大戶悄悄進(jìn)場(chǎng)了，散戶還在外逃？——道達(dá)早評(píng)（7月20日）

大戶悄悄進(jìn)場(chǎng)了，散戶還在外逃？

今天早上，達(dá)哥想跟大家簡(jiǎn)單聊聊行情“溫度計(jì)”的事情。那么，什么是行情“溫度計(jì)”？

大家一定記得，10多年前，判斷股市行情是否過(guò)熱的主要指標(biāo)之一，就是營(yíng)業(yè)部大廳是否人滿為患，或者大戶室一碗盒飯難求。如果出現(xiàn)這種情況，說(shuō)明行情可能見(jiàn)頂了。相反，如果營(yíng)業(yè)部門(mén)前冷落，散戶紛紛離場(chǎng)，則說(shuō)明行情已經(jīng)低迷了很長(zhǎng)時(shí)間，大盤(pán)可能即將或者已經(jīng)見(jiàn)底。

所以，散戶的情緒，散戶是否大舉進(jìn)入，或者大量撤離，往往被視為股市行情的“溫度計(jì)”。在大部分時(shí)候，這只“溫度計(jì)”會(huì)被人忘記，但一般在行情的頂部或者底部，它卻非常管用。

昨天，中國(guó)登記結(jié)算公司公布了一組數(shù)據(jù)，引起了達(dá)哥的關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，6月末持倉(cāng)市值在1億元以上的個(gè)人投資者共有4336人，較5月末新增188人，環(huán)比增長(zhǎng)5%；持股市值超過(guò)1000萬(wàn)元的機(jī)構(gòu)投資者高達(dá)21133個(gè)，比5月新增969個(gè)，占比接近機(jī)構(gòu)投資者的三成。

另一方面，6月末有持股市值的5092.19萬(wàn)位投資者中，期末持倉(cāng)市值最集中的是1萬(wàn)～10萬(wàn)元之間，多達(dá)2401.7萬(wàn)個(gè)，占比高達(dá)48.1%，但比5月減少24.3萬(wàn)個(gè)。其次為1萬(wàn)元以下，位于該市值范圍的投資者數(shù)多達(dá)1294.24萬(wàn)個(gè)，占比為25.92%，也比5月減少約22.18萬(wàn)人。

如何理解這組數(shù)據(jù)？首先，6月份股市持續(xù)低迷，但千萬(wàn)級(jí)別以上的機(jī)構(gòu)數(shù)量悄悄增加，說(shuō)明新增機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)抄底的開(kāi)始增多。而另一方面，10萬(wàn)元市值一下的散戶數(shù)量明顯減少，有兩種情況，要么是散戶市值增加，超過(guò)了10萬(wàn)元，要么是撤離資金離開(kāi)股市。不過(guò)，在當(dāng)時(shí)行情并不理想，第二種情況的可能性要更大一些。

此外，投保基金還公布了一組數(shù)據(jù)，上周證券交易結(jié)算資金凈轉(zhuǎn)出160億，連續(xù)四周凈轉(zhuǎn)出。證券交易結(jié)算資金日均余額為1.64萬(wàn)億，較前一周的1.65萬(wàn)億小幅減少。

簡(jiǎn)單總結(jié)一下，中登公司以及投?；鸸嫉臄?shù)據(jù)，說(shuō)明總資金在流出，散戶在減少，而大戶在悄悄增加。再看6月份行情的走勢(shì)，滬指在5月末創(chuàng)下2780點(diǎn)低點(diǎn)后，走出了逐漸震蕩筑底的走勢(shì)，直到6月末市場(chǎng)開(kāi)始有所反彈。

行情“溫度計(jì)”是否又開(kāi)始發(fā)揮功能了？散戶的持續(xù)離場(chǎng)，是否意味著行情已經(jīng)在6月見(jiàn)底？或許過(guò)幾個(gè)月之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)行情“溫度計(jì)”是管用的。

現(xiàn)在回想去年的6月，A股市場(chǎng)是怎樣的盛況？當(dāng)時(shí)大盤(pán)加速趕頂，而散戶卻是蜂擁而入。達(dá)哥清楚地記得，去年的5月和6月，不少離開(kāi)股市多年的朋友又重新回到市場(chǎng)。而證券公司為了給股民進(jìn)行手機(jī)開(kāi)戶，甚至是7×24小時(shí)加班開(kāi)戶。最終的結(jié)果呢，行情見(jiàn)頂了。