任澤平加盟方正證券首秀：再寬松預(yù)期逐步升溫 業(yè)績(jī)?yōu)橥?

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

7月17日下午，方正證券2016年中期投資策略會(huì)在杭州召開，每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）獲悉，這是任澤平加盟方正證券以來首次公開亮相。

“當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)呈L型走勢(shì)，通脹見頂回落逐步確認(rèn)，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的再寬松預(yù)期逐步升溫；股市將呈現(xiàn)震蕩市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，業(yè)績(jī)?yōu)橥?。?jīng)濟(jì)通脹下行和寬松預(yù)期利好債市，但需防范信用風(fēng)險(xiǎn)。未來房市將出現(xiàn)分化，從一線城市向二三線及大都市衛(wèi)星城蔓延。美元階段性見頂，但仍在強(qiáng)勢(shì)周期，今年是商品的大年。”現(xiàn)為方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家的任澤平在該策略會(huì)上闡述。

A股主跌浪已結(jié)束 

在大類資產(chǎn)層面，任澤平認(rèn)為：

第一，對(duì)于股票市場(chǎng)，有幾點(diǎn)判斷。一、A股應(yīng)該是主跌浪已結(jié)束，未來這個(gè)市場(chǎng)將是一個(gè)震蕩市，而且這個(gè)震蕩市會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間；二、2014年、2015年倉位定勝負(fù)，在2016年是板塊、個(gè)股定勝負(fù)；三、下半年關(guān)注國企改革、供給端收縮、周期性、居民消費(fèi)升級(jí)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。此外，還包括與地緣政治趨于緊張的相關(guān)行業(yè)。在震蕩市的結(jié)構(gòu)性行情中，投資者不應(yīng)追高，而應(yīng)低買。

第二，對(duì)于債市，看多國債，看多黃金。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)通脹下行，貨幣的寬松預(yù)期又重燃。

第三，對(duì)于房市。一線城市房?jī)r(jià)上漲接近尾聲，看好1.5線城市，以及大都市圈人口的流入存在空間。對(duì)于美元，看階段性見頂，判斷12月份美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)有一次加息：一是美國基本面所致；二是美國大選。

最后，任澤平表示，對(duì)于商品，今年是商品的大年，原因是在流動(dòng)性泛濫的情況下，填平所有的洼地，再加上2014年、2015年的調(diào)整，使得今年商品看上去便宜。

徐一釘：關(guān)注四條主線

策略層面，展望下半年，方正證券助理總裁徐一釘在策略會(huì)上稱，中期來看，在利空因素階段性出清、供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)、貨幣政策有望迎來階段性寬松的背景下，市場(chǎng)壓抑已久的做多動(dòng)能有望持續(xù)釋放，年內(nèi)最有價(jià)值的波段行情已經(jīng)拉開帷幕。

徐一釘指出，面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)存量資金波段操作的習(xí)慣，以及1月份在3100~3600點(diǎn)堆積的套牢壓力，反彈行情將會(huì)一波三折。建議投資者關(guān)注四條主線：以新能源汽車、OLED、畜牧業(yè)為代表的高景氣度行業(yè)；以金融、地產(chǎn)、食品飲料、家電為代表的低估值品種；以量子通信、虛擬現(xiàn)實(shí)、人工智能、生命科學(xué)為代表的科技板塊；以黃金、稀土、有色、煤炭為代表的周期性板塊。

在新興產(chǎn)業(yè)投資和傳媒行業(yè)投資策略等熱點(diǎn)問題方面，方正證券中小盤首席分析師李大軍認(rèn)為，新型產(chǎn)業(yè)投資的核心還是產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的重要性大于公司的重要性，一旦產(chǎn)業(yè)積極向上，資金會(huì)更快、更大幅度地提前反應(yīng)產(chǎn)業(yè)變化。在資金寬裕、創(chuàng)新和基本面都不足的情況下，市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)資金定價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)偏好比較大的資金在尋求結(jié)構(gòu)性的超預(yù)期機(jī)會(huì)。在經(jīng)濟(jì)下行的情況下，可關(guān)注音視頻行業(yè)的點(diǎn)播行業(yè)、混合動(dòng)力、地?zé)崮荛_發(fā)、醫(yī)療改革、燃料電池、人工智能等方面的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)于傳媒行業(yè)未來的投資策略，方正證券傳媒與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)首席分析師楊仁文指出，彩票、電競(jìng)、搏擊、國際教育、素質(zhì)教育、移動(dòng)直播、互聯(lián)網(wǎng)出海等代表傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊新浪潮、新趨勢(shì)，值得重視。