全球金融格局生變 美聯(lián)儲(chǔ)加息概率陡降

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃修眉    

◎每經(jīng)記者 黃修眉

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，英國(guó)“脫歐”引發(fā)的后果，將是一場(chǎng)嚴(yán)重的、跨越國(guó)界的政治危機(jī)與金融危機(jī)。政治上，歐洲一體化進(jìn)程受阻，歐盟蒙受分崩離析的危險(xiǎn)。金融上，歐洲金融中心的地理位置或向法蘭克福等歐洲大陸城市轉(zhuǎn)移。英國(guó)退歐帶來(lái)的金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也將從時(shí)間上打亂美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏。

金融中心或向歐洲大陸遷移

身負(fù)全球第一大外匯市場(chǎng)、第二大債券市場(chǎng)、第三大股票市場(chǎng)的榮耀——倫敦此前毫無(wú)爭(zhēng)議是整個(gè)歐洲乃至全球的金融中心。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，金融業(yè)占英國(guó)GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的比例高達(dá)8%；從事法律、咨詢和會(huì)計(jì)工作的英國(guó)人多達(dá)220萬(wàn)人，相當(dāng)于每7個(gè)英國(guó)人中就有一人從事金融業(yè)。此外，倫敦金融城去年繳納了660億英鎊稅款。

英國(guó)更是全球金融服務(wù)的最大出口國(guó)。興業(yè)證券報(bào)告顯示，在全球市場(chǎng)上，76%的歐洲對(duì)沖基金的總部設(shè)在英國(guó)，歐盟國(guó)家74%的OTC衍生品交易在英國(guó)，歐盟國(guó)家55%的私募基金由總部設(shè)在英國(guó)的公司發(fā)起。同時(shí)，歐洲養(yǎng)老基金42%的資產(chǎn)來(lái)自英國(guó)，英國(guó)也參與了歐盟國(guó)家35%的風(fēng)險(xiǎn)投資，90%美國(guó)投資公司在歐洲的部分設(shè)在英國(guó)，歐盟78%的資本市場(chǎng)行為是在英國(guó)進(jìn)行的。

毫無(wú)疑問，金融業(yè)是英國(guó)的心臟行業(yè)。但英國(guó)巴克萊銀行董事長(zhǎng)馬庫(kù)斯·阿吉斯表示：“金融城現(xiàn)在地位高并不意味著它能永遠(yuǎn)屹立不倒?！懊摎W”是極其愚蠢的行徑?！?/p>

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）記者了解到，雖然英國(guó)是歐盟成員國(guó)，但并未加入歐元區(qū)，總部位于英國(guó)的金融機(jī)構(gòu)之所以能在歐盟境內(nèi)自由展開金融服務(wù)，是因?yàn)槠鋼碛袣W盟發(fā)放的“金融護(hù)照”。一旦英國(guó)“脫歐”，英國(guó)將不得不與歐盟重新展開相關(guān)權(quán)利的談判。

“英國(guó)很有可能無(wú)法獲得與此前同等的‘金融護(hù)照’權(quán)利”，普華永道會(huì)計(jì)事務(wù)所金融服務(wù)部主管喬·特利表示。

“不排除許多金融機(jī)構(gòu)將向法蘭克福等其他歐洲金融重鎮(zhèn)轉(zhuǎn)移的可能。”德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥克·海瑟分析稱。

目前，已有金融機(jī)構(gòu)聲稱將搬離倫敦。摩根大通CEO杰米·戴蒙此前表示，英國(guó)“脫歐”，摩根大通“可能改變銀行在歐盟各國(guó)的法人架構(gòu)，并可能考慮改變某些職位的所在地點(diǎn)?！睋?jù)推測(cè)，摩根大通將有1000~4000名的員工受到影響。此外，花旗、高盛和匯豐的高管也發(fā)出了類似的警告。

美聯(lián)儲(chǔ)有望推遲加息

值得注意的是，英國(guó)“脫歐”大大降低了美聯(lián)儲(chǔ)加息的可能性。包括渣打銀行、摩根大通等華爾街投行預(yù)測(cè)，美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間甚至?xí)慕衲?月推遲至12月。

“市場(chǎng)近期可以不用考慮美聯(lián)儲(chǔ)7月加息了?！痹蜚y行美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·科斯特格表示，英國(guó)“脫歐”很有可能打擊正不斷趨好的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克·費(fèi)羅利將美聯(lián)儲(chǔ)下次加息時(shí)點(diǎn)預(yù)期從今年9月推遲到12月，英國(guó)“脫歐”后美國(guó)的貨幣政策前景變得尤為不明朗，摩根大通將美國(guó)下半年GDP的增速預(yù)期從2.25%下調(diào)至2%。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）記者注意到，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在公投前就表示，“脫歐”會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期帶來(lái)負(fù)面影響?！懊摎W”公投正是美聯(lián)儲(chǔ)官員在6月貨幣政策例會(huì)上“按兵不動(dòng)”的決定因素之一。

此前，考慮到全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步衰退，皮特森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員喬·甘農(nóng)認(rèn)為今年美聯(lián)儲(chǔ)可能只加息一次。但如今英國(guó)“脫歐”，給全球帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)沖擊相當(dāng)于美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)（上調(diào)0.25%），因此，甘農(nóng)甚至認(rèn)為，英國(guó)“脫歐”會(huì)切斷美聯(lián)儲(chǔ)今年加息的可能性。

而利率期貨市場(chǎng)的反應(yīng)，更是預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)有降息可能。記者注意到，在英國(guó)公投離開歐盟后，6月24日（上周五）美國(guó)短期利率期貨合約價(jià)格走高。交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能降息幫助全球經(jīng)濟(jì)免遭“脫歐”的負(fù)面影響。