部分員工借錢“炒股” 中南建設(shè)持股計(jì)劃清倉

每經(jīng)編輯 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

去年上半年，由于A股行情走勢(shì)不錯(cuò)，不少上市公司趁機(jī)推出員工持股計(jì)劃，意圖讓自家員工也分享這場資本狂歡的盛宴。隨著時(shí)間的推移，一些計(jì)劃持股的鎖定期轉(zhuǎn)眼已至。每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，中南建設(shè)員工持股計(jì)劃選擇快刀斬亂麻，虧本清倉。原因是一些員工是通過配資、銀行借款等方式獲取的份額。

資金出借方催員工還款

據(jù)中南建設(shè)6月2日收盤后公告稱，截至6月2日，國信證券通過收益互換所持有公司股票已全部出售完畢。根據(jù)《江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司2015年員工持股計(jì)劃（修訂稿）》（以下簡稱《修訂稿》）的有關(guān)規(guī)定：員工持股計(jì)劃鎖定期滿后，資產(chǎn)管理計(jì)劃所持資產(chǎn)均為貨幣性資產(chǎn)時(shí)，員工持股計(jì)劃可提前終止。因此，公司2015年員工持股計(jì)劃鎖定期滿并終止，后續(xù)將進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算、分配工作。

回顧歷史，2015年5月12~13日，中南建設(shè)2015年員工持股計(jì)劃通過大宗交易的方式，從控股股東城市建投手中購入公司股票共計(jì)3677萬股，占公司總股本的比例為3.149%，購買均價(jià)為17.65元/股。根據(jù)規(guī)定，上述股票鎖定期為12個(gè)月。今年5月14日，3677萬股股份解除鎖定。

根據(jù)上市公司5月17日公告，截至公告日，員工持股計(jì)劃尚未對(duì)外出售股權(quán)。以5月18日為起始日算，截至6月2日，中南建設(shè)區(qū)間加權(quán)均價(jià)只有16.687元，最高價(jià)只有17.48元。因此，公司員工持股計(jì)劃極有可能是虧損賣出的。

事實(shí)上，中南建設(shè)員工持股計(jì)劃本身并未到期，其存續(xù)期為2015年5月5日股東大會(huì)審議通過后不超過18個(gè)月。在持股小幅虧損的情況下，其完全可以選擇繼續(xù)持股。特別是中南建設(shè)手中還有一個(gè)刺激股價(jià)的利器。上市公司在2015年度推出了一份“10轉(zhuǎn)15股派0.4元(含稅)”的高送轉(zhuǎn)方案，該方案已在5月下旬獲得股東大會(huì)通過，正式實(shí)施只是時(shí)間問題。

種種跡象來看，中南建設(shè)員工持股計(jì)劃此次選擇減持股份令人不解。

對(duì)此，記者2日以投資者身份致電中南建設(shè)證券部，一位男士回應(yīng)稱，不賣不行，一些員工是通過配資、銀行借款等方式獲取的份額。如今借款期限到了，銀行等資金出借方催著這些員工償還借款。該人士表示：“我們也想多持有一會(huì)，畢竟還處在虧損的狀態(tài)，但的確沒有辦法。”

大股東有“兜底”承諾

對(duì)于參與中南建設(shè)員工持股計(jì)劃的員工而言，籌資捧場自家公司股票，卻換來“虧損”結(jié)局。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號(hào)：mjtzb2）注意到，雖然員工持股計(jì)劃虧本減持股權(quán)，但鑒于中南建設(shè)控股股東城市建投曾做出“兜底”承諾，員工出資的資金應(yīng)該仍能獲得一定的收益。

據(jù)中南建設(shè)2015年5月7日發(fā)布的《修訂稿》顯示，公司員工持股計(jì)劃設(shè)立資金上限為2.5億元，委托方略德合管理，并將全額認(rèn)購由其設(shè)立的“中南建設(shè)方略1號(hào)基金”（以下簡稱1號(hào)基金）份額。方略德合代表1號(hào)基金與國信證券簽訂協(xié)議，約定由國信證券提供融資資金5億元，共計(jì)7.5億元開展以中南建設(shè)為標(biāo)的證券的股票收益互換交易，融資比大致是1:2。

根據(jù)約定，國信證券是5億元固定收益的收取方和標(biāo)的股票浮動(dòng)收益的支付方；1號(hào)基金是標(biāo)的股票浮動(dòng)收益的收取方和融資5億元固定收益的支付方。當(dāng)時(shí)，國信證券的融資利率暫定為7.5%/年，城市建投對(duì)國信證券的融資本金及利息提供連帶擔(dān)保責(zé)任。另外，城市建投對(duì)員工持股計(jì)劃提供托底保證，保證員工自有資金收益率不低于10%/年。

根據(jù)中南建設(shè)此前公告計(jì)算，公司員工持股計(jì)劃當(dāng)初合計(jì)耗資6.49億元購買了中南建設(shè)。倘若以員工自有資金與國信證券融資比為1:2計(jì)算，兩部分資金金額分別約為2.16億元、4.33億元。鑒于員工持股計(jì)劃最終虧損減持，粗略估算之下，城市建投的補(bǔ)貼資金已經(jīng)不菲。

中南建設(shè)上述人士表示，公司控股股東的確會(huì)有補(bǔ)償，對(duì)于記者提出的是否可能達(dá)數(shù)千萬元的問題，該人士沒有直面回應(yīng)。他只是表示，對(duì)于這個(gè)局面，控股股東也不愿意看到。