人民幣對(duì)美元中間價(jià)逼近6.7 未來(lái)仍將雙向波動(dòng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張壽林    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張壽林

7月12日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)跌至6.6950，直逼6.70關(guān)口，創(chuàng)下2010年9月份以來(lái)新低。人民幣對(duì)歐元中間價(jià)下跌199點(diǎn)，對(duì)英鎊的中間價(jià)下跌452點(diǎn)，對(duì)日元的中間價(jià)上漲1032點(diǎn)。離岸人民幣對(duì)美元價(jià)格持續(xù)在6.70上方波動(dòng)。

數(shù)日來(lái)，部分境外機(jī)構(gòu)將人民幣對(duì)美元匯率預(yù)期值調(diào)整至7以上。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健在接受記者采訪時(shí)表示，接下來(lái)人民幣或繼續(xù)面臨貶值壓力，但短期內(nèi)對(duì)美元匯率貶到7還“不至于”。

聯(lián)系到6月外匯儲(chǔ)備意外上升，九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，從人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制和退出外匯市場(chǎng)干預(yù)兩方面看，意味著央行或已經(jīng)悄然完成了匯率市場(chǎng)化改革。

美國(guó)加息聲音又起

11日，安倍重申將繼續(xù)推進(jìn)“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，考慮向臨時(shí)國(guó)會(huì)提交補(bǔ)正預(yù)算案，實(shí)施大膽的綜合性經(jīng)濟(jì)對(duì)策。11日日經(jīng)225指數(shù)上漲3.98%，美元對(duì)日元收盤(pán)價(jià)上漲2%。

另?yè)?jù)外媒報(bào)道，美國(guó)堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)Esther George本周一重申加息立場(chǎng)，她認(rèn)為6月份美國(guó)非農(nóng)就業(yè)大幅反彈是進(jìn)一步上調(diào)利率的一個(gè)關(guān)鍵理由。她表示短期利率依然維持在歷史低點(diǎn)，繼續(xù)下去可能催生風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致資源錯(cuò)配。她支持循序漸進(jìn)加息。

上述因素推動(dòng)美元連續(xù)上漲，令人民幣承壓。CFETS人民幣匯率指數(shù)近期一路下滑，最新值為94.25，下跌0.63。

數(shù)日來(lái)，部分境外機(jī)構(gòu)將人民幣對(duì)美元匯率預(yù)期值下調(diào)至7以上。

對(duì)于人民幣對(duì)美元近期持續(xù)貶值，交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉健在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，從6月24日以來(lái)，人民幣面臨持續(xù)貶值的壓力，但這種貶值是“人民幣參考上日收盤(pán)價(jià)，加上參考一籃子貨幣”的當(dāng)前定價(jià)模式下的反應(yīng)，在美元走強(qiáng)的背景下，人民幣對(duì)美元匯率貶值是一個(gè)市場(chǎng)行為的結(jié)果。

招商銀行總行資產(chǎn)管理部高級(jí)分析師劉東亮告訴記者，人民幣還會(huì)貶值，但他表示“貶值空間很難講”。

劉健則認(rèn)為，人民幣雖然面臨貶值壓力，但市場(chǎng)并不認(rèn)為是像年初和去年年底時(shí)的單邊貶值狀態(tài)，可以說(shuō)是雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，“美元指數(shù)不可能持續(xù)走強(qiáng)，未來(lái)也會(huì)出現(xiàn)震蕩，包括英國(guó)公投后的市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒出現(xiàn)平穩(wěn)，美元指數(shù)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩?！?/p>

劉健還表示，“今天（7月12日），人民幣對(duì)美元即期匯率大多數(shù)時(shí)點(diǎn)處于中間價(jià)下方，意味著結(jié)匯力量還是有的。美元指數(shù)現(xiàn)在是96.16，截至目前出現(xiàn)了0.4%的貶值，人民幣對(duì)美元中間價(jià)明天約有0.2%的升值空間?！?/p>

他認(rèn)為，接下來(lái)人民幣可能繼續(xù)面臨貶值壓力，但短期內(nèi)對(duì)美元的匯率到7則還“不至于”。

匯率市場(chǎng)化改革或接近完成

對(duì)于近期人民幣貶值，上周央行發(fā)布的中國(guó)貨幣網(wǎng)特約評(píng)論員文章稱(chēng)，人民幣匯率指數(shù)貶值與基期因素有關(guān)。CFETS人民幣匯率指數(shù)以2014年12月末為基期，定為100。當(dāng)時(shí)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)較2005年匯改時(shí)累積升值35.2%，人民幣匯率正處于高位，并不反映真正均衡水平，出現(xiàn)一定回調(diào)是正常的。但從長(zhǎng)期來(lái)觀察人民幣匯率指數(shù)變化，其穩(wěn)定性則明顯提高。

評(píng)論文章還稱(chēng)，人民幣匯率指數(shù)貶值也受我國(guó)物價(jià)水平略有走高影響，當(dāng)前我國(guó)通脹水平總體高于美國(guó)，人民幣實(shí)際有效匯率面臨升值壓力。為保持實(shí)際有效匯率相對(duì)穩(wěn)定，人民幣名義有效匯率則存在一定貶值要求。

央行近期也發(fā)表聲明說(shuō)，人民幣匯率仍在按照“前日收盤(pán)匯率+一籃子貨幣匯率變動(dòng)”的既有機(jī)制正常運(yùn)行。

中國(guó)金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明此前也對(duì)記者表示，“匯率中長(zhǎng)期變化取決于經(jīng)濟(jì)基本面，而非短期事件。，人民幣價(jià)格要看貨幣籃子，而不是盯著某個(gè)單一貨幣?！?/p>

人民幣匯率近期持續(xù)貶值，但6月份外匯儲(chǔ)備意外上升。九州證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出，這體現(xiàn)出央行不再對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行常態(tài)化干預(yù)。他認(rèn)為，從人民幣中間價(jià)定價(jià)機(jī)制和退出外匯市場(chǎng)干預(yù)兩方面看，可能意味著中國(guó)央行或已經(jīng)悄然完成了匯率市場(chǎng)化改革。

國(guó)泰君安研報(bào)也分析指出，5月以來(lái)，人民幣出現(xiàn)了兩個(gè)變化：一是匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)似乎不再形成跨市場(chǎng)的“傳染效應(yīng)”，二是資本流動(dòng)對(duì)短期貶值的敏感度大幅下降。這兩個(gè)變化仍在延續(xù)，意味著央行和市場(chǎng)對(duì)匯率波動(dòng)性的容忍度均顯著提升，這是“匯率市場(chǎng)化”的積極信號(hào)。