社保、年金到國(guó)家隊(duì) 公募扛起資管行業(yè)社會(huì)責(zé)任大旗

作為社會(huì)保障體系最為重要的一環(huán)，社?；鹨环矫嫘枰３殖渥愕牧鲃?dòng)性，另一方面也需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的增長(zhǎng)。而這個(gè)重任，很大部分就落在了公募基金的肩上。

社?；鸬耐顿Y有直接投資與委托投資兩種方式。直接投資由社?；饡?huì)直接管理運(yùn)作，委托投資則由社?；饡?huì)委托投資管理人運(yùn)作。截至2015年，社?；鹳Y產(chǎn)總額達(dá)1.91萬億元，其中委托投資資產(chǎn)1.04萬億元，占比54.11%。

作為社?；鹞型顿Y的主力軍，公募基金參與社保基金由來己久。早在2002年，嘉實(shí)、南方、華夏、博時(shí)、長(zhǎng)盛、鵬華6家公募基金就成為了第一批境內(nèi)委托投資管理人。2004年，易方達(dá)、招商、國(guó)泰成為第二批入選的公募基金。第三批管理人則是到了2010年才最終敲定，有大成、富國(guó)、工銀瑞信、廣發(fā)、海富通、匯添富、銀華7家公募進(jìn)一步擴(kuò)充了投資管理人的隊(duì)伍。

目前全部18家社?；鹁硟?nèi)委托投資管理人中，除中金公司與中信證券之外，其余16家均為公募基金，足以體現(xiàn)公募基金在社?；鹜顿Y運(yùn)營(yíng)中舉足輕重的地位。

根據(jù)社?；饡?huì)公布的投資情況，自成立以來，社保基金的年平均投資收益高達(dá)8.82%，累計(jì)投資收益額達(dá)7907.81億元。最為突出的是2007年和2006年，兩年的收益分別達(dá)到了43.19%和29.01%。15年間，僅有2008年虧損。

除了基本的社?；鹬?，在我國(guó)的養(yǎng)老金市場(chǎng)，還有一種企業(yè)年金，作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)充，為廣大民眾退休后的生活提供一定保障。

企業(yè)年金的投資一般由企業(yè)籌集資金并委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理。人社部數(shù)據(jù)顯示，截至2016年一季度末，全國(guó)共有7.57萬企業(yè)建立了企業(yè)年金計(jì)劃，參加計(jì)劃的職工達(dá)到了2319萬人，積累基金資產(chǎn)共計(jì)9741.6億元。

企業(yè)年金的投資追求的自然也是穩(wěn)中取勝。人社部數(shù)據(jù)顯示，自有統(tǒng)計(jì)的2007年截至2015年，全國(guó)企業(yè)年金基金年平均收益高達(dá)8.09%。尤其在2007年，收益率更是高達(dá)41%。9年間，僅有2008年和2011年曾出現(xiàn)小幅虧損。近兩年的年收益率則穩(wěn)定在9%以上。

揚(yáng)帆養(yǎng)老市場(chǎng) 公募基金大有用武之地

在企業(yè)年金長(zhǎng)年的運(yùn)作當(dāng)中，作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的公募基金再次扮演了重要的角色。

目前具有企業(yè)年金投資管理資格的機(jī)構(gòu)僅有21家，除了2016年一季度新近納入的建信養(yǎng)老金公司之外，公募基金還包攬了11個(gè)席位，分別為海富通、華夏、南方、易方達(dá)、嘉實(shí)、招商、富國(guó)、博時(shí)、銀華、工銀瑞信和國(guó)泰。

企業(yè)年金投資范圍的界定非常嚴(yán)格，投資股票、股票基金、混合基金等權(quán)益類資產(chǎn)不得超過30%。在此情況下，公募基金還是充分發(fā)揮了資產(chǎn)管理上的優(yōu)勢(shì)，取得了更為可觀的收益。

