“以物抵債”背后：P2P恐成借款人“去庫存”平臺(tái)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O    

◎每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O

不斷出現(xiàn)的“以物抵債”事件，除了給P2P行業(yè)多一個(gè)奇葩的談資以外，也給P2P行業(yè)帶來了很多的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。

一直以來，有充足的抵押物是很多平臺(tái)風(fēng)控的一個(gè)重要指標(biāo)，但是近期發(fā)生的案例的實(shí)際情況是，抵押物仍在，但是投資人仍然無法兌付現(xiàn)金。

珠寶貸總經(jīng)理李敬姿對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于實(shí)物抵押質(zhì)押類融資的平臺(tái)，最重要的還是要看平臺(tái)前期的風(fēng)控，當(dāng)然平臺(tái)的行業(yè)背景、變現(xiàn)處置能力也非常關(guān)鍵。而做這類業(yè)務(wù)的時(shí)候，平臺(tái)要特別注意不要讓“借款人把P2P平臺(tái)變成了去庫存的場(chǎng)所?！?/p>

實(shí)物抵債糾紛難免

在業(yè)內(nèi)人士看來，以物抵債肯定是平臺(tái)和投資人沒有其他辦法了，不得已的選擇，“有東西拿到手總比沒有好。”但是這樣的方式在后期所面臨的問題也不少。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》此前曾報(bào)道，徽融通的投資人就對(duì)其平臺(tái)給出的以酒抵債的處置方式不滿意，對(duì)于酒品的質(zhì)量情況也有爭議，而且酒水的價(jià)格方面投資人沒有議價(jià)能力，價(jià)格方面由具體公司確定。此外，投資人還曾經(jīng)表示，拿到的酒并不好變現(xiàn)，變現(xiàn)能力也是一大問題。

以樹抵債的瑞銀貸也是類似，平臺(tái)給出了每棵樹2500元的價(jià)格，但是對(duì)于不熟悉行業(yè)的普通投資者來說，樹的價(jià)值究竟如何以及相應(yīng)的變現(xiàn)能力都是一大問題。

李敬姿認(rèn)為，實(shí)物抵債肯定不是可取的方式，P2P投資人投資的是債權(quán)，但是公司卻給投資人實(shí)物，這樣的操作是難以讓投資人滿意的，后續(xù)可能也難免會(huì)有一些問題。

但是近期不斷出現(xiàn)的以物抵債案例，也讓人不得不重新關(guān)注平臺(tái)的實(shí)物抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)問題。

“以物抵債最怕的就是借款人把你這個(gè)平臺(tái)變成了去庫存的平臺(tái)了?！崩罹炊Y姿對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“比如一個(gè)公司將產(chǎn)品抵押給你就沒想過要還錢，反正抵押給你，賣多少算多少，就當(dāng)是清庫存了。”所以做這類產(chǎn)品的平臺(tái)一定要有相應(yīng)的能力、相關(guān)的背景。

估值和變現(xiàn)能力是關(guān)鍵

一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，質(zhì)押、抵押類貸款關(guān)鍵要看抵押物的估值準(zhǔn)確性、價(jià)值波動(dòng)性以及抵押物的變現(xiàn)能力。

在李敬姿看來，變現(xiàn)能力強(qiáng)的，市場(chǎng)有相對(duì)透明價(jià)格的，比如黃金有國際牌價(jià)，有明確的價(jià)格，對(duì)于平臺(tái)來說會(huì)比較好操作。同時(shí)，評(píng)估下來打的折扣也非常關(guān)鍵，還有就是考驗(yàn)平臺(tái)的變現(xiàn)能力了。

李敬姿認(rèn)為，抵押類的貸款，不同的公司情況不一樣，比如有相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈來消化實(shí)物，做實(shí)物抵押是沒有問題的，但是如果沒有產(chǎn)業(yè)鏈的話，變現(xiàn)可能會(huì)比較麻煩，而且前期的評(píng)估可能也會(huì)有誤差。“比如藝術(shù)品的估值或者紅酒產(chǎn)品的價(jià)格，都需要有相應(yīng)的評(píng)估能力?！?/p>

民貸天下CEO陳挺也認(rèn)為，對(duì)于實(shí)物抵押類的平臺(tái)來說，最關(guān)鍵的還是做好風(fēng)控，尤其是在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境之下，在房屋、藝術(shù)品、珠寶這些實(shí)物抵押資產(chǎn)上，如何評(píng)估借款者的這些抵押資產(chǎn)，需要有專業(yè)的風(fēng)控人員，對(duì)這一市場(chǎng)有充分的了解，才能確保風(fēng)控安全。

“在做好風(fēng)控的前提下，即使出現(xiàn)壞賬，平臺(tái)如果能夠覆蓋掉壞賬風(fēng)險(xiǎn)，也沒有問題。而且，對(duì)于實(shí)物抵押來說，都存在一定的折價(jià)率，壞賬之后如果實(shí)物可以盡快變現(xiàn)，問題也不大?！标愅φJ(rèn)為。

陳挺認(rèn)為，這類平臺(tái)除了經(jīng)營性、流動(dòng)性的平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)外，更需謹(jǐn)慎面對(duì)的是，其一是來自于實(shí)物投資市場(chǎng)的波動(dòng)，這類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是平臺(tái)主體并不能把控的，并且其波動(dòng)相對(duì)大幅；其二，則是實(shí)物市場(chǎng)良莠不齊所帶來的流通問題，這就看平臺(tái)實(shí)力哪家強(qiáng)了。