也在國外，據(jù)中潛股份招股書披露，2013年~2015年公司產(chǎn)品的外銷收入占比分別為91.67%、87.92%和66.16%。

中潛股份的潛水裝備以ODM、OBM銷售模式為主，其中ODM是公司主要銷售收入及利潤來源，近幾年ODM 銷售額占比保持在65%以上。招股書顯示，公司ODM產(chǎn)品毛利率保持基本穩(wěn)定，2013年~2015年分別為34.26%、32.84%和35.71%，毛利率水平在國內(nèi)同行中屬行業(yè)領先水平。

中潛股份稱，公司與歐尼爾、迪卡儂集團、C.O林奇、TWF、萊克洛斯、高門等國際著名潛水裝備品牌運營商建立了長期、穩(wěn)定的合作關系，產(chǎn)品遍銷歐洲、美洲、亞洲等60多個國家和地區(qū)。

據(jù)了解，在我國，海洋潛水裝備行業(yè)于上世紀90年代方才興起，起步晚導致國內(nèi)海洋潛水裝備行業(yè)總體相對弱小，潛水設備市場也被長期被外資品牌占領。

雖然國內(nèi)開展?jié)撍b備業(yè)務的公司較多，但普遍進入行業(yè)較晚，經(jīng)營規(guī)模較小，大多以生產(chǎn)銷售低端潛水裝備為主，缺乏具有核心技術的自主產(chǎn)品。與此同時也存在大量的中小型海洋潛水裝備生產(chǎn)企業(yè)，50~300人的生產(chǎn)企業(yè)上百家，主要生產(chǎn)中低端的潛水服、漁獵服產(chǎn)品，產(chǎn)量大但毛利率相對較低。

而中潛股份作為行業(yè)龍頭企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)可以與國際主要海洋潛水裝備企業(yè)相抗衡的本土企業(yè)之一。

據(jù)悉，中潛股份目前產(chǎn)能利用率約為90%，中潛股份作為國內(nèi)首家潛水設備上市企業(yè)登上創(chuàng)業(yè)板，有助于中潛股份借助資本的力量，擴大產(chǎn)能，進一步與外資品牌抗衡，搶食潛水市場份額。

自主品牌國內(nèi)樹立知名度

中潛股份于2003年成立，歷經(jīng)多年發(fā)展，其自主品牌現(xiàn)已在國內(nèi)市場樹立一定品牌知名度。

據(jù)中潛股份介紹，公司ODM產(chǎn)品的目標市場主要是美國、歐洲等發(fā)達國家和地區(qū)。在中國、東南亞等區(qū)域，公司則采取OBM模式運作，以公司獨立的營銷渠道負責銷售。至2015年，中潛股份國內(nèi)銷售規(guī)模已經(jīng)上升至4767.2萬元。

據(jù)介紹，中潛股份旗下目前擁有“中潛”、“Trim”等多個潛水裝備品牌。

值得注意的是，2015年中潛股份第一大客戶是國內(nèi)某單位，公司向其銷售的主要是OBM產(chǎn)品，為自主品牌干式潛水服、非干式潛水等裝備。2015年公司對其銷售金額為3934.6萬元，占主營收入比重高達10.65%。2014年，該單位也在中潛股份前五大客戶之列。

公司自主品牌產(chǎn)品也頻頻被應用于國家級重要考古、勘測等潛水活動中。

在被國家水下文化遺產(chǎn)保護中心列為2010年“一號工程”的“南澳1號”沉船考古中，中潛股份作為設備提供方，為考古隊量身定做了“中潛”牌濕式潛水服。公開資料顯示，“南澳1號”是一艘沉寂在海底400多年的明代商船，是我國考究古代絲綢之路的重要實物例證。

2011年，中潛股份再為中國文化遺產(chǎn)研究院水下考古培訓提供自主品牌潛水設備。同年，公司成為國家海洋局第三海洋研究所的供應商，為其提供潛水設備用于海洋研究活動；2010年，中潛股份自主品牌潛水裝備服務于中國海洋石油總公司，主要應用于海下資源的勘探、鉆井、開采等作業(yè)。

據(jù)中潛股份提供的財務數(shù)據(jù)，2013年~2015年，公司自主品牌潛水裝備實現(xiàn)銷售收入分別為1668.2萬元、2475.1萬元、4784.6萬元。為樹立民族品牌，中潛股份目前也已經(jīng)開始在國外經(jīng)營自主品牌。

另外，值得一提的是，中潛股份的原材料復合氯丁橡膠的生產(chǎn)技術也擠進了全球領先陣營。據(jù)了解，全球范圍內(nèi)，僅日本、韓國等國及中國大陸、中國臺灣等地區(qū)的少數(shù)幾家企業(yè)掌握了先進的復合氯丁橡膠材料生產(chǎn)技術，中潛股份在2009年成功攻克此項技術難題，并于2010年成功研發(fā)回收利用技術。復合氯丁橡膠材料目前已經(jīng)成為公司產(chǎn)品的主要原材料之一。公司稱，該材料在抗壓、抗老化、抗鹽堿和伸長率等多方面均達到全球同類產(chǎn)品一流水平。通過回收利用技術，中潛股份產(chǎn)品質(zhì)量和性能得到大幅提升，銷售價格穩(wěn)步上升的同時有效降低生產(chǎn)成本。