2015年，單一年金計(jì)劃固定收益類組合收益前三被國(guó)泰、工銀瑞信和易方達(dá)三家公募基金包攬，年收益分別為8.31%、7.82%和7.34%；包含權(quán)益類的單一年金計(jì)劃組合中，收益前三也是三家公募基金，分別為招商、南方和國(guó)泰，年收益分別為16.7%、13.81%和13.02%。

盡管在收益和數(shù)量占比上具有較大的優(yōu)勢(shì)，但與國(guó)外相比，我國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)中的公募基金還是有很大的發(fā)展空間。以美國(guó)為例，公募基金早已成為其養(yǎng)老金市場(chǎng)最為重要的組成部分。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，美國(guó)收益確定型養(yǎng)老金計(jì)劃（DB）和個(gè)人退休金賬戶（IRA）所持有的公募基金規(guī)模合計(jì)達(dá)到7.1萬億美元。

值得一提的是，今年5月，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》根據(jù)社保基金會(huì)人事招聘的最新內(nèi)容，獨(dú)家報(bào)道了社?；饡?huì)新近成立養(yǎng)老金管理部和養(yǎng)老金會(huì)計(jì)部的新聞。社?；饡?huì)也獨(dú)家回應(yīng)稱，目前兩個(gè)部門正在籌建中。

這就預(yù)示著，備受期待的養(yǎng)老金入市腳步確實(shí)是越來越近了。已經(jīng)發(fā)展了18年，日漸步入成熟階段的公募基金，加上多年積累的參與社保基金投資的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，在今后養(yǎng)老金入市的過程當(dāng)中，必將再次肩負(fù)起重任。

力挺資本市場(chǎng) 彰顯公募風(fēng)范

作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，在資本市場(chǎng)接連動(dòng)蕩、情緒不穩(wěn)的關(guān)鍵時(shí)期，公募基金往往也是最先站出來的一股力量。

去年7月，在A股市場(chǎng)接連下挫、人心惶惶的關(guān)鍵時(shí)刻，公募基金業(yè)內(nèi)先后采取了一系列措施，力挺資本市場(chǎng)。

根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，截至2015年7月7日，就有84家公募基金運(yùn)用固有資金26.87億元準(zhǔn)備投資旗下基金，72家公募基金的758名高管和基金經(jīng)理承諾將個(gè)人資金3.51億元投資旗下基金。這樣全行業(yè)齊心協(xié)力、真金白銀的聲援，極大地提振了整個(gè)市場(chǎng)中廣大投資者的信心。

緊接著，證監(jiān)會(huì)7月8日宣布，由證金公司提供充裕資金用于申購公募基金，充分利用市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)投資者信心。當(dāng)月13日和31日，5只400億規(guī)模的“國(guó)家隊(duì)基金”——華夏新經(jīng)濟(jì)、嘉實(shí)新機(jī)遇、招商豐慶A、易方達(dá)瑞惠與南方消費(fèi)活力應(yīng)聲成立，由5家基金公司精挑細(xì)選的資深團(tuán)隊(duì)操刀。

至2015年9月末、成立僅2個(gè)月之后，雖然A股還未出現(xiàn)明顯的反彈跡象，但5只基金投資的股票市值總計(jì)已接近1500億元，其中易方達(dá)瑞惠與南方消費(fèi)活力持倉都在90%左右。運(yùn)作近一年后，5只“國(guó)家隊(duì)”基金中有3只取得了正收益，其中最高的易方達(dá)瑞惠，成立以來至2016年6月末收益達(dá)到12.7%。

責(zé)任，對(duì)于公募基金而言，不僅在于踐行正確的投資理念，提高投資者回報(bào)，也在于當(dāng)社會(huì)需要時(shí)挺身而出，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)的專業(yè)素養(yǎng)為行業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)謀求福利。經(jīng)歷了18年的成長(zhǎng)，公募基金在昂首邁向大資管時(shí)代的當(dāng)下，還將擔(dān)起更加重大、也更加偉大的重?fù)?dān)。