A股“奇葩事”：分析師天降利好 興發(fā)集團(tuán)為何不領(lǐng)情？

每經(jīng)記者 曾劍 余強(qiáng)

券商研究員寫研報(bào)吹捧上市公司的情況早已司空見慣。更有甚者像安碩信息高層聯(lián)合分析師“吹牛”的例子。不過，A股近期卻出現(xiàn)一大奇觀，面對(duì)廣發(fā)證券分析師發(fā)布研報(bào)對(duì)上市公司進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。然而罕見的是，興發(fā)集團(tuán)卻“怒了”，急忙出具澄清公告，對(duì)研報(bào)中不少觀點(diǎn)進(jìn)行反駁，成為A股市場(chǎng)的又一樁奇葩事。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，昨日（6月20日）下午開盤后，興發(fā)集團(tuán)直線漲停，不少投資者懷疑此番漲停與研報(bào)有關(guān)。對(duì)此，公司證券代表表示，澄清是按照交易所要求發(fā)的，交易所認(rèn)為昨天的漲?？赡芨@個(gè)研報(bào)有一定關(guān)系。

“吹票”卻遭公司反駁

6月20日，廣發(fā)證券發(fā)布關(guān)于興發(fā)集團(tuán)（600141）《市值處歷史底部，電子化學(xué)品業(yè)務(wù)有待重估》的研報(bào)，鼓吹上市公司股票的投資價(jià)值后，卻立刻遭到公司撇清關(guān)系。興發(fā)集團(tuán)21日公告稱，公司近期未接受廣發(fā)證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研和媒體采訪，該報(bào)道僅代表相關(guān)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，不代表公司觀點(diǎn)。

每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，這份研究報(bào)告署名分析師為王劍雨，郭敏。在化工研究領(lǐng)域，二者曾連續(xù)獲得第十二屆、第十三屆新財(cái)富基礎(chǔ)化工最佳分析師第3名。不過，研報(bào)中同樣指出，聯(lián)系人為周航。

整篇報(bào)告的核心觀點(diǎn)是，興發(fā)集團(tuán)估值位于底部，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)彈性大；資本開支接近尾聲，進(jìn)入經(jīng)營(yíng)改善周期；高管團(tuán)隊(duì)屢次增持，對(duì)公司發(fā)展信心極強(qiáng)。研報(bào)認(rèn)為，從PB、PS兩個(gè)指標(biāo)看，興發(fā)集團(tuán)均處于化工板塊最低的前10名；而與自身歷史估值水平縱向比較來看，公司當(dāng)前的PB、PS水平也位于歷史絕對(duì)低位。未來若磷礦石、草甘膦、磷肥等行業(yè)反轉(zhuǎn)，公司具備極大的向上業(yè)績(jī)彈性。鑒于此，兩位分析師給予了興發(fā)集團(tuán)“買入”的評(píng)級(jí)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，興發(fā)集團(tuán)2015年凈利潤(rùn)7727.37萬(wàn)元，同比下降86.37%；1季度，公司凈利潤(rùn)1507.94萬(wàn)元，同比下降32.03%。較2014年，公司的情況的確較為低迷。

值得一提的是，在這之前，廣發(fā)證券并未單獨(dú)就興發(fā)集團(tuán)采寫研究報(bào)告，二人此前主要發(fā)布基礎(chǔ)化工行業(yè)及相關(guān)上市公司標(biāo)的的研究報(bào)告。

此次關(guān)注興發(fā)集團(tuán)，可謂十分突然。就調(diào)研報(bào)告的性質(zhì)來看，這是一份“動(dòng)態(tài)點(diǎn)評(píng)”報(bào)告。據(jù)興發(fā)集團(tuán)公告顯示，公司曾于18日發(fā)布關(guān)于后坪礦段探礦權(quán)進(jìn)展情況的公告。不知道，二人這份研報(bào)是否是針對(duì)此事而寫。

令人意外的是，時(shí)隔5年廣發(fā)證券再度撰寫興發(fā)集團(tuán)相關(guān)研報(bào)，卻遭到了公司反駁。

21日，興發(fā)集團(tuán)發(fā)布澄清公告稱，研究報(bào)告所稱的“若磷礦石、草甘膦、肥料等行業(yè)反轉(zhuǎn)，公司具有極大的向上業(yè)績(jī)彈性”。對(duì)此，上市公司認(rèn)為，目前磷石市場(chǎng)和價(jià)格總體穩(wěn)定，草甘膦受市場(chǎng)供大于求、下游客戶庫(kù)存過剩、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能集中釋放等多種因素影響，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格較同期大幅下降；磷肥受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降、國(guó)際市場(chǎng)庫(kù)存逐步飽和等因素影響，未來磷肥市場(chǎng)可能面臨價(jià)格下滑的風(fēng)險(xiǎn)。而報(bào)道稱“公司資本開支接近尾聲，進(jìn)入經(jīng)營(yíng)改善期”。經(jīng)核實(shí)，根據(jù)未來公司發(fā)展戰(zhàn)略，未來資本性投入仍然具有不確定性，請(qǐng)投資者以公司定期報(bào)告和臨時(shí)公告為準(zhǔn)。

記者撥打公司電話后，公司證券代表告訴每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2），這個(gè)報(bào)告里面一些對(duì)公司的描述也算比較客觀。但是研報(bào)中不少主觀判斷，我們必須要把風(fēng)險(xiǎn)提示一下。

澄清應(yīng)交易所要求

一般而言，對(duì)于券商等機(jī)構(gòu)的追捧，上市公司多是來者不拒。因?yàn)檫@有利于公司的市值管理，對(duì)股東及公司而言，都是一件益事。為何興發(fā)集團(tuán)卻對(duì)廣發(fā)證券突然的追捧如此明確的拒絕？

這或許源于上述報(bào)告一經(jīng)發(fā)布，便引起了二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)有關(guān)。20日，興發(fā)集團(tuán)在早盤震蕩的情況下，午盤突然放量急劇拉升漲停，并保持至收盤。一下子扭轉(zhuǎn)了前期萎靡的走勢(shì)。市場(chǎng)猜測(cè)這或與廣發(fā)證券的研究報(bào)告恐怕不無關(guān)系。有分析人士認(rèn)為，鑒于當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)此類股價(jià)異動(dòng)的監(jiān)管十分嚴(yán)格，上市公司急于撇清關(guān)系，或許是為避免牽涉其中。

21日，興發(fā)集團(tuán)開盤小幅上漲后便出現(xiàn)回落，截至記者上午收盤，公司股價(jià)跌幅2.04%。

對(duì)此，公司證券代表告訴每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）：“我們發(fā)這個(gè)澄清是按照交易所要求發(fā)的，我們之前也和交易所溝通過。交易所認(rèn)為昨天的漲停可能跟這個(gè)研報(bào)有一定關(guān)系，讓我們進(jìn)行一下核查。我們核查以后，根據(jù)情況也和交易所溝通過，交易所覺得這個(gè)還是有一定影響，希望公司發(fā)一個(gè)澄清公告。